อะไรคือพันธบัตรเทศบาล - ข้อดีข้อเสียของการลงทุน

ดังนั้นนักลงทุนที่ต้องการความได้เปรียบในการเติบโตและสภาพคล่องทางภาษีต้องทำอย่างไร การพิจารณาสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่มีมูลค่าคือพันธบัตรเทศบาล เนื่องจากพันธบัตรเทศบาลมีการเติบโตแบบปลอดภาษีและมีสภาพคล่องสูงอาจเป็นสถานที่ที่เหมาะสำหรับการประหยัดเงินที่คุณต้องการเข้าถึงก่อนหรือแม้กระทั่งในช่วงปีทองของคุณ.

พันธบัตรเทศบาลคืออะไร?

พันธบัตรเทศบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยเมืองและรัฐบาลท้องถิ่น โดยปกติจะใช้เพื่อหาเงินเพื่อลงทุนในโครงการในท้องถิ่นเช่นโรงเรียนถนนและทางหลวงสะพานโรงพยาบาลอาคารสาธารณะและสาธารณูปโภค.

พันธบัตรเทศบาลมีดอกเบี้ยซึ่งจ่ายในอัตราตายตัวหรือผันแปรขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของพันธบัตร ผู้ออกพันธบัตร (เช่นรัฐบาลท้องถิ่น) ได้รับการชำระเงินสดจากนักลงทุนเพื่อเป็นการตกลงที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ ดอกเบี้ยจ่ายในช่วงเวลาที่ตกลงกันซึ่งแตกต่างกันไปจากไม่กี่เดือนถึง 20, 30, หรือแม้กระทั่ง 40 ปีและบางครั้งอีกต่อไป เมื่อครบกำหนดไถ่ถอน (เช่นระยะเวลาของพันธบัตรสิ้นสุดลง) นักลงทุนจะคืนเงินตามมูลค่าของตราสารหนี้.

ประเภทของพันธบัตรเทศบาล

โดยทั่วไปพันธบัตรเทศบาลจะออกเป็นหนึ่งในสามประเภทของภาระผูกพัน:

• พันธบัตรทั่วไป (GO) ชำระคืนตาม "ศรัทธาและเครดิตของผู้ออก" และถือเป็นประเภทที่ปลอดภัยที่สุดของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุด.
• พันธบัตรรายได้ ชำระคืนจากกระแสรายได้ที่กำหนดในอนาคตเช่นสาธารณูปโภคหรือการชำระเงินจากลูกค้าหรือผู้เช่า.
• พันธบัตรการประเมิน บังคับชำระจากการประเมินภาษีทรัพย์สินภายในเทศบาล.

ผลตอบแทนแตกต่างกันอย่างมากระหว่างเทศบาลซึ่งทำให้การวิจัยเป็นส่วนสำคัญของการลงทุนในพันธบัตรเทศบาล อย่างไรก็ตามอีทีเอฟพันธบัตรเทศบาลและกองทุนรวมจะทำส่วนหนึ่งของการวิจัยนี้สำหรับคุณและสามารถช่วยชีวิตสำหรับนักลงทุนที่มีตารางงานไม่ว่าง.

ผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษี

อาจเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดที่จะเข้าใจเมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนในพันธบัตรเทศบาลหรือไม่นั้นเป็นอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษี กล่าวง่ายๆว่าอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีหมายถึงอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีที่คุณต้องรับรู้ถึงผลตอบแทนจากพันธบัตรเทศบาลที่อัตราดอกเบี้ยเฉพาะ เป็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาลบวกกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ได้รับ.

ตัวอย่างเช่นเนื่องจากสถานะได้รับการยกเว้นภาษีตราสารหนี้ในเขตเทศบาลที่ให้ผลผลิต 4% อาจมีผลตอบแทนเทียบเท่ากับการเสียภาษีมากกว่า 6% ขึ้นอยู่กับรายได้จากภาษีของนักลงทุน ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีคุณต้องทราบอัตราภาษีของคุณ.

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาลและอัตราภาษีสามารถแสดงได้ด้วยสมการต่อไปนี้:

ที่ไหน

• R_ม. = อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรเทศบาล
• R_ค = อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร บริษัท เทียบเคียง
• t = อัตราภาษี

ไม่ใช่หวือคณิตศาสตร์? ไม่ต้องห่วง. มีเครื่องคิดเลขมากมายออนไลน์ที่จะคำนวณอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีตามรายได้ของคุณและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในพอร์ตของคุณ.

