วิธีลงทุนและแลกเปลี่ยนสินค้า - สิ่งที่คุณต้องรู้

รายการสินค้าที่นักลงทุนโดยเฉลี่ยสามารถซื้อขายได้ระเบิดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา สิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นสนามเด็กเล่นสำหรับเกษตรกรร้านค้าและผู้ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคาของพวกเขาตอนนี้เป็นรายการผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาเพื่อให้ลูกค้าได้สัมผัสกับความผันผวนของราคาของสินค้าประจำวันที่ใช้โดยผู้คนและ บริษัท ทั่วโลก นี่เป็นคำถามที่สำคัญสองข้อที่คุณควรถามตัวเอง:

1. ฉันควรจะลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์?
2. ถ้าฉันเป็นเช่นนั้นฉันจะทำอย่างไร?

ใครใช้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์?

หลุมสินค้ามีมานานกว่าร้อยปี พวกเขามีต้นกำเนิดในใจกลางของประเทศในชิคาโกเมื่อมีการก่อตั้งคณะกรรมการการค้าชิคาโกและการแลกเปลี่ยนการค้าที่ชิคาโก จุดประสงค์ของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้คือการสร้างตลาดซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเป็นสถานที่ที่มีการซื้อขายสัญญามาตรฐานสำหรับจำนวนสินค้าโภคภัณฑ์หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่จะส่งมอบในวันที่กำหนดในอนาคต แต่เดิมตลาดเหล่านี้ช่วยให้เกษตรกรสามารถล็อคราคาพืชผลก่อนที่จะเก็บเกี่ยวได้ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา ในทำนองเดียวกันผู้ใช้ปลายทางสามารถชำระค่าวัตถุดิบล่วงหน้าได้จึงทราบถึงต้นทุนการผลิตบางส่วนและสร้างความมั่นคงให้กับโครงสร้างราคาสำหรับผู้บริโภค.

การใช้งานเหล่านี้และอื่น ๆ ที่เป็นประโยชน์สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้ายังคงมีอยู่ในโลกปัจจุบัน นอกเหนือจากธัญพืชและเนื้อสัตว์ตอนนี้เรามีตลาดสำหรับสินค้าดิบทุกชนิดที่บริโภคในวันนี้: พลังงาน (น้ำมันดิบ, ก๊าซธรรมชาติ, น้ำมันเบนซิน, ไฟฟ้า), โลหะ (ทอง, เงิน, ทองแดง), สินค้าอ่อนนุ่ม (น้ำตาล, ฝ้าย, กาแฟ) และแม้แต่น้ำส้มแช่แข็งโกโก้ไม้และทองคำขาว หากคุณคิดถึงทุกสิ่งในบ้านที่คุณใช้และบริโภคในชีวิตประจำวันสินค้ามีอยู่ทุกที่ในชีวิตของเรา.

ฟิวเจอร์สสินค้าที่ใช้สำหรับวัตถุประสงค์ที่พวกเขาได้รับการพัฒนาช่วยในการรักษาเสถียรภาพของราคา ตัวอย่างเช่นสายการบินสามารถล็อคราคาน้ำมันเครื่องบินได้ในขณะนี้และพยายามป้องกันตนเองจากราคาที่อาจเพิ่มขึ้นในปีต่อไป ผู้ผลิตเสื้อผ้าสามารถลดความเสี่ยงของภัยแล้งในภาคใต้ด้วยการซื้อฝ้ายเดือนก่อนที่จะมีการปลูกพืช; และ Procter & Gamble สามารถซื้อข้าวโพดและข้าวเพื่อทำซีเรียลได้สองปีนับจากนี้ ด้วยการทราบต้นทุนการป้อนข้อมูลในอนาคตผู้ผลิตและผู้ใช้เหล่านี้สามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำว่าจะต้องบินเจ็ตทำเสื้อเชิ้ตและผลิตซีเรียลอาหารเช้า.

บทบาทของนักเก็งกำไร

ทุกวันนี้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กลายเป็นบ้านของผู้เล่นประเภทที่สาม: นักเก็งกำไร นักเก็งกำไรไม่ได้ผลิตสินค้าดิบและพวกเขาไม่ต้องการสินค้าเหล่านั้นในเวลาส่งมอบ พวกเขาเพียงแค่ซื้อและขายผลิตภัณฑ์เหล่านี้เพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคาอย่างต่อเนื่อง.

เดิมนักเก็งกำไรส่วนใหญ่อยู่บนพื้นการซื้อขาย ชาวบ้านดังที่พวกเขารู้จักกันจะพยายามใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาในระยะสั้นและความไร้ประสิทธิภาพในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อผลกำไรส่วนตัว ผู้ค้าที่เข้าใจเหล่านี้จะให้สภาพคล่องเมื่อผู้ผลิตหรือผู้ใช้ปลายทางไม่มีความสนใจในการซื้อขายในราคาที่กำหนด พวกเขามีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และวิธีการกำหนดราคาเครื่องมือเหล่านี้อย่างรวดเร็วและแม่นยำ โดยรวมแล้วพวกเขาให้ฟังก์ชั่นที่มีคุณค่าสำหรับกิจกรรมประจำวันบนชั้นแลกเปลี่ยน.

ในโลกปัจจุบันคนในท้องถิ่นไม่ได้เป็นปัจจัยในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่กองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ทำการซื้อขายผลิตภัณฑ์เหล่านี้จำนวนมหาศาล เป้าหมายของพวกเขาคือการไม่จับตลาดที่ไร้ประสิทธิภาพในระยะสั้น แต่ใช้เงินเดิมพันจำนวนมากในความหลากหลายของผลิตภัณฑ์เพื่อให้การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของราคาตราสารจะเป็นประโยชน์ต่อพวกเขาและลูกค้า เช่นเดียวกับคนในท้องถิ่นผู้เล่นรายใหญ่เหล่านี้ไม่ต้องการผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายและพวกเขามักจะทำกำไรเมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงเรียกว่า "การย่อ"

ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สำหรับฉัน?

ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่ในวันนี้จะบอกคุณว่าส่วนเล็ก ๆ ของพอร์ตการลงทุนของคุณควรอยู่ในสินค้าโภคภัณฑ์ แม้ว่าฟิวเจอร์สได้รับการออกแบบมาสำหรับผู้ผลิตและผู้ใช้ปลายทางเราทุกคนมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นสำหรับอาหารพลังงานและการก่อสร้าง สิ่งนี้เรียกว่าเงินเฟ้อ.

อัตราเงินเฟ้อป้องกันความเสี่ยง

การเป็นเจ้าของสินค้าสามารถป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญต่อเงินเฟ้อ - แม้ว่าคุณจะมีพอร์ทโฟลิโอที่ค่อนข้างปานกลาง การเติบโตอย่างต่อเนื่องในเศรษฐกิจโลกได้สร้างอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับวัตถุดิบที่หลากหลายตั้งแต่น้ำมันจนถึงโลหะไปจนถึงไม้แปรรูป ในทางกลับกันอุปสงค์นั้นได้สร้างแรงกดดันต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านั้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนอื่น ๆ เช่นหุ้นและพันธบัตรการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์อาจช่วยลดแรงกระแทกเมื่อแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลกกระทบตลาดหุ้นและตราสารหนี้.

การยอมรับความเสี่ยง

อย่างไรก็ตามปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการตัดสินใจลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์คือการยอมรับความเสี่ยงของตนเอง ผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนสูงเช่นน้ำมันดิบก๊าซธรรมชาติกาแฟทองเงินและฝ้ายจะเคลื่อนไหวในราคาที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนส่วนใหญ่ ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่ไม่มีรายได้หรือเงินปันผลที่จะถอยกลับด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ มันเป็นการเล่นราคาที่บริสุทธิ์: ถ้าราคาสูงขึ้นคุณก็ทำเงินได้ ถ้าราคาลดลงคุณก็จะไม่ทำ หากคุณดูพอร์ตโฟลิโอของคุณทุกวันและทำการซื้อขายเข้าและออกจากตำแหน่งอย่างต่อเนื่องโดยพิจารณาจากมูลค่าบัญชีของคุณนี่อาจไม่เหมาะกับคุณ หากคุณสามารถใช้มุมมองระยะยาวและเข้าใจว่าความผันผวนเหล่านี้เกิดขึ้นบ่อยครั้งคุณจะเหมาะสมกว่าสำหรับความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับตลาดเหล่านี้.

นับ Warren Buffett ในหมู่นักลงทุนที่มีชื่อเสียงที่ทำ ไม่ เช่นสินค้าสำหรับนักลงทุนโดยเฉลี่ย “ ปัญหาเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์คือคุณกำลังเดิมพันกับสิ่งที่คนอื่นจะจ่ายให้พวกเขาในอีกหกเดือน” บัฟเฟตต์กล่าว “ ตัวสินค้าเองจะไม่ทำอะไรให้คุณ - มันเป็นเกมที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงที่จะซื้อก้อนของบางอย่างและหวังว่าคนอื่นจะจ่ายให้คุณมากกว่าสำหรับก้อนที่สองปีจากนี้กว่าที่จะซื้อสิ่งที่คุณคาดหวัง เพื่อสร้างรายได้ให้กับคุณเมื่อเวลาผ่านไป”

ฟิวเจอร์ส

ตามเนื้อผ้าเพื่อซื้อขายสินค้าคุณจำเป็นต้องซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ - และคุณยังสามารถทำได้ในวันนี้ คุณต้องเปิดบัญชีกับ บริษัท การซื้อขายฟิวเจอร์สซื้อซอฟต์แวร์การซื้อขาย front-end และวางเงินจำนวนมาก (เนื่องจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายล่วงหน้า).

วิธีนี้คือ ไม่ สำหรับนักลงทุนทั่วไป การซื้อขายล่วงหน้านั้นมีความเสี่ยงสูงและต้องใช้ทักษะการซื้อขายระดับมืออาชีพและสำหรับผู้ที่อุทิศชีวิตในการซื้อขายอย่างแท้จริง ความเข้าใจพื้นฐานของตลาดและการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นสิ่งจำเป็น หลังจากใช้เวลา 20 ปีสุดท้ายของการซื้อขายฟิวเจอร์สในชีวิตของฉันคำแนะนำของฉันคือเพียงไม่ทำ.

แลกเปลี่ยนเงินซื้อขาย

นักลงทุนทุกคนในทุกวันนี้ได้ยินถึงการแลกเปลี่ยนเงินทุนหรือ ETFs ETF คือเครื่องมือที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและติดตามราคาของตราสารอื่น ตัวอย่างเช่น ETF สำหรับดัชนี S&P 500 จะเลื่อนขึ้นและลงในราคาใกล้เคียงกับดัชนีจริง.

ความยากลำบากกับ ETF Commodity

ETF ของ Commodity นั้นมีความซับซ้อนมากกว่า ETF ของดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์จะขึ้นอยู่กับฟิวเจอร์สที่มีวันที่ส่งมอบในเวลาที่กำหนดในอนาคต เนื่องจากมีกรอบเวลาหลายจุดในการแลกเปลี่ยนสินค้า ETF จึงติดตามราคาตามราคาในอนาคตของสินค้านั้น ๆ.

ตัวอย่างเช่นหนึ่งใน ETF สินค้าโภคภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดที่เรียกว่า USO ติดตามราคาน้ำมันดิบ สมมติว่าน้ำมันดิบที่ส่งมอบในหนึ่งเดือน (เรียกว่า "เดือนสปอต") ซื้อขายที่ $ 100 ต่อบาร์เรล น้ำมันดิบสำหรับการส่งมอบในสองเดือนอาจมีการซื้อขายที่ $ 103 ต่อบาร์เรลและน้ำมันดิบสำหรับการส่งมอบในสามเดือนมีการซื้อขาย $ 106 ต่อบาร์เรล ราคาที่คุณเห็นใน CNBC สำหรับเดือนสปอต: $ 100 แต่ USO ซื้อน้ำมันดิบเพื่อส่งมอบ จำนวนมาก เดือน: บางอย่างในเดือนสปอต แต่บางอย่างสำหรับการจัดส่งในสองเดือนสามเดือนหกเดือนและอื่น ๆ.

