ซีดีที่มีนายหน้าและซีดีที่เชื่อมโยงกับตลาดคืออะไร - ข้อดี & ข้อเสีย

ซีดีที่มีนายหน้าอาจเป็นส่วนเสริมที่สำคัญของพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ใด ๆ ตราบใดที่ผู้ซื้อเข้าใจว่าเครื่องมือเหล่านี้ทำงานอย่างไรและมีข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้น.

ซีดี Brokered คืออะไร?

ตามชื่อหมายถึงแผ่นซีดีที่เป็นนายหน้าจะไม่ถูกขายให้กับนักลงทุนโดยตรงจากธนาคาร แต่จะขายผ่านตัวกลางหรือนายหน้าที่สามารถกระจายแผ่นซีดีในฐานลูกค้าของตัวเองซึ่งอาจขยายไปไกลเกินขอบเขตการตลาดของผู้ออกจริง บริษัท การลงทุนรายใหญ่ส่วนใหญ่ใช้เครื่องมือเหล่านี้และบาง บริษัท เช่น Edward D. Jones ยังเชี่ยวชาญในระดับหนึ่ง.

ซีดีที่มีนายหน้ามักจะมีความซับซ้อนในธรรมชาติมากกว่าลูกพี่ลูกน้องดั้งเดิมและอาจมีลักษณะของพันธบัตรเช่นคุณลักษณะ "เรียก" หรือ "วาง" ตัวเลือกการโทรในซีดีให้สิทธิ์แก่ผู้ออกในการไถ่ถอนซีดีก่อนครบกำหนด ตัวเลือกที่ใส่ให้ผู้ซื้อมีสิทธิ์ในการแลกซีดีก่อนครบกำหนด.

ซีดีนายหน้าจำนวนมากที่มีการโทรหรือใส่ตัวเลือกจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามช่วงเวลาปกติ (รู้จักกันในชื่อ“ การก้าวขึ้น”) ในขณะที่คนอื่น ๆ จ่ายดอกเบี้ยที่ลอยตัวและขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน สิ่งเหล่านี้มักจะมีระยะเวลาครบกำหนดอีกต่อไปเช่น 20 หรือ 30 ปี (แม้ว่าจะมีซีดีนายหน้าระยะสั้นเช่นกัน) และสามารถจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนได้ด้วยเช็คหรือผ่านการฝากโดยตรง โดยปกติจะจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายเดือนรายไตรมาสหรือครึ่งปีจากนั้นนักลงทุนจะได้รับเงินต้นคืนเมื่อครบกำหนดเช่นเดียวกับซีดีประเภทอื่น ๆ ในบางกรณีซีดีที่มีอายุครบหนึ่งปีหรือน้อยกว่าอาจไม่จ่ายดอกเบี้ยจนกว่าจะครบกำหนด.

ซีดีที่เชื่อมโยงตลาด

ธนาคารหลายแห่งมีแนวคิดเกี่ยวกับซีดีที่เป็นนายหน้าเพิ่มขึ้นอีกขั้นโดยเสนอใบรับรองที่สะท้อนค่างวดที่จัดทำดัชนีเป็นหลัก แทนที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ซีดีเหล่านี้จะเชื่อมโยงกับดัชนีทางการเงินและจ่ายอัตราผลตอบแทนที่สอดคล้องกับประสิทธิภาพของดัชนีนั้นในขณะที่รับประกันเงินต้น.

เช่นเดียวกับค่างวดดัชนีที่ใช้กันมากที่สุดคือ S&P 500 แม้ว่าจะใช้ดัชนีอื่นเช่นกัน แน่นอนว่าอัตราผลตอบแทนซีดีเหล่านี้สามารถจ่ายได้มักจะถูก จำกัด ในบางวิธีเช่นมีขีดสูงสุดหรือเปอร์เซ็นต์ของประสิทธิภาพของดัชนี ตัวอย่างเช่นซีดีอาจมีอายุครบเจ็ดปีและจ่าย 80% ของผลตอบแทนที่โพสต์โดย S&P 500 ในช่วงเวลานั้นหรืออาจสูงถึงขีด จำกัด สูงสุดที่กำหนดเช่น 12% ซึ่งหมายความว่าหากดัชนีปรับตัวสูงขึ้น 20% ตามระยะเวลาที่กำหนดผู้ลงทุนจะได้รับ 12% ของการเติบโตนั้น.

