ประวัติคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC)

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ก.ล.ต. ดูแล“ Wall Street” ที่มีกิจกรรมการตลาดวัดเป็นเงินล้านล้านดอลลาร์และตัดกับทุกแง่มุมทางเศรษฐกิจอื่น ๆ.

ธุรกรรมหลายพันรายการถูกส่งและกรอกข้อมูลทันทีโดยคอมพิวเตอร์ที่ทันสมัยที่รับคำสั่งซื้อจากผู้ซื้อและผู้ขายทั่วโลก ทุกคนตกอยู่ภายใต้เขตอำนาจของ ก.ล.ต..

วัตถุประสงค์ของ ก.ล.ต.

ก.ล.ต. ถูกสร้างขึ้นเพื่อปกป้องนักลงทุนป้องกันการฉ้อโกงหลักทรัพย์และช่วยในการสร้างทุนใหม่สำหรับธุรกิจและการลงทุน นอกจากนี้ยังรับประกันว่าการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ทั้งหมดนั้นอยู่ในสภาพที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ.

ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ ๆ มีให้บริการแก่สาธารณชนในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมารวมถึงค่างวดผันแปรและการประกันชีวิตผันแปรกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุนป้องกันความเสี่ยงและการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ รวมถึงบริการให้คำปรึกษาด้านการลงทุน ตามการวางแผนทางการเงินและการจัดการสินทรัพย์.

ก.ล.ต. ควบคุมสิ่งเหล่านี้รวมทั้ง“ การลงทุนในตลาดดั้งเดิม” เช่นหุ้นและพันธบัตรและทำงานเพื่อป้องกันการฉ้อโกงการลงทุนในหลายวิธี ได้แก่ :

• ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่ครบถ้วนและเป็นธรรม. บริษัท การลงทุนจะต้องเปิดเผยความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงและทั่วไปของผลิตภัณฑ์ทางการเงินของพวกเขารวมถึงข้อมูลเฉพาะการลงทุนอื่น ๆ รวมทั้งงบการเงินที่ชัดเจนของสถานะทางการเงินของ บริษัท ก.ล.ต. เชื่อว่าตลาดที่ยุติธรรมและเป็นธรรมนั้นสามารถดำรงอยู่ได้เมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเต็มรูปแบบและยุติธรรมแก่นักลงทุน.
• ข้อกำหนดในการเก็บบันทึก. ก.ล.ต. ตรวจสอบและควบคุมการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ผู้ค้าหลักทรัพย์กองทุนรวมและผู้เล่นในอุตสาหกรรมอื่น ๆ โดยกำหนดให้มีการบันทึกข้อมูลที่เพียงพอและการออกใบอนุญาตที่เหมาะสมสำหรับบุคลากรด้านหลักทรัพย์ทั้งหมด.
• การตรวจสอบและการตรวจสอบ. ก.ล.ต. มีอำนาจในการดำเนินการตรวจสอบและตรวจสอบของหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ทั้งหมดเช่นนายหน้าตัวแทนจำหน่ายและบุคลากรและหน่วยงานจัดอันดับเพื่อตรวจสอบการกระทำผิดหรือการล้มละลาย.
• กฎหมาย. ก.ล.ต. มีอำนาจในการตีความกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่และสร้างกฎหมายเพิ่มเติมตามที่จำเป็นเพื่อปกป้องนักลงทุนและควบคุมตลาดทุน.
• การประสานงานและการกำกับดูแล. ก.ล.ต. ดูแลหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ทั้งหมดในอุตสาหกรรมเช่น FINRA หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของรัฐและสาขาการตรวจสอบและการบัญชี นอกจากนี้ยังประสานงานการกำกับดูแลหลักทรัพย์โดยรวมในทุกระดับของรัฐบาลและกับรัฐบาลต่างประเทศผ่านการเป็นสมาชิกกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ (IOSCO) ก.ล.ต. สามารถช่วยตำรวจในการฉ้อโกงหลักทรัพย์ผ่านบันทึกความเข้าใจพหุภาคีว่ามีกับสมาชิกคนอื่น ๆ เช่นเดียวกับผ่านสนธิสัญญาทวิภาคีโดยตรงกับรัฐบาลอื่น ๆ.
• การบังคับใช้. คณะกรรมการ ก.ล.ต. สามารถเรียกเก็บค่าปรับและตรวจสอบกับผู้ที่ถูกตัดสินว่ามีความผิดต่อหลักทรัพย์และสามารถระงับหรือไล่ออกบุคลากรด้านหลักทรัพย์หากพวกเขาตัดสินว่าการกระทำดังกล่าวเป็นการรับประกัน การละเมิดที่รุนแรงอาจส่งผลให้เกิดโทษจำคุกมาก (ดูตัวอย่างด้านล่าง).