ยังดีกว่าถ้าคุณเลือกที่จะลงทุนในพันธบัตรเทศบาลผ่านอีทีเอฟหรือกองทุนรวมผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีเป็นหนึ่งในสิ่งแรกที่กล่าวถึงในหนังสือชี้ชวน ในความเป็นจริงมันมักจะถูกแบ่งตามวงเล็บภาษีซึ่งทำให้ง่ายต่อการดูว่าพันธบัตรเทศบาลที่ได้รับการยกเว้นภาษีนั้นเหมาะสมสำหรับคุณหรือไม่.

ข้อดีข้อเสียของการลงทุนพันธบัตรเทศบาล

การตรวจสอบข้อดีข้อเสียที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ทางการเงินและเป้าหมายของคุณจะช่วยให้คุณพิจารณาว่าการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลมีแนวโน้มที่จะทำกำไรหรือไม่.

ข้อดี

1. ปลอดภาษีของรัฐบาลกลาง. ไม่มีใครชอบมอบเงินสดก้อนหนึ่งให้กับคนเก็บภาษี หากคุณอยู่ในกรอบภาษีที่สูงหรือกำลังมองหาที่จะสร้างกระแสรายได้ที่ได้รับการยกเว้นภาษีสำหรับการเกษียณอายุพันธบัตรเทศบาลอาจเป็นเพียงสิ่งที่จะเสริมเงินบำนาญแบบดั้งเดิมของคุณ Roth IRA หรือการลงทุน 401k ที่หลบภัยภาษีนี้มีสภาพคล่องและประสิทธิภาพภาษีทั้งหมดในที่เดียวมาจากผู้ที่อยู่ในวงเล็บภาษีที่สูงที่สุด.
2. ปลอดภาษีของรัฐและท้องถิ่น. พันธบัตรเทศบาลไม่เพียงได้รับการยกเว้นจากภาษีรัฐบาลกลาง แต่หากคุณเล่นการ์ดของคุณถูกต้องคุณอาจหลบภาษีของรัฐและท้องถิ่นเช่นกัน ในรัฐส่วนใหญ่การลงทุนในโครงการพัฒนาท้องถิ่นจะได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐและของท้องถิ่นนอกเหนือจากภาษีของรัฐบาลกลาง.
3. ภาษีที่ได้รับการส่งเสริมการเติบโตและ / หรือรายได้. การปกป้องบัญชีการลงทุนของคุณจากภาษีจะช่วยให้การเติบโตสามารถรวมกันได้เร็วกว่าในบัญชีที่ต้องเสียภาษี พันธบัตรเทศบาลที่ซื้อผ่านกองทุนรวมหรืออีทีเอฟช่วยให้คุณสามารถลงทุนรายได้พันธบัตรซึ่งส่งผลให้เกิดการเติบโตแบบผสม.
4. ความผันผวนต่ำกว่าหุ้น (สินทรัพย์ตราสารหนี้). หากความผันผวนของตลาดหุ้นออกจากการปั่นป่วนในกระเพาะอาหารของคุณคุณอาจต้องการเปลี่ยนเป็นระดับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนค่อนข้างต่ำ ประวัติความเป็นมาของพันธบัตรเทศบาลเป็นหนึ่งในสถานที่ที่ปลอดภัยที่สุดในการเก็บเงินออมของคุณ (ขาดบัญชีออมทรัพย์หรือพันธบัตรธนารักษ์) ในขณะที่ยังให้ผลตอบแทนที่ได้รับการยกเว้นภาษีและผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีกว่าบัญชี FDIC.
5. สภาพคล่องในระดับสูง. พันธบัตรเทศบาลมีสภาพคล่องสูงและมีการซื้อขายในตลาดรอง ซึ่งหมายความว่าหากคุณมีเงินสดหรือต้องการเงินทุนไหลเข้าเพื่อโอกาสในการลงทุนหรือฉุกเฉินคุณสามารถเข้าถึงทุนได้อย่างรวดเร็วและไม่ต้องเสียภาษี โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ลงทุนผ่านอีทีเอฟหรือกองทุนรวม.