ซีดีที่เชื่อมโยงตลาดมีข้อ จำกัด มากมายเช่นเดียวกับลูกพี่ลูกน้องเงินงวดที่จัดทำดัชนีของพวกเขาเช่นการไม่สามารถผ่านเงินปันผลหรือรายได้ประเภทอื่น ๆ จากหลักทรัพย์ในดัชนีอ้างอิงมาตรฐานให้กับนักลงทุนหรือรับการรักษากำไร ซีดีบางประเภทประเภทนี้ไม่จ่ายเงินให้กับนักลงทุนหากดัชนีมาตรฐานทำงานได้ไม่ดีในขณะที่แผ่นซีดีอื่น ๆ อาจจ่ายค่าชมเชยเล็กน้อยเช่น 3% ของเงินต้นเมื่อครบกำหนด ซีดีที่มีการเชื่อมโยงกับตลาดมักมีเงื่อนไขคล้ายกับค่างวดคงที่โดยทั่วไปจะครบกำหนดตั้งแต่หนึ่งถึงประมาณเจ็ดปี.

ข้อดีของซีดีที่มีนายหน้า

Brokered CDs ดึงดูดนักลงทุนด้วยเหตุผลหลัก ๆ เหล่านี้:

อัตราค่าบริการสูงกว่าซีดีแบบไม่ผ่านนายหน้า. ซีดีที่มีนายหน้ามักจะจ่ายในอัตราที่สูงกว่าที่ธนาคารขายให้กับลูกค้าโดยตรง.
ซีดีที่มีนายหน้าเป็นประกัน FDIC. พวกเขายังคงให้ความคุ้มครองการประกัน FDIC ที่เหมือนกันสำหรับผู้ซื้อและสามารถให้วิธีที่ง่ายสำหรับลูกค้าธนาคารที่มีสินทรัพย์จำนวนมากเพื่อเก็บเงิน CD ทั้งหมดของพวกเขาภายใต้ร่ม FDIC ใครบางคนที่มีล้านดอลลาร์ในซีดีสามารถซื้อชุดข้อเสนอจากธนาคารอื่น ๆ ผ่านทางนายหน้าคนเดียวแทนที่จะต้องซื้อของส่วนตัว.
พวกเขาสามารถเข้าถึงได้ก่อนที่จะเกษียณอายุ. Brokered CDs นำเสนอวิธีการที่ปลอดภัยในการลงทุนในตลาดที่ไม่ต้องการให้นักลงทุนชะลอเงินของพวกเขาจนกว่าจะเกษียณเช่นค่างวดที่จัดทำดัชนี.
พวกเขาอาจอนุญาตให้ไถ่ถอนก่อนกำหนดในกรณีที่เสียชีวิต. ซีดีที่เป็นนายหน้าบางประเภทอนุญาตให้มีการชำระบัญชีที่มูลค่าที่ตราไว้พร้อมดอกเบี้ยค้างรับหากเจ้าของหรือเจ้าของร่วมตายก่อนครบกำหนด.

ข้อเสียของ Brokered CDs

ข้อ จำกัด ของซีดีที่มีนายหน้า ได้แก่ :