ประวัติความเป็นมาของ ก.ล.ต.

สำนักงาน ก.ล.ต. ได้รับการพัฒนามาเป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วและได้รับแรงบันดาลใจจากเหตุการณ์ที่น่าอับอายอีกเหตุการณ์หนึ่งของประวัติศาสตร์:

2472 ตลาดชน

ก.ล.ต. ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์การลงทุนในตลาดหุ้นเมื่อปีพ. ศ. 2472 ในความพยายามที่จะป้องกันไม่ให้เหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นอีกครั้งประธานาธิบดีรูสเวลต์มอบหมายให้กลุ่มผู้เชี่ยวชาญทำการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ทำให้เกิดความผิดพลาด.

จนถึงเวลานี้ตลาดหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ไม่มีการควบคุมเต็มไปด้วยการฉ้อโกงและการหลอกลวงและ caveat emptor (“ ให้ผู้ซื้อระวัง”) เป็นหลักการทำงาน ในความเป็นจริงกฎหมายเพียงอย่างเดียวที่ใช้บังคับกับอุตสาหกรรมหลักทรัพย์เป็นที่รู้จักกันในชื่อกฎหมายบลูสกายซึ่งจำเป็นต้องมีการลงทะเบียนของ บริษัท การลงทุนและบุคลากรในแต่ละรัฐ อย่างไรก็ตามกฎหมายเหล่านี้ส่วนใหญ่ไม่ได้ผลเนื่องจากความสะดวกในการที่ บริษัท การลงทุนที่ไร้ยางอายสามารถเข้าใกล้พวกเขาได้.

พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ พ.ศ. 2476 และ 2477

ทีมผู้เชี่ยวชาญของรูสเวลต์พบว่าการให้ยืมมาร์จิ้นที่ไม่เหมาะสมและไร้ระเบียบนั้นมีส่วนสำคัญในการแข่งขันเนื่องจากการปฏิบัติเช่นนี้ได้กลายเป็นเรื่องธรรมดาในทศวรรษที่ผ่านมา ดังนั้นเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นของประชาชนในตลาดหุ้นและอุตสาหกรรมการเงินสภาคองเกรสผ่านการกระทำที่สำคัญหลายประการของการออกกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อนำมาสู่ตลาดและป้องกันความผิดพลาดของขนาดนี้เกิดขึ้นอีกครั้ง.

พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 เป็นกฎหมายฉบับแรกที่บัญญัติให้มีการออกกฎระเบียบสำหรับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปและประเด็นหลักเกี่ยวกับหลักทรัพย์ พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์แห่งปี พ.ศ. 2477 ได้ออกกฎหมายควบคุมตลาดรองอย่างรวดเร็วและสร้าง ก.ล.ต. ก.ล.ต. ถูกตั้งข้อหาบังคับใช้กฎหมายด้านหลักทรัพย์ทั้งหมดและประธานาธิบดีรูสเวลต์มอบหมายให้โจเซฟพีเคนเนดี้เป็นประธานคนแรกของ ก.ล.ต..

โครงสร้างองค์กร

ปัจจุบันสำนักงาน ก.ล.ต. ประกอบด้วยห้าหน่วยงานแยกจากกันโดยมีสำนักงาน 18 แห่งซึ่งทั้งหมดมีสำนักงานใหญ่ในกรุงวอชิงตันดีซีนอกจากสำนักงานใหญ่แล้วสำนักงานดังกล่าวยังมีสำนักงานดาวเทียม 11 แห่งตั้งอยู่ทั่วประเทศและอยู่ภายใต้การควบคุมของคณะกรรมาธิการ.

คณะกรรมาธิการ

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์นำโดยคณะกรรมการห้าคนซึ่งได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีเป็นระยะเวลาห้าปีซึ่งดำเนินงานตามหลักเซ มีเพียงสามคนที่ได้รับอนุญาตให้เป็นสมาชิกของพรรคการเมืองเดียวกันในความพยายามที่จะหลีกเลี่ยงอคติทางการเมืองในการบริหารงานของหน่วยงาน ห้าหน่วยงานของคณะกรรมการ ก.ล.ต. คือการเงิน บริษัท การบังคับใช้การบริหารการลงทุนความเสี่ยงกลยุทธ์และนวัตกรรมและตลาดการค้า.