ข้อเสีย

1. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจไม่เอาชนะอัตราเงินเฟ้อ. หากคุณไม่ได้ลงทุนในพันธบัตรเทศบาลเพื่อหารายได้ในปัจจุบัน แต่เป็นการเติบโตที่ได้รับผลประโยชน์ทางภาษีในระยะยาวคุณจะต้องพิจารณาว่าการลงทุนในตราสารหนี้ของคุณจะขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้ออย่างไร เนื่องจากพันธบัตรเทศบาลมักจะเป็นการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมและพวกเขายังมีข้อได้เปรียบทางภาษีอัตราผลตอบแทนของพวกเขาจึงค่อนข้างต่ำ ดังนั้นพวกเขามีโอกาสน้อยที่จะเอาชนะภาวะเงินเฟ้อได้มากกว่าการลงทุนอื่น ๆ เช่นหุ้น นี่หมายความว่าเงินที่คุณได้ลงทุนไว้ในกองทุนพันธบัตรอาจมีค่าน้อยลงในการซื้ออำนาจไม่กี่ปีต่อจากนี้.
2. ค่าเสียโอกาส. หากคุณตัดสินใจที่จะลงทุนในพันธบัตรเทศบาลลองดูที่สมการข้างต้นหรือเยี่ยมชมหนึ่งในเครื่องคำนวณออนไลน์ที่จะคำนวณอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีของคุณ การดำเนินการคำนวณนี้เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าพันธบัตรเทศบาลเหมาะสมสำหรับคุณมากกว่าการลงทุนพันธบัตรที่ต้องเสียภาษี ตัวอย่างเช่นหากคุณอยู่ในวงเล็บภาษีต่ำคุณจะไม่สามารถใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบทางภาษีของพันธบัตรเทศบาลได้มากเท่ากับคนที่อยู่ในวงเล็บภาษีสูง นอกจากนี้คุณอาจให้โอกาสในการรับรู้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีหากคุณลงทุนในพันธบัตรเทศบาลแทน.
3. ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย. เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นพันธบัตรปัจจุบันจะสูญเสียมูลค่า เนื่องจากพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าจะต้องขายให้ส่วนลดเพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เท่ากัน นี่เป็นเรื่องที่น่ากังวลน้อยกว่าถ้าคุณวางแผนที่จะถือพันธบัตรไว้จนครบกำหนด แต่มันยังเป็นยาที่ยากที่จะกลืนถ้าคุณต้องจ่ายเงินออกพันธบัตรหรือกองทุนพันธบัตรเมื่อพวกเขาซื้อขายที่ราคาต่ำกว่ามูลค่า.
4. ความเสี่ยงของการผิดนัดชำระและการสูญเสียเงินทุน. การลงทุนใด ๆ ที่มีความเสี่ยง พันธบัตรเทศบาลไม่แตกต่างกัน แม้ว่าในอดีตมันเป็นของหายาก แต่ก็มีโอกาสเสมอที่เทศบาลจะลดราคาในกรณีนี้การจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นของคุณจะหายไป.

วิธีลงทุนในพันธบัตรเทศบาล

โดยทั่วไปมีสองวิธีในการลงทุนในพันธบัตรเทศบาล: โดยตรงหรือผ่านกองทุนพันธบัตรเทศบาล นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรโดยตรงจากเทศบาลผ่านธนาคารหรือนายหน้าของพวกเขา วิธีนี้ให้ความสะดวกสบายแก่นักลงทุนในการรู้ว่าพันธบัตรพวกเขาเป็นเจ้าของอะไรในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเช่นข้อผูกพันทั่วไปรายได้หรือพันธบัตรการประเมินรวมถึงข้อกำหนดและผลตอบแทนที่แน่นอนที่นำเสนอโดยการลงทุน.

วิธีที่สองในการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลคือการซื้อหุ้นในกองทุนพันธบัตรเทศบาล วิธีนี้มีการกระจายความเสี่ยงทันทีในพันธบัตรเทศบาลหลายร้อยแห่งซึ่งสามารถลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน ข้อดีอีกประการที่สำคัญคือสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นที่มีอยู่ผ่านกองทุนพันธบัตร สามารถขายหุ้นกองทุนได้ตลอดเวลาดังนั้นนักลงทุนจะไม่มีปัญหาในการยกเลิกการโหลดพันธบัตรด้วยเหตุผลใด ๆ.

คำสุดท้าย

พันธบัตรเทศบาลมอบข้อได้เปรียบจำนวนมากให้กับนักลงทุนในการค้นหาที่ไม่มีที่สิ้นสุดเพื่อลดภาษีและเพิ่มทุน อย่างไรก็ตามก่อนที่คุณจะรีบเข้าสู่ตลาดพันธบัตรเทศบาลคุณต้องทำการบ้านของคุณก่อน ไม่มีการลงทุนที่สมบูรณ์แบบและพันธบัตรเทศบาลอาจไม่ใช่การลงทุนที่ดีที่สุดในการกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณโดยเฉพาะหากคุณอยู่ในกรอบภาษีที่ต่ำ.

ที่กล่าวว่าหากคุณอยู่ในกรอบภาษีที่สูงและมองหาการลงทุนที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเพื่อให้การเติบโตหรือรายได้ที่ไม่ต้องเสียภาษีการเสริมพอร์ตโฟลิโอของคุณด้วยพันธบัตรเทศบาลอาจเป็นทางออกที่น่าสนใจ.

คุณเป็นนักลงทุนในพันธบัตรเทศบาลหรือไม่? คุณมีประสบการณ์อย่างไรกับตลาดพันธบัตรเทศบาล?