หากคุณจะซื้อ USO ตอนนี้และดูราคา $ 100 สำหรับน้ำมันดิบและอีกหนึ่งเดือนจากนี้คุณจะเห็นราคา $ 101.50 ใน CNBC คุณจะคิดว่าคุณทำเงินได้ สิ่งนี้ไม่ถูกต้อง - คุณเสียเงินเพราะเมื่อคุณซื้อ USO ราคาสองเดือนคือ $ 103 แต่หลังจากสองเดือนจะซื้อขายที่ $ 101.50 เท่านั้น นี่คือแหล่งแห้วทั่วไปสำหรับนักลงทุน.

โครงสร้างคำศัพท์

รูปแบบการกำหนดราคาสำหรับเดือนในอนาคตนี้เรียกว่า "โครงสร้างคำศัพท์" ของตลาด เมื่อราคาของบางอย่างสูงขึ้นในอนาคตมากกว่าตอนนี้คำว่าโครงสร้างจะอยู่ใน "contango" หากราคาในอนาคตต่ำกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบันจะอยู่ใน“ การย้อนกลับ”

Contango และ backwardation ทำให้การซื้อขาย ETF ของสินค้าบางอย่างมีปัญหา นี่เป็นเพราะราคาของผลิตภัณฑ์สามารถกระโดดได้อย่างแท้จริงเมื่อคุณหยุดการซื้อขายหนึ่งเดือนและเริ่มการซื้อขายอีกเดือน แต่ราคาของ ETF อาจไม่เคลื่อนไหว - หรืออาจย้ายไปในทิศทางอื่น ในสินค้าเช่นพลังงานธัญพืชและสินค้าอ่อนนุ่มซึ่งโครงสร้างคำว่าขับเคลื่อนโดยอุปสงค์และอุปทานเป็นหลักซึ่งอาจสร้างความสับสนและทำให้นักลงทุนผิดหวัง.

ETF สินค้าโภคภัณฑ์สำหรับผลิตภัณฑ์เช่นโลหะ (ทอง, เงิน, ทองแดง) และสกุลเงินมักจะมีโครงสร้างระยะที่แตกต่างกัน โครงสร้างระยะของพวกเขาจะถูกกำหนดโดยส่วนใหญ่อัตราดอกเบี้ย ดังนั้นเมื่อคุณย้ายจากการซื้อขายหนึ่งเดือนไปยังอีกราคาจริง ๆ มารวมกันในการสร้างการเปลี่ยนแปลงอย่างราบรื่น ETF สำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้โดยทั่วไปจะทำงานได้ดีขึ้นมากในการติดตามราคาสปอตของตราสารอ้างอิง ด้วยเหตุนี้ฉันขอแนะนำให้ซื้อขาย ETF สำหรับทองคำเงินทองแดงและทุกสกุลเงินและพันธบัตร แต่ไม่ควรใช้กับพลังงานธัญพืชเนื้อสัตว์และสินค้าอ่อนนุ่ม ในระยะสั้นผลิตภัณฑ์ทางการเงินอีทีเอฟเป็นสิ่งที่ดี; สินค้าบริสุทธิ์คือ ไม่ ดีมาก.

หากคุณต้องการอีทีเอฟสำหรับสิ่งต่าง ๆ เช่นพลังงานลองพิจารณา ETF ของกลุ่มเช่น Energy Select Sector SPDR (XLE), Oil Services HOLDRs (OIH) และ iShares Dow Jones US Oil Equipment & Services ดัชนีกองทุน (IEZ) ที่ถือหุ้น ในการดำเนินธุรกิจจริง - ไม่ ฟิวเจอร์ส แม้ว่า ETF เหล่านี้จะไม่ถือราคาน้ำมันดิบโดยตรง แต่ บริษัท ที่ลงทุนในผลกำไรจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น.

กองทุนรวม

อีกวิธีหนึ่งในการได้รับสินค้าโภคภัณฑ์คือการซื้อกองทุนรวมและกองทุนดัชนี เช่นเดียวกับ ETF ของภาคกองทุนเหล่านี้ไม่ได้ลงทุนโดยตรงกับสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ควรลงทุนใน บริษัท ที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับสินค้า เหตุผลