อีทีเอฟคืออะไร - การแลกเปลี่ยนคำจำกัดความประเภทประเภทข้อดี & ข้อเสีย

อย่างไรก็ตามก่อนที่จะทำการลงทุนสิ่งสำคัญคือการเข้าใจ ETFs เรียนรู้วิธีที่พวกเขาแตกต่างจากกองทุนรวมและตรวจสอบข้อดีและข้อเสียที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมทั่วไป.

อีทีเอฟคืออะไร?

กองทุนเปิดและกองทุนรวมปิด

ตามที่คุณอาจเข้าใจแล้วกองทุนรวมคือข้อตกลงที่นักลงทุนรวมเงินของพวกเขาและจ้างผู้จัดการพอร์ตการลงทุนเพื่อซื้อและขายหลักทรัพย์ในนามของพวกเขา ด้วยกองทุนรวมแบบเปิดท้ายนักลงทุนสามารถซื้อหรือขายหุ้นได้โดยตรงจาก บริษัท กองทุนเอง อย่างไรก็ตามกองทุนปิดมีการซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยนเช่นเดียวกับหุ้นและมักจะซื้อจากผู้ถือหุ้นรายอื่น.

เว้นแต่ บริษัท กองทุนจะซื้อคืนหุ้นหรือขายหุ้นผู้ก่อตั้งให้กับสมาชิกเริ่มต้น บริษัท กองทุนเองไม่ได้เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมในตลาดรอง อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับกองทุนรวมแบบเปิดคุณยังมีผู้จัดการกองทุน (หรือทีมผู้จัดการ) ที่พยายามซื้อและขายหลักทรัพย์ในนามของผู้ถือหุ้น.

ข้อแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่ง: เมื่อคุณซื้อกองทุนเปิดคู่หูของคุณ (คนที่คุณซื้อจาก) จะเป็น บริษัท กองทุนเสมอ พวกเขาจะซื้อหรือขายหุ้นตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ณ สิ้นวันทำการของตลาด หากคุณซื้อพวกเขาหลังจากที่ตลาดเปิดคุณจะได้รับราคาปิดของกองทุนสำหรับวันทำการนั้น หากคุณซื้อพวกเขาหลังจากปิดตลาดในวันนั้นคุณจะได้รับราคาเมื่อปิดทำการของวันทำการถัดไป.

ด้วยกองทุนปิดและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนในทางกลับกันคู่ของคุณไม่ได้เป็น บริษัท กองทุนเอง แต่ผู้ถือหุ้นรายอื่น ๆ ที่ซื้อหรือขายหุ้นตลอดทั้งวันไม่ว่าโดยตรงหรือมากกว่าโดยทั่วไปในตลาดหุ้น คุณสามารถซื้อและขายหุ้นในราคาเท่าใดก็ได้ที่คุณสามารถหาผู้ซื้อหรือผู้ขายที่เต็มใจ.

กองทุนอีทีเอฟและกองทุนปิด

อีทีเอฟเป็นญาติที่ใกล้ชิดกับกองทุนปิด เช่นเดียวกับหุ้นกองทุนปิดหุ้น ETF สามารถซื้อและขายผ่านตลาดหุ้นเช่นเดียวกับหุ้นอื่น ๆ ความแตกต่างหลักคือ ETF ไม่มีการจัดการอย่างแข็งขัน แต่หลักทรัพย์ในพอร์ต ETF นั้นเป็นเพียงตะกร้าของหลักทรัพย์ที่ออกแบบมาเพื่อทำซ้ำดัชนีให้ใกล้เคียงที่สุด.

ตัวอย่างเช่นกองทุนดัชนี S&P 500 เป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ใน Standard & Poor's 500 รายการของ บริษัท การค้าสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก - ตามที่ระบุโดยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด คุณสามารถซื้อหุ้นในกองทุน S&P 500 แบบเปิดเช่น Vanguard 500 หรือคุณสามารถซื้อรุ่น ETF หรือที่เรียกว่า SPDR ("spider") คิดว่า ETF เป็นกองทุนดัชนีปิดทำการซื้อขายในตลาดหุ้น.