กองการเงินองค์กร

สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. สาขานี้มีหน้าที่หลักในการดูแลการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินของ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ประเภทการซื้อขายแบบสาธารณะ มันจะตรวจสอบเอกสารที่จำเป็นของ บริษัท เหล่านี้เป็นระยะ ๆ เช่นแบบฟอร์ม K-10, คำชี้แจงการลงทะเบียนสำหรับปัญหาใหม่, เอกสารการลงคะแนนพร็อกซี่, และรายงานผู้ถือหุ้นประจำปีรวมทั้งเอกสารทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับข้อเสนอการควบรวมกิจการ การเปิดเผยเหล่านี้จะต้องมีข้อมูลทางการเงินใด ๆ และทั้งหมดที่จะช่วยผู้ลงทุนในการตัดสินใจว่าจะซื้อหลักทรัพย์ที่ออกโดย บริษัท หรือไม่.

กองการค้าและการตลาด

สาขานี้มีหน้าที่ดูแลการซื้อขายอย่างยุติธรรมและยุติธรรมในตลาดหลักทรัพย์ ดูแลการดำเนินงานประจำวันของการแลกเปลี่ยนรวมถึงองค์กรกำกับดูแลตนเอง (SROs) เช่น FINRA และ MSRB (คณะกรรมการกำหนดกฎด้านหลักทรัพย์แห่งชาติ) รวมถึงตัวแทนการโอนตัวแทนผู้ดูแลผู้ให้ข้อมูลหน่วยงานจัดอันดับและทั้งหมดของพวกเขา บุคลากรที่เกี่ยวข้อง.

แผนกนี้ยังดูแล SIPC (หลักทรัพย์คุ้มครองนักลงทุนคอร์ปอเรชั่น) ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ว่า FDIC คืออุตสาหกรรมธนาคาร มันรับประกันเงินฝากนักลงทุนสูงถึง $ 250,000 ต่อบัญชีต่อการล้มละลายล้มละลายตัวแทนจำหน่าย - ไม่สูญเสียตลาด นอกจากนี้ยังช่วยเหลือคณะกรรมาธิการในกระบวนการสร้างกฎและตีความสำหรับกฎทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดรอง.

กองการจัดการการลงทุน

แผนกนี้มีหน้าที่ในการดูแลทุกฝ่ายในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ที่จัดการสินทรัพย์สำหรับนักลงทุนรวมถึงกองทุนรวมที่ปรึกษาการลงทุนจดทะเบียนผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและนักวิเคราะห์ที่ให้บริการการวิจัยและคำวิจารณ์เกี่ยวกับความปลอดภัยทุกประเภท นอกจากนี้ยังตรวจสอบเอกสารที่ยื่นโดยที่ปรึกษาการลงทุนและ บริษัท ทั้งหมดเพื่อให้มั่นใจว่ามีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอแก่นักลงทุนสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพ.

กองบังคับใช้

เมื่อมีการละเมิดกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กองบังคับใช้จะดำเนินการในส่วนนี้จะให้คำแนะนำแก่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับหลักสูตรของการกระทำเช่นเริ่มการสอบสวนการดำเนินคดีทางแพ่งและการดำเนินคดี นอกจากนี้ยังทำงานร่วมกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายอื่น ๆ และหน่วยงานของรัฐเช่นกรมสรรพากรเมื่อจำเป็น.

การสอบสวนใด ๆ ที่ทำโดยแผนกนี้เป็นเรื่องส่วนตัวและมีลักษณะคล้ายกับกระบวนการทางกฎหมายตามมาด้วยหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายอื่น ๆ กองบังคับใช้จะรวบรวมพยานหลักฐานและข้อมูลอื่น ๆ จากการวิจัยเชิงประวัติศาสตร์, SRO และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ก่อน จากนั้นมีอำนาจในการมอบหมายศาลและคำฟ้องให้พยานและผู้ต้องสงสัย บางกรณียังอ้างถึงศาลรัฐบาลกลางขึ้นอยู่กับประเด็นที่เกี่ยวข้องขณะที่คนอื่นได้รับการจัดการภายในเป็นการดำเนินการบริหาร.

สาขานี้ทำการตรวจสอบการละเมิดหลายประเภทรวมถึงการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนกิจกรรมการค้าภายในการจัดการราคาในตลาดการละเว้นหรือบิดเบือนข้อเท็จจริงที่สำคัญเกี่ยวกับความปลอดภัยหรือ บริษัท การโจรกรรมหรือการยักยอกเงินและความล้มเหลวในการปฏิบัติต่อลูกค้าอย่างเป็นธรรม.

กองความเสี่ยงกลยุทธ์และนวัตกรรมทางการเงิน

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและนวัตกรรมในตลาดหลักทรัพย์ควบคู่ไปกับการระเบิดของผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ ๆ ได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและสังคมของเราในรูปแบบที่เรายังไม่เข้าใจ ดังนั้นแผนกของ SEC จึงถูกสร้างขึ้นเพื่อศึกษาและติดตามผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและต่อนักลงทุนโดยเฉพาะ การสังเกตดังกล่าวสามารถช่วยให้หน่วยงานตระหนักถึงแนวโน้มและความเสี่ยงใหม่ที่ไม่เคยมีมาก่อน นอกจากนี้ยังอาจประสานงานกับสาขาอื่น ๆ เพื่อตรวจสอบเงื่อนไขและปัจจัยบางอย่างที่เกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากเทคโนโลยีใหม่และแรงอื่น ๆ.

Rulemaking และที่ปรึกษา

แต่ละส่วนของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ยังให้คำแนะนำแก่หน่วยงานที่ดูแลเกี่ยวกับประเด็นทางกฎหมายและขั้นตอนเพื่อให้ความรู้แก่พวกเขาเกี่ยวกับวิธีการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ดีที่สุด พวกเขาอาจออกคำแนะนำอย่างเป็นทางการผ่านจดหมาย“ ห้ามกระทำ” ที่สะกดความเห็นของฝ่ายว่าคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะอนุมัติแนวทางการดำเนินการที่เสนอโดยฝ่ายที่เป็นปัญหา.

rulemaking

เมื่อใดก็ตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. ตั้งใจที่จะสร้างกฎใหม่มันจะยื่นข้อเสนอเพื่อแสดงความคิดเห็นสาธารณะก่อน ข้อเสนอนี้จะร่างลักษณะและวัตถุประสงค์ของกฎรวมถึงการนำไปปฏิบัติ โดยทั่วไปข้อเสนอจะเปิดให้แสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะเป็นเวลา 30 ถึง 60 วัน หลังจากจุดนี้คณะกรรมการ ก.ล.ต. พิจารณาอย่างจริงจังถึงข้อมูลและพยายามที่จะรวมเข้าไปในหลักการเฉพาะของกฎสุดท้าย.

สำนักงาน ก.ล.ต.

สำนักงานของสำนักงาน ก.ล.ต. กล่าวถึงหน้าที่เฉพาะแต่ละประการภายในหน่วยงานในแต่ละวัน สำนักงานเหล่านี้รวมถึงสำนักงานที่ปรึกษาทั่วไปซึ่งทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษากฎหมายหัวหน้าสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. สำนักงานบัญชีหัวหน้าซึ่งทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาของประธานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และสำนักงานตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการตรวจสอบทั้งหมด โปรแกรมตรวจสอบและตรวจสอบหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์บริหารโดย SRO.

สำนักงานอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกิจการระหว่างประเทศการศึกษาและการสนับสนุนนักลงทุนการออกกฎหมายและข้อบังคับระหว่างรัฐบาลกิจการสาธารณะกิจการภายในและการจ้างงาน ซีโอโอผู้ตรวจการทั่วไปและเลขานุการมีสำนักงานของตนเองภายในหน่วยงานเช่นกัน สำนักงานผู้พิพากษากฎหมายบริหารเป็นประธานในการดำเนินคดีทางอาญาและการบริหารเรียกเก็บกับผู้กระทำผิดกฎระเบียบหลักทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น กฎหมายตัดสินว่าเจ้าหน้าที่สำนักงานนี้ประกอบด้วยผู้บริหารตุลาการอิสระ.

กฎหมายที่สำคัญ

มีการออกกฎหมายที่สำคัญหลายฉบับตั้งแต่การกระทำที่สร้าง ก.ล.ต. รายการบางส่วนรวมถึง:

พระราชบัญญัติความน่าเชื่อถือของปี ค.ศ. 1939

การกระทำนี้กำหนดให้ผู้ออกตราสารหนี้ทุกประเภทหรือตราสารหนี้ใด ๆ เช่นตราสารหนี้หุ้นกู้หรือพันธบัตรใช้ผู้ดูแลที่เป็นอิสระและมีคุณสมบัติเหมาะสมที่จะทำหน้าที่แทนผู้ซื้อหลักทรัพย์ ข้อตกลงระหว่างผู้ออกและผู้ดูแลผลประโยชน์จะต้องเป็นไปตามมาตรฐานที่กำหนดไว้ในพระราชบัญญัตินี้.

พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนของปี 1940

การกระทำนี้ควบคุมกิจกรรมของ บริษัท การลงทุนสามประเภท ได้แก่ บริษัท ใบรับรองจำนวนมาก บริษัท จัดการที่ลงทุน (กองทุนรวม) และหน่วยลงทุน (UIT) หัวหน้าของบทบัญญัติเป็นข้อกำหนดของการเปิดเผยข้อมูลโดย บริษัท การลงทุนเช่นหลักทรัพย์ที่พวกเขาถือและนโยบายการลงทุนของพวกเขา.

พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483

การกระทำนี้คล้ายกับพระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุน แต่ควบคุมที่ปรึกษาการลงทุนและกำหนดให้ทุกคนที่ให้คำแนะนำการลงทุนหรือการเงินเพื่อชดเชยการลงทะเบียนโดยตรงกับ ก.ล.ต. พระราชบัญญัตินี้ไม่ได้ระบุคุณสมบัติเฉพาะหรือการรับรองที่ผู้ให้คำปรึกษาต้องมีเพื่อทำหน้าที่ดังกล่าว.

อย่างไรก็ตามบุคคลต่อไปนี้ไม่ถือเป็นที่ปรึกษาและไม่จำเป็นต้องลงทะเบียน:

1. ธนาคารที่ไม่ใช่ บริษัท การลงทุน
2. นายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายหรือตัวแทนที่ลงทะเบียนของพวกเขาที่ไม่ได้รับค่าตอบแทนพิเศษสำหรับการให้คำแนะนำ
3. ผู้เผยแพร่สื่อทางการเงินที่มีการหมุนเวียนทั่วไปและสม่ำเสมอ
4. ผู้ที่ซื้อขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา
5. ครูนักกฎหมายนักบัญชีและคนอื่น ๆ ที่มีคำแนะนำเกี่ยวข้องกับอาชีพหลักของพวกเขา

พระราชบัญญัตินี้แสดงรายการหมวดย่อยสามหมวดของที่ปรึกษาที่ได้รับการพิจารณาและไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนกับ ก.ล.ต..

1. ที่ปรึกษาที่ไม่แนะนำหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายสาธารณะและลูกค้าทุกคนอยู่ในสถานะเดียวกับสำนักงานที่ปรึกษาของบ้าน
2. ที่ปรึกษาที่แนะนำ บริษัท ประกันภัยเท่านั้น
3. ที่ปรึกษาที่แนะนำลูกค้าน้อยกว่า 15 รายในช่วงระยะเวลาหนึ่งปีก่อนหน้านี้.

อย่างไรก็ตามการยกเว้นทั้งสามนี้ถูกกำจัดไปอย่างสำคัญในปี 1997 โดยพระราชบัญญัติการกำกับดูแลที่ปรึกษาการลงทุน การแก้ไขการกระทำก่อนหน้านี้ต้องการที่ปรึกษาที่จัดการสินทรัพย์มากกว่า 25 ล้านดอลลาร์ในการลงทะเบียนกับ SEC ผู้ที่มีสินทรัพย์ต่ำกว่าระดับนี้สามารถลงทะเบียนกับรัฐบ้านของพวกเขาโดยมีเงื่อนไขว่ารัฐของพวกเขามีความต้องการการลงทะเบียน ถ้าไม่เช่นนั้นที่ปรึกษาเหล่านั้นจะต้องลงทะเบียนกับ SEC ด้วย.

ผู้ที่จะต้องลงทะเบียนภายใต้การกระทำใด ๆ จะต้องยื่นแบบฟอร์ม ADV กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และชำระค่าธรรมเนียมการยื่น $ 150 แบบฟอร์ม ADV จะต้องได้รับการปรับปรุงเป็นประจำทุกปีและแสดงลักษณะและขอบเขตของธุรกิจที่ปรึกษาประวัติส่วนตัวและอาชีพประวัติและข้อมูลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง.

พระราชบัญญัติการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในและการฉ้อโกง พ.ศ. 2531

การกระทำนี้ถูกตราขึ้นเพื่อต่อสู้กับการค้าภายใน. 1980 เห็นคลื่นของการควบรวมและซื้อกิจการที่ทำให้การซื้อขายข้อมูลภายในมีกำไรมาก การกระทำนี้อนุญาตให้สำนักงาน ก.ล.ต. เรียกเก็บเงินสามเท่าของจำนวนเงินที่ได้จากกิจกรรมเหล่านี้กับผู้กระทำผิดและยังเพิ่มค่าปรับทางการเงินสูงสุดและเงื่อนไขการคุมขังสำหรับคนวงใน นอกจากนี้ยังได้รับคำสั่งความรับผิดสำหรับผู้บังคับบัญชาของพนักงานที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน.

พระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley ของปี 2002

การกระทำนี้สร้างขึ้นหลังจากการล่มสลายของ Enron และ Worldcom การกระทำนี้เสริมการเปิดเผยข้อมูลที่ต้องการของ บริษัท และมีกฎเกณฑ์ที่สำคัญหลายประการเพื่อป้องกันการฉ้อโกงขององค์กรและการบัญชี นอกจากนี้ยังสร้างคณะกรรมการกำกับดูแลการบัญชี บริษัท มหาชน (PCAOB) ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นคณะกรรมการกำกับดูแลสำหรับวิชาชีพบัญชี.

พระราชบัญญัติการปฏิรูป Dodd-Frank Wall Street และการคุ้มครองผู้บริโภค

การกระทำนี้เป็นกฎหมายที่ซับซ้อนและครอบคลุมในปี 2010 ที่พยายามป้องกันไม่ให้เกิดวิกฤตสินเชื่อในอนาคตเช่นเดียวกับที่เริ่มขึ้นในปี 2551 โดยการตรวจสอบความมั่นคงทางการเงินของสถาบันการควบคุมตราสารอนุพันธ์ทางการเงินและ การแลกเปลี่ยนเครดิตและโดยทั่วไปให้อำนาจและเงินทุนเพิ่มเติมแก่หน่วยงานกำกับดูแล.

กรณี SEC ที่มีชื่อเสียง

ก.ล.ต. ได้พิจารณาประเด็นที่เกี่ยวกับหลักทรัพย์ทั้งทางแพ่งและทางอาญาที่เกี่ยวข้องกับบุคคลและสถาบันนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง บางกรณีได้รับความสนใจอย่างมากจากสื่อโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีชื่อเสียงที่ไม่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์เช่นดาราภาพยนตร์หรือนักกีฬาอาชีพ.

รายการคดีที่มีชื่อเสียงของกลต. ที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงหลักทรัพย์ประกอบด้วย:

ฟรานทาร์เคนตัน

แม้ว่าอดีตเจ้าเล่ห์ NFL Hall of Fame จะเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องความสามารถในการหลบหนีของกองหลัง แต่เขาก็ไม่คล่องแคล่วพอที่จะหลบเลี่ยง SEC เมื่อมันทำให้เขาและ บริษัท ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ของเขาถูกโกงบัญชี.

ก.ล.ต. กล่าวหาว่าเขารายงานรายได้ที่ผิดพลาดหลายล้านดอลลาร์ให้กับ บริษัท ซอฟต์แวร์ของเขาในช่วงระยะเวลาสองปีโดยยกเลิกการโหลดผลิตภัณฑ์ของ บริษัท กับลูกค้าและผู้ค้าปลีกโดยไม่มีค่าใช้จ่าย (เว้นแต่ว่าผลิตภัณฑ์จะนำไปสู่การขายจริง) บริษัท จึงบันทึกของกำนัลเหล่านี้เป็นการขายในสิ่งที่ ก.ล.ต. เรียกเก็บซึ่งเป็นความพยายามที่จะอำพรางรายได้ที่ลดลงของ บริษัท Tarkenton ถูกบังคับให้จ่ายเงินมากกว่า 150,000 ดอลลาร์ในค่าปรับและขาย บริษัท ของเขาเพียงไม่กี่ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 1994.