ซีดี Brokered บางอันสามารถใช้งานได้. ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ซีดีที่มีนายหน้าจำนวนมากมีคุณสมบัติการโทรที่อนุญาตให้ผู้ออกเรียกคืนได้ในราคาที่แน่นอน (โดยปกติแล้วจะเป็นราคาที่ตราไว้ แต่บางครั้งจะมีส่วนลดหรือของแถม) และในระยะเวลาหนึ่ง ตัวอย่างเช่นธนาคารที่ออกซีดีอาจสร้างในคุณลักษณะการโทรที่อนุญาตให้เรียกคืนปัญหาได้หลังจากห้าปี สิ่งนี้ทำให้ธนาคารมีหน้าต่างทางออกเพื่อหลีกเลี่ยงการต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ยตามที่ระบุไว้บนแผ่นซีดีหากอัตราลดลงระหว่างวันที่ออกและวันที่โทร ซีดีนั้นสามารถเรียกใช้ได้เพียงช่วงเวลาสั้น ๆ เช่น 90 วันหรืออาจจะเรียกได้ถาวรหลังจากระยะเวลาหนึ่งเช่นหนึ่งปี แน่นอนว่าคุณลักษณะนี้เป็นประโยชน์ต่อผู้ออกไม่ใช่นักลงทุนเพราะท้ายที่สุดผู้ที่มีซีดีที่ถูกเรียกคืนจะต้องซื้อซีดีอีกแผ่นที่จ่ายในอัตราที่ต่ำกว่า.
ซีดีที่มีนายหน้าขาดสภาพคล่อง. ในขณะที่ซีดีที่เป็นนายหน้าสามารถซื้อขายในตลาดรองได้เช่นเดียวกับตราสารหนี้สาธารณะอื่น ๆ ที่มีการซื้อขายในตลาดปริมาณของตราสารหนี้ประเภทนี้มักจะค่อนข้างบางซึ่งหมายความว่าคนที่ถูกบังคับให้ขายซีดีของพวกเขาก่อนที่พวกเขาจะโตเต็มที่ ตอนแรกเขาหรือเธอจ่ายให้พวกเขา ผู้ที่สามารถถอนเงินโดยตรงจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถคาดหวังได้ว่าจะต้องจ่ายค่าปรับสำหรับการถอนเงินที่รุนแรงเช่นกัน.
จำเป็นต้องซื้อขั้นต่ำมาก. ซีดีที่เป็นนายหน้าจำนวนมากต้องการการลงทุนขั้นต้นสูงเช่น $ 25,000 หรือมากถึง $ 100,000.
บทลงโทษการไถ่ถอนก่อนกำหนดอาจสูง. การลงโทษเพื่อแลกซีดีที่เป็นนายหน้าก่อนครบกำหนดจะแตกต่างกันไปตามปัจจัยหลายประการเช่นไม่ว่าจะต้องขายในตลาดรองหรือไม่การคืนทุนนั้นจะถูกไถ่ถอนเร็วแค่ไหนและใครเป็นผู้ออกหลักทรัพย์ แต่ไม่ว่าการลงโทษจะมีแนวโน้มสูงกว่าซีดีแบบดั้งเดิมอย่างมาก.

ความเหมาะสมของซีดี Brokered

ซีดีที่มีนายหน้าจะเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมหลายคนที่ต้องการผลตอบแทนสูงกว่าซึ่งสะดวกสบายในการผูกกองทุนเป็นระยะเวลานาน แต่เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ พวกเขาควรจะซื้อโดยผู้ที่เข้าใจพวกเขา.

ผู้ซื้อที่มีศักยภาพควรพิจารณาผลที่เป็นไปได้ของลักษณะทั้งหมดอย่างรอบคอบเช่นหากมีการเรียกพันธบัตรหรือต้องชำระบัญชีก่อนครบกำหนด แต่โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนตราสารหนี้ที่มีประสบการณ์สามารถดูประเภทของซีดีนี้เป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าการลงทุนในหุ้นกู้ซึ่งไม่ได้ให้ความคุ้มครอง FDIC.

ซีดีที่เชื่อมโยงตลาดช่วยให้นักลงทุนขี้ขลาดเท้าในตลาดขณะอยู่ภายใต้การคุ้มครอง FDIC ที่ปลอดภัย และพวกเขาเหมาะสำหรับนักลงทุนซื้อและถือมีความต้องการสภาพคล่องเล็กน้อยที่ต้องการกระจายพอร์ตการลงทุนของพวกเขา.

คำสุดท้าย

ซีดีนายหน้านั้นมีอยู่ในเว็บไซต์หลายแห่งและสามารถหาซื้อได้จาก บริษัท นายหน้าและ บริษัท การลงทุนที่สำคัญ ๆ เช่น Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones และส่วนลดอื่น ๆ และนายหน้าบริการเต็มรูปแบบ อัตราผู้ออกหลักทรัพย์และคุณสมบัติอื่น ๆ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องตามสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและความต้องการของผู้บริโภค สามารถซื้อซีดีที่เชื่อมโยงกับตลาดได้จากผู้ออกตราสารเช่น Wells Fargo, HSBC, Union Bank และ Harris Bank อย่างไรก็ตามตลาดสำหรับตราสารเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเติบโตในอนาคตเนื่องจากประชาชนทั่วไปคุ้นเคยกับพวกเขามากขึ้น.