ข้อดีของอีทีเอฟ

1. ต้นทุน
เนื่องจากผู้ถือหุ้น ETF ไม่จำเป็นต้องจ่ายผู้จัดการและทีมนักวิเคราะห์และโบรกเกอร์เพื่อซื้อและขายกองทุนในนามของพวกเขาและเพื่อจัดการการไหลเข้าและออกของเงินทุนกองทุนแลกเปลี่ยนที่มีการแลกเปลี่ยนมักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนรวมแบบดั้งเดิม อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของพวกเขายังมีแนวโน้มที่จะต่ำกว่ากองทุนดัชนีแบบเปิดท้ายเพราะแม้แต่กองทุนดัชนีแบบเปิดยังต้องให้พนักงานในมือเพียงพอที่จะดำเนินการสั่งซื้อและไถ่ถอน.

ตัวอย่างเช่นกองทุนรวมขนาดใหญ่ที่มีกองทุนรวมขนาดใหญ่จำนวนมากจะเรียกเก็บอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 80 คะแนนตามเกณฑ์หรือ 0.8% ต่อปีหรือมากกว่า นักลงทุนทั่วไปของกองทุนรวมเปิดมักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 18 ถึง 50 คะแนนตามเกณฑ์ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับดัชนี นักลงทุนส่วนแบ่งของกองทุนดัชนีสูงสุดขนาดใหญ่เช่นกองทุนดัชนี S&P 500 จะคิดคะแนนตามเกณฑ์ 18 ถึง 20 แต่อีทีเอฟขนาดใหญ่อาจคิดค่าใช้จ่ายประมาณ 10 ถึง 15 คะแนนตามเกณฑ์อย่างต่อเนื่อง.

อย่างไรก็ตามคุณจำเป็นต้องบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายในการซื้อขายเช่นกัน เมื่อคุณซื้อหรือขายกองทุน ETF หรือกองทุนปิดคุณจะต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นให้กับนายหน้า - แม้ว่าโบรกเกอร์ออนไลน์ราคาต่ำบางรายจะมีค่าคอมมิชชั่นต่ำเพียง 4 ดอลลาร์ต่อการซื้อขาย ด้วยกองทุนเปิดคุณอาจได้รับการประเมินค่าใช้จ่ายการขายเพิ่มเติมซึ่งโดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 5.85% และ 6.2% สำหรับหุ้น“ Class-A” หากคุณผ่านนายหน้าบริการเต็มรูปแบบหรือที่ปรึกษาทางการเงิน.

ที่กล่าวว่าคุณสามารถซื้อหุ้นในกองทุนรวมที่ "ไม่โหลด" ได้โดยตรงจาก บริษัท กองทุน ไม่มี จ่ายค่าคอมมิชชั่น.

2. สภาพคล่อง
เมื่อคุณซื้อกองทุนรวมเปิดคุณสามารถซื้อหุ้นกองทุนได้วันละครั้งเท่านั้นที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของพวกเขาเมื่อปิดตลาดล่าสุด คุณไม่สามารถซื้อหรือขายหุ้นในระหว่างวัน: หากคุณเป็นเจ้าของกองทุนเปิดและคุณได้ยินข่าวร้ายในตอนเช้าหลังจากที่ตลาดเปิดคุณจะไม่สามารถขายได้จนกว่าจะถึงเวลา 16.00 น. EST ในบ่ายวันนั้น เช่นเดียวกันคุณไม่สามารถซื้อข่าวดีได้ การซื้อทั้งหมดไม่ได้รับการบันทึกจนกระทั่งหลัง 16.00 น. ของวันถัดไป.

กองทุน ETF และกองทุนปิดสามารถขายได้ตลอดทั้งวันผ่านตลาดหลักทรัพย์แม้ว่ากองทุนบางกองทุนจะซื้อขายบ่อยกว่ากองทุนอื่น ๆ ยิ่งมีการซื้อขายกองทุนบ่อยครั้งมากเท่าไหร่ก็ยิ่งพบผู้ซื้อหรือผู้ขายที่ต้องการได้เร็วขึ้นเท่านั้น.

3. ขายสั้น
ด้วยกองทุนเปิดคุณไม่สามารถมีส่วนร่วมในการขายชอร์ตการฝึกฝนการยืมหุ้นและขายในราคาที่คาดว่าจะลดลง หากราคาลดลงผู้ขายชอร์ตจะซื้อหุ้นคืนในราคาใหม่และส่งกลับไปยังเจ้าของเดิมโดยรักษาความแตกต่างไว้ อย่างไรก็ตามคุณสามารถอุตสาหกรรมระยะสั้นประเทศและตลาดทั้งหมดโดยใช้หุ้น ETF.

4. การพิจารณาด้านภาษีและการหมุนเวียนต่ำ
กองทุนดัชนีรวมถึงอีทีเอฟมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพทางภาษีมากและเหมาะสำหรับการถือครองในบัญชีที่ต้องเสียภาษี เนื่องจากพอร์ตการลงทุนในกองทุนดัชนีต่ำมากขณะที่ผู้จัดการกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันขายหลักทรัพย์และซื้อหลักทรัพย์ใหม่ทุกครั้งที่พวกเขามีแนวคิดการลงทุนที่ดีกว่า ในทางกลับกันกองทุนดัชนีและอีทีเอฟขายเฉพาะหุ้นที่ได้รับหลักทรัพย์ใหม่ลดลงจากดัชนีและซื้อหุ้นก็ต่อเมื่อเป็น ที่เพิ่ม ไปที่ดัชนี.

ทุกครั้งที่กองทุนขายหุ้นที่ทำกำไร IRS จะประเมินภาษีกำไรจากการขายหลักทรัพย์ซึ่งจะถูกส่งต่อให้กับผู้ถือหุ้น เนื่องจากกองทุนดัชนีและอีทีเอฟไม่ขายหุ้นบ่อยนักจึงเป็นเรื่องยากสำหรับพวกเขาในการสร้างการกระจายที่ต้องเสียภาษีสำหรับผู้ถือหุ้น.

5. ขาดการไถ่ถอน
อีทีเอฟมักจะมีประสิทธิภาพทางภาษีมากกว่ากองทุนดัชนีแบบเปิดท้ายเล็กน้อยเนื่องจากอีทีเอฟไม่ต้องกังวลกับการขายหุ้นเพื่อตอบสนองการไถ่ถอน ฟังก์ชั่นนั้นให้บริการโดยตลาดเปิด พนักงานของ ETF ไม่อยู่ในภาพ.

6. การกระจายในรูปแบบ
อีทีเอฟยังมีตัวเลือกในการกระจายสินค้าในรูปแบบให้กับผู้ถือหุ้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถส่งหลักทรัพย์จากพอร์ตการลงทุนไปยังผู้ถือหุ้นโดยตรงและปล่อยให้พวกเขาขายตัวเองหากพวกเขาต้องการเงินสด ซึ่งจะช่วยปกป้องผู้ถือหุ้นที่เหลือของกองทุนจากผลทางภาษีของการขาย.

อย่างไรก็ตามหากกองทุนของอีทีเอฟสร้างรายได้เงินปันผลรายได้นี้จะต้องเสียภาษีเช่นเดียวกับกองทุนรวมปิดและกองทุนเปิด.

7. ไม่มีการจ่ายเงินสด
พอร์ตการลงทุนของกองทุนดัชนีพยายามทำซ้ำดัชนีให้ใกล้เคียงที่สุด เป็นผลให้พวกเขามักจะมีเงินสดน้อยมากในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา พวกเขาลงทุนอย่างเต็มที่ 100% ตลอดเวลา สิ่งนี้ใช้ได้ผลดีกับตลาดที่กำลังเติบโต อีทีเอฟไม่ต้องกังวลกับการไถ่ถอนการประชุมดังนั้นพวกเขาจึงสามารถที่จะมีเงินสดแทบไม่มีในมือ ในตลาดที่ลดลงอย่างไรก็ตามสถานะเงินสดต่ำส่งผลกระทบต่อกองทุน - พอร์ตการลงทุนมีความรุนแรงอย่างเต็มที่จากการลดลงของตลาด.

ข้อเสียของอีทีเอฟ

1. ส่วนลดเล็กน้อย
เมื่อหุ้นกองทุนซื้อขายในตลาดเปิดซึ่งต่างจากการไถ่ถอนโดยตรงจาก บริษัท กองทุนเองก็เป็นนักลงทุนที่กำหนดราคาหุ้น ราคานี้อาจสูงหรือต่ำกว่ามูลค่ารวมของหุ้นในพอร์ต ด้วยกองทุนปิดทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะซื้อหุ้นกองทุนด้วยส่วนลด 5% ถึง 15% สำหรับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ แต่ผู้ถือหุ้นจะได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากการจ่ายเงินปันผลหรือการจ่ายดอกเบี้ยจากกองทุนและโอกาสที่จะเพิ่มค่าเงินทุนหากส่วนลดลดลง.

ในทางกลับกัน ETFs มักจะมีส่วนลดน้อยมากหรือไม่มีอยู่จริง นักลงทุนที่มองหาประโยชน์จากการซื้อหุ้นกองทุนที่มีส่วนลดอาจจะดีกว่าที่จะไปกับกองทุนปิดที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมากกว่า ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้.

2. ไม่มี DRIP
นักลงทุนหลายคนชอบที่จะจ่ายเงินปันผลโดยอัตโนมัติลงทุนในหุ้นกองทุนใน DRIP หรือแผนการลงทุนเงินปันผล อย่างไรก็ตามสิ่งนี้มักจะไม่ได้ทำกับ ETF เพราะมันจะต้องมีการบริหารกองทุนมากเกินไปและผลักดันต้นทุนกองทุน.

ส่วนใหญ่ของตรรกะของการลงทุน ETF คือโครงสร้างต้นทุนต่ำของ ETF เมื่อคุณซื้ออีทีเอฟคาดว่าจะได้รับเงินปันผลและดอกเบี้ยของคุณโดยตรงและจ่ายภาษีให้กับพวกเขาหากคุณไม่ถือพวกเขาใน IRA หรือบัญชีที่ได้รับประโยชน์จากภาษี.

ประเภทของอีทีเอฟ

มี ETF สำหรับเกือบทุกวัตถุประสงค์ นี่คือบางประเภทที่พบมากที่สุด:

1. ETF ที่ยาว. สิ่งเหล่านี้ใช้ "ตำแหน่งยาว" ในดัชนีอ้างอิงของพวกเขา พวกเขามักจะเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ในดัชนีเฉพาะ หากดัชนีปรับตัวสูงขึ้นราคาหุ้นใน ETF ระยะยาวจะมีจำนวนเท่ากันลบด้วยค่าใช้จ่ายและต้นทุนการซื้อขาย.
2. อีทีเอฟผกผัน. ตรงกันข้ามกับ ETF ที่ยาว พวกเขาใช้ "ตำแหน่งสั้น" ในดัชนีอ้างอิง ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับหุ้น ETF หากดัชนีเสียเงินคุณก็จะชนะ.
3. ทองคำ ETF. ETFs เหล่านี้ลงทุนในตัวอย่างที่เป็นตัวแทนของหุ้นทองคำหรือพวกเขามีการเรียกร้องเกี่ยวกับทองคำแท่งที่เกิดขึ้นจริงไว้ในความไว้วางใจจากผู้ปกครอง โดยทั่วไปแล้วหุ้นทองคำ ETF จะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันกับราคาทองคำ คุณสามารถซื้ออีทีเอฟที่มุ่งเน้นไปที่โลหะมีค่าได้มากกว่า.
4. อีทีเอฟอุตสาหกรรม. ETF เหล่านี้เป็นเจ้าของหุ้นที่เป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมเช่นพลังงานและน้ำมันเทคโนโลยีการขุดการขนส่งการดูแลสุขภาพและอื่น ๆ.
5. ประเทศ ETF. การลงทุนเหล่านี้ซื้อหุ้นใน บริษัท ที่เป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมในประเทศที่กำหนด ตัวอย่างเช่นพวกเขาอาจเป็นเจ้าของหุ้นที่มีการซื้อขายหุ้นสาธารณะ 50 ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศใดประเทศหนึ่งโดยวัดจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด นอกจากนี้คุณยังสามารถซื้อ ETF ในภูมิภาคได้เช่นกันซึ่งมุ่งเน้นไปที่ทุกทวีป.
6. ใช้ประโยชน์จาก ETFs. กองทุนเหล่านี้ใช้เงินที่ยืมไปเพื่อ“ เพิ่ม” พอร์ตการลงทุนของพวกเขาขยายผลตอบแทน พวกเขายังขยายความเสี่ยงเช่นกัน ยกตัวอย่างเช่น S & P 500 ETF ที่มีเลเวอเรจจะพยายามเพิ่มผลตอบแทนของดัชนีเป็นสองเท่าลบด้วยดอกเบี้ยและค่าใช้จ่าย แต่พวกเขาก็จะเพิ่มขนาดของการสูญเสียเป็นสองเท่าเช่นกัน นอกจากนี้คุณยังสามารถซื้อ ETF แบบผกผันแบบใช้เลเวอเรจซึ่งมีความเสี่ยงมาก.
7. สกุลเงินอีทีเอฟ. หลักทรัพย์เหล่านี้พยายามที่จะรับผลตอบแทนของสกุลเงินต่างประเทศ.
8. พันธบัตร ETF. สิ่งเหล่านี้ก็เหมือนกับ ETF ของหุ้นยกเว้นว่าพวกเขาเป็นเจ้าของพันธบัตรแทนที่จะเป็นหุ้น.