มาร์ธาสจ๊วต

หนึ่งในเรื่องอื้อฉาวการค้าที่มีการเผยแพร่อย่างกว้างขวางที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้สื่อของการปรุงอาหารและตกแต่งบ้านกลายเป็นเรื่องอื้อฉาวในเรื่องอื้อฉาวการค้าภายในที่สำคัญในฤดูใบไม้ร่วงปี 2544 เธอทิ้งหุ้นมูลค่าของ ImClone บริษัท ยาแห่งหนึ่งก่อนที่ FDA จะประกาศว่าจะไม่รับยา Erbitux ซึ่งเป็นยารักษามะเร็งล่าสุดของ บริษัท.

ไม่นานหลังจากที่เธอขายการถือครองหุ้นก็ลดลงถึง $ 10 ต่อหุ้น ระยะเวลาโดยบังเอิญของการขายของเธอกระตุ้นให้เกิดข้อสงสัยของผู้ตรวจสอบซึ่งค้นพบว่าเธออยู่ในกลุ่มเพื่อนของ Samual Waksal ซีอีโอของ ImClone เธอถูกตัดสินว่ามีการขัดขวางกระบวนการยุติธรรมและการแถลงเท็จต่อผู้ตรวจสอบของรัฐบาลกลางในปี 2547 และถูกตัดสินจำคุกสองสามเดือนในเรือนจำของรัฐบาลกลางพร้อมค่าปรับ 30,000 เหรียญ.

แน่นอนว่าไม่มีอะไรเทียบกับสิ่งที่ Waksal ได้รับ เขาต้องจ่ายเงินมากถึง 4.3 ล้านดอลลาร์จากประโยคเจ็ดปี อย่างไรก็ตามสจ๊วตถูกบังคับให้ต้องลาออกจาก บริษัท ของเธอเองเนื่องจากการประชาสัมพันธ์เชิงลบอันเนื่องมาจากความเชื่อมั่นของเธอ.

มาร์คคิวบา

เจ้าของมหาเศรษฐีที่พูดตรงไปตรงมาของ NBA แชมป์ Dallas Mavericks ได้ต่อสู้กับข้อกล่าวหาการค้าภายในตั้งแต่ปี 2004 ก.ล.ต. ระบุว่าเขาได้ขายบล็อกของเขาใน Mamma.com เมื่อค้นพบว่า บริษัท เครื่องมือค้นหาทางอินเทอร์เน็ตตั้งใจที่จะปล่อยการเสนอขายหุ้นสาธารณะ ก.ล.ต. เรียกเก็บเงินตามระยะเวลาการขายของเขาที่อนุญาตให้เขาหลบเลี่ยงความสูญเสียกว่าสามในสี่ของล้านดอลลาร์.

คิวบาเร่งด่วนที่จะยิงกลับไปที่ต้นสังกัดโดยบอกว่าเป็น "บุญน้อย" ขณะนี้เขากำลังมองหาบทลงโทษต่อคณะกรรมการ ก.ล.ต. อันเป็นผลมาจากการสอบสวนนี้ ผลสุดท้ายยังไม่ได้กำหนด.

Ivan Boesky

กรณีการค้าภายในที่มีชื่อเสียงจากปี 1980 ช่วยสร้างแรงบันดาลใจให้กับภาพยนตร์โอลิเวอร์สโตน“ Wall Street” ตัวละครของ Gordon Gekko นั้นมาจากผู้เล่น Wall Street รายสำคัญหลายคนในเวลานี้รวมถึง Boesky และ Michael Milken Boesky เป็นอนุญาโตตุลาการของ บริษัท ที่มีความสามารถพิเศษอย่างไม่น่าเชื่อในการค้นหาหุ้นของ บริษัท ที่กลายเป็นเป้าหมายสำหรับการปฏิวัติกิจการ เมื่อมีการประกาศเรื่องการปฏิวัติการเลือกหุ้นของ Boesky จะเพิ่มขึ้นในราคาและเขาและนักลงทุนของเขาจะเก็บเกี่ยวผลกำไรอย่างรวดเร็ว.

แต่ผู้ตรวจสอบหลักทรัพย์ตระหนักว่าไม่มีใครที่จะฉลาดหรือโชคดีอย่างต่อเนื่องและการสอบสวนพบว่าเขามีส่วนร่วมในการวิจัยหรือการวิเคราะห์หลักทรัพย์มากกว่า ในความเป็นจริงเขาเป็นที่ปรึกษาการควบรวมและซื้อกิจการสาขาของธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่เพื่อค้นหาผู้ที่กำลังซื้อใคร Boesky กำลังชดเชยคู่ค้าอีกสองรายสำหรับรายละเอียดของการเข้ายึดครองซึ่งหนึ่งในนั้นที่กลต. บังคับให้เป็นพยานต่อเขา หน่วยงานนั้นเรียกเก็บค่าปรับจากเขาเป็นจำนวนเงิน $ 100 ล้านจากโทษจำคุกสำหรับอาชญากรรมของเขา การกระทำของ Boesky นำไปสู่การมีเพศสัมพันธ์โดยตรงผ่านพระราชบัญญัติการซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 1988.

Michael Milken

ผู้บริหารหลักของธนาคารเพื่อการลงทุน Drexel Burnham Lambert นักเลงที่โด่งดังคนนี้ได้รับฉายา“ Junk Bond King” ในปี 1980 และได้รับการยกย่องในการสร้างตลาดตราสารหนี้ซับไพรม์ อย่างไรก็ตาม Milken ใช้รายได้ที่สร้างขึ้นจากปัญหาพันธบัตรขยะเพื่อรีไฟแนนซ์ผู้ออกตราสารล้มละลายในรูปแบบปิรามิดที่สร้างรายได้มหาศาลให้กับ Drexel Burnham Lambert.

มิลเคนเริ่มซื้อขายข้อมูลภายในและความไม่แน่นอนที่เกิดจากแผนการของเขาถือเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการล่มสลายของการออมและสินเชื่อในช่วงปลายทศวรรษ 1980 ในที่สุด Ivan Boesky ก็จัด Milken ออกไปยัง SEC ในความพยายามที่จะทำให้ประโยคของเขาเบาลง มิลเค็นถูกตัดสินลงโทษและถูกตัดสินจำคุก 10 ปีและประเมินค่าปรับเกินกว่าหนึ่งพันล้านดอลลาร์ เขาและ Boesky ทั้งคู่ยังถูกแบนตลอดชีวิตจากอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามมิลเคนละเมิดการคุมประพฤติของเขาทันทีหลังจากรับหน้าที่เป็นผู้ให้คำปรึกษาและถูกปรับอย่างรวดเร็วอีก 42 ล้านเหรียญสหรัฐโดย ก.ล.ต..

Bernie Madoff

อดีตประธานของ NASDAQ ในที่สุดก็เริ่มกองทุนป้องกันความเสี่ยงของเขาเองซึ่งสันนิษฐานว่าสร้างผลตอบแทนรายเดือนที่สม่ำเสมอจากกลยุทธ์ตัวเลือกปก อย่างไรก็ตามกองทุนได้โพสต์การสูญเสียที่ในที่สุดก็มีมูลค่ารวมประมาณ $ 50000000000.

อย่างไรก็ตาม Madoff สามารถครอบคลุมการสูญเสียเหล่านี้เป็นเวลาด้วยทุนจากนักลงทุนใหม่ แต่ในที่สุดก็ถูกจับเมื่อเขายอมรับสิ่งที่เขาทำกับพนักงานของเขาเอง เมื่อถึงเวลาที่ผ่านมา Madoff ได้ชักชวนนักลงทุนที่มีจิตใจที่ทำให้มึนเมามูลค่า 65 พันล้านเหรียญสหรัฐและในที่สุดก็ได้รับการติดคุก 150 ปีอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนสำหรับสิ่งที่เป็นที่รู้จักในปัจจุบันในชื่อโครงการ Bernie Madoff Ponzi.

คำสุดท้าย

นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นในปี 2477 ก.ล.ต. มุ่งมั่นที่จะปกป้องนักลงทุนด้วยการส่งเสริมตลาดที่ยุติธรรมและเป็นระเบียบ มันประสบความสำเร็จผ่านหลายช่องทางรวมถึงกฎหมายความต้องการของผู้ดูแลระบบและการดำเนินการบังคับใช้ ลักษณะและขอบเขตของส่วนที่สำคัญของรัฐบาลนี้มีแนวโน้มที่จะขยายตัวอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ทันกับขนาดและความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของตลาดหลักทรัพย์.