กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคืออะไรข้อดีข้อเสียและตัวอย่าง

กองทุนรายได้อีกประเภทหนึ่งที่มีอยู่: กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือที่เรียกว่ากองทุนชั้นดี, กองทุนสินเชื่อธนาคารหรือกองทุนการมีส่วนร่วมสินเชื่อ กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นหนึ่งในกองทุนเพื่อรายได้รูปแบบใหม่ที่จะปรากฏในตลาดและได้รับค่อนข้างมากในปีที่ผ่านมา.

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคืออะไร?

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวส่วนใหญ่ลงทุนในสินเชื่อที่มีความปลอดภัยระดับสูงซึ่งทำโดยธนาคารและสถาบันสินเชื่ออื่น ๆ ให้กับ บริษัท ที่ประสบปัญหาทางการเงิน กองทุนเหล่านี้มีความเสี่ยงตามธรรมชาติมากกว่ากองทุนรวมรายได้อื่น ๆ เช่นกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์บริหารเงินหรือหน่วยงานของรัฐเช่น Ginnie Mae อย่างไรก็ตามเงินกู้ยืมที่กองทุนลงทุนมักได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์บางส่วนหรือทั้งหมดของ บริษัท เพื่อเป็นหลักประกันและเป็นหนึ่งในภาระผูกพันแรกที่พึงพอใจหาก บริษัท ควรล้มละลาย.

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจ่ายอัตราดอกเบี้ยผันแปรที่ใกล้เคียงกับอัตรามาตรฐานเช่น Prime Rate หรือ LIBOR (อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน).

ประวัติกองทุนรวมอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวได้รับการแนะนำในปี 1980 เพื่อเป็นทางเลือกแทนการเสนอที่มีความเสี่ยงเช่นกองทุนพันธบัตรขยะ ความนิยมของพวกเขาเพิ่มขึ้นในทศวรรษต่อมาเนื่องจาก บริษัท กองทุนรวมรายใหญ่หลายแห่งได้เพิ่มกองทุนประเภทนี้ในครอบครัว.

แต่ความเชื่อมั่นของประชาชนค่อนข้างเย็นลงในช่วงเปลี่ยนศตวรรษเนื่องจากกองทุนหลายแห่งประสบกับราคาหุ้นที่ลดลงอย่างกะทันหันและค่อนข้างไม่คาดคิดเมื่อรัฐบาลสหรัฐฯทำการกำหนดราคาของบุคคลที่สามที่จำเป็นสำหรับเงินกองทุนชั้นนำและลอยตัว สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะ บริษัท กองทุนใช้วิธีการประเมินมูลค่าเงินกู้ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามูลค่าของเงินให้สินเชื่อสูงกว่าที่เป็นจริงเล็กน้อยและวิธีการเหล่านี้ก็แตกต่างจาก บริษัท หนึ่งไปอีก บริษัท หนึ่ง ดังนั้นคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้เข้ามาและทำให้กระบวนการนี้เป็นมาตรฐานภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง.

เนื่องจากวิธีการของรัฐบาลในการกำหนดราคาหุ้นของกองทุนเหล่านี้ค่อนข้างแตกต่างจากของ บริษัท กองทุนหลายแห่งราคาจึงถูกปรับลดลงอย่างรวดเร็วโดยมากเท่ากับหลายเซนต์ต่อหุ้นในบางกรณีทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนลดลง สำหรับนักลงทุนในขณะนั้น.

ข้อดีของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวนั้นเหนือกว่ากองทุนพันธบัตรประเภทอื่นและรับประกันการลงทุนในบางประการ กองทุนที่ไม่เหมือนใครเหล่านี้สามารถสร้างประโยชน์ให้กับนักลงทุนด้วยวิธีต่อไปนี้:

1. อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น. กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมักจะให้ผลตอบแทนมากกว่าซีดีและการลงทุนที่ปลอดภัยอื่น ๆ ถึง 2% นี่อาจเป็นความแตกต่างที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องพึ่งพารายได้จากพอร์ตการลงทุนเพื่อชำระค่าบริการรายเดือน.
2. เสถียรภาพราคา. ราคาหุ้นของกองทุนเหล่านี้มีแนวโน้มค่อนข้างคงที่เนื่องจากไม่ได้ลงทุนในพันธบัตร ซึ่งหมายความว่าราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงในพอร์ตการลงทุนของกองทุนจะไม่ผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกับพันธบัตรเนื่องจากเป็นตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่เชื่อมโยงกับอัตราปัจจุบัน ในความเป็นจริงเงินกองทุนชั้นนำสามารถถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยด้วยเหตุผลนี้.
3. ความเสี่ยงปานกลาง. แม้ว่ากองทุนชั้นดีจะมีความเสี่ยงมากกว่าตราสารที่มีการรับประกัน แต่ความเสี่ยงมักจะต่ำกว่ากองทุนตราสารทุนหรือตราสารหนี้ขยะ กองทุนชั้นนำระดับไพร์มลงทุนในสินเชื่อที่มีความปลอดภัยระดับสูงซึ่งเป็นหนึ่งในรายแรกที่ได้รับการชำระคืนหาก บริษัท ที่กู้ยืมนั้นล้มละลาย ผู้ให้กู้ที่มีความปลอดภัยอาวุโสจะได้รับเงินก่อนหุ้นหรือผู้ถือพันธบัตรใด ๆ ดังนั้นโอกาสในการชดใช้เงินอย่างน้อยเงินในกระบวนการชำระบัญชีจึงค่อนข้างสูง การกระจายความเสี่ยงภายในพอร์ตของกองทุนจะลดผลกระทบจากการผิดนัดเพียงครั้งเดียว.

ข้อเสียของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ข้อเสียบางประการของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ได้แก่ :

1. สภาพคล่อง จำกัด. กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวส่วนใหญ่อนุญาตให้นักลงทุนไถ่ถอนหุ้นได้สูงสุดเดือนละครั้งเท่านั้น คนอื่น ๆ จำนวนมากอนุญาตให้ไถ่ถอนได้หนึ่งครั้งต่อไตรมาสและในบางกรณีมันเป็นไปไม่ได้ที่จะนำเงินออกมาเป็นเวลาอย่างน้อยในปีแรก สภาพคล่องส่วนใหญ่มักหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่ลดลงเล็กน้อย.
2. รายจ่าย. อาจมีการประเมินค่าใช้จ่ายการขายสำหรับการแลกของรางวัลใด ๆ ที่เกิดขึ้นภายในระยะเวลาหนึ่งหลังจากการซื้อซึ่งอาจเป็นไปได้ตั้งแต่หนึ่งถึงสามปี กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหลายแห่งมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อปีค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับกองทุนพันธบัตรซึ่งจะช่วยลดการจ่ายเงินสำหรับนักลงทุน.
3. การงัด. กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจำนวนมากใช้ประโยชน์ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาซึ่งหมายความว่าพวกเขายืมเงินเพื่อซื้อสินเชื่อเพิ่มเติมและทำให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามสิ่งนี้สามารถลดได้ทั้งสองวิธีเนื่องจากการใช้ประโยชน์จะเพิ่มการสูญเสียและกำไร หากกองทุนกู้ยืมเงินเพื่อซื้อเงินกู้ที่มีค่าเริ่มต้นสิ่งนี้มีผลกระทบทางลบเป็นสองเท่าเพราะนอกเหนือจากการสูญเสียจากการผิดนัดกองทุนจะต้องชำระดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้เพื่อซื้อที่ผิดนัด.

ความเหมาะสมของเงินกองทุนชั้นนำ

แม้ว่าพวกเขาจะมีความเสี่ยงโดยธรรมชาติมากกว่ากองทุนตลาดเงินหรือซีดี แต่นักลงทุนที่ต้องการรายได้ควรพิจารณากองทุนเหล่านี้อย่างจริงจังเป็นเวลาอย่างน้อยส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเนื่องจากพวกเขาจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สามารถแข่งขันได้.

ผู้ที่ต้องการสภาพคล่องในระดับสูงนั้นเห็นได้ชัดว่าไม่ใช่ผู้สมัครที่เหมาะสมสำหรับกองทุนเหล่านี้ แต่นักลงทุนระยะยาวสามารถเพลิดเพลินกับผลตอบแทนที่สูงขึ้นและความหลากหลายเพิ่มเติมที่กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถให้.