การใช้ ETF

อีทีเอฟสามารถเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสัมผัสกับอุตสาหกรรมภูมิภาคภูมิภาคสกุลเงินหรือสินทรัพย์ในราคาที่เหมาะสมโดยไม่ต้องกังวลกับการวิจัยหลักทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง เนื่องจากต้นทุนของพวกเขาต่ำดังนั้นพวกเขาจึงมีประโยชน์เช่นเดียวกับการถือครองหลักระยะยาวสำหรับการซื้อและถือนักลงทุน.

สำหรับผู้ที่ใช้วิธีการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงทุนเป็นไปได้ที่จะหา ETFs ที่มุ่งเน้นไปที่กลุ่มสินทรัพย์ที่มีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ต่ำมากกับส่วนที่เหลือของพอร์ตการลงทุนของคุณ ซึ่งหมายความว่าเมื่อพอร์ตโฟลิโอของคุณ "ซิกแซก" อีทีเอฟคุณกำลังมองหา "ซาจ" ผลลัพธ์ที่ได้คือความผันผวนโดยรวมที่น้อยลงสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณโดยรวม.

อีทีเอฟเป็นยานพาหนะที่ยอดเยี่ยมสำหรับการสัมผัสกับทองคำและหลักทรัพย์ที่เกี่ยวกับโลหะมีค่าประเทศหรือภูมิภาคเฉพาะหรืออุตสาหกรรมเฉพาะ.

ความเหมาะสม

อีทีเอฟเหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือไว้เป็นเวลานาน สิ่งนี้ทำให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายระยะยาวที่ต่ำกว่าของหลักทรัพย์เหล่านี้ (เมื่อเทียบกับกองทุนรวมที่จัดการแข่งขันอย่างแข็งขันและแม้แต่กองทุนดัชนีแบบเปิด) เพื่อสร้าง พวกเขายังมีประโยชน์มากในฐานะที่เป็นยานพาหนะซื้อขายโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณไม่ต้องการเจาะลึกใน บริษัท ใด บริษัท หนึ่งหรือรักษาความเสี่ยงของแต่ละ บริษัท มากเกินไป.

การพิจารณาที่สำคัญที่สุดจากมุมมองที่เหมาะสมคือดัชนีพื้นฐานและความสอดคล้องกับพอร์ตโฟลิโอและกลยุทธ์โดยรวมของคุณ.

คำสุดท้าย

นี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของการใช้งาน ETF จำนวนมากในพอร์ตการลงทุน สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในอีทีเอฟและดูว่าเหมาะสมกับสถานการณ์ของคุณหรือไม่ให้พูดคุยกับที่ปรึกษาทางการเงินที่เชื่อถือได้หรือทำหน้าที่ตรวจสอบสถานะทางการเงินหรือกองทุนที่คุณสนใจ.

คุณลงทุนในอีทีเอฟไหม? ทำไมหรือทำไมไม่?