บริษัท ที่มีเงินสดคงเหลือจำนวนมากสามารถดูกองทุนเหล่านี้เพื่อปรับปรุงผลตอบแทนในบัญชีเงินสดของพวกเขา อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่มีแนวคิดอนุรักษ์นิยมซึ่งไม่สามารถดูดซับการสูญเสียตลาดใด ๆ ควรหาช่องทางที่ปลอดภัยของรายได้ (เช่นซีดี) แทน.

ตัวอย่างของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ครอบครัวกองทุนรวมที่สำคัญหลายแห่งเสนอกองทุนที่ลงทุนในสินเชื่อที่มีความปลอดภัยระดับสูง กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่เป็นที่รู้จัก ได้แก่ :

• อัตราดอกเบี้ยลอยตัว Eaton Vance & กองทุนรายได้สูง (EVFHX). กองทุนนี้ได้สะท้อนถึงผลตอบแทนที่โพสต์โดยดัชนีอ้างอิงพื้นฐานของดัชนี S&P Leveraged Loan กองทุนมีค่าใช้จ่ายประจำปี 1.11% และมีค่าเฉลี่ยเพียง 4% ต่อปีหลังจากค่าใช้จ่ายในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แต่เพิ่มขึ้น 21% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา (2552 ถึง 2554) กองทุนนี้มียอดขายสูงสุด 2.25%.
• Invesco Prime Income Trust (XPITX). กองทุนนี้มีผลการดำเนินงานใกล้เคียงกับกองทุนของ Eaton Vance แต่มีค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อปี 1.55% และยอดขายสูงสุด 3%.
• กองทุนที่ปรึกษา Fidelity อัตราดอกเบี้ยลอยตัว High Income Fund (FFRAX). ผลการดำเนินงานของกองทุนนี้ล่าช้าเล็กน้อยจากผลการดำเนินงานข้างต้นเล็กน้อย แต่ก็มีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเล็กน้อยโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อปีที่ 1.03% และค่าใช้จ่ายในการขายสูงสุด 2.75%.
• กองทุนรวมตราสารหนี้รายได้ Putnam Floating Rate (PFLRX). กองทุนนี้ไม่มีประวัติที่ยาวนานเหมือนกับกองทุนอื่น ๆ ที่ระบุไว้ที่นี่ แต่ผลตอบแทนหนึ่งและห้าปีเทียบได้กับ Eaton Vance และ Invesco กองทุนนี้มีค่าใช้จ่ายค่อนข้างต่ำเช่นกันโดยมียอดขายสูงสุดเพียง 1% และค่าธรรมเนียมรายปีประมาณ 1% เช่นกัน.

กองทุนชั้นนำเสนอโดยโบรกเกอร์นักวางแผนทางการเงินที่ปรึกษาการลงทุนและธนาคารรวมถึงโดยตรงจาก บริษัท กองทุน จำนวนเงินขั้นต่ำที่ต้องใช้ในการซื้อกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะแตกต่างกันไปในแต่ละครอบครัวกองทุน กองทุนบางแห่งจะอนุญาตให้มีการซื้อขั้นต่ำขั้นต่ำ $ 250 ในขณะที่กองทุนอื่น ๆ ต้องการจำนวนที่มากขึ้นเช่น $ 1,000 เกณฑ์เหล่านี้มักจะเหมือนกันสำหรับกองทุนทั้งหมดภายในครอบครัวที่กำหนด.

คำสุดท้าย

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวได้เติบโตขึ้นเพื่อครอบครองช่องสำคัญในเวทีรายได้คงที่และสามารถให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่าด้วยเสถียรภาพด้านราคาสัมพัทธ์สำหรับนักลงทุนระดับกลางและระดับสูง กองทุนเหล่านี้สามารถลดความผันผวนของพอร์ทการลงทุนและยังสามารถให้ความหลากหลายเพิ่มเติมนอกเหนือจากการเสนอขายตราสารหนี้แบบดั้งเดิม.

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเงินกองทุนชั้นนำและอัตราดอกเบี้ยลอยตัวโปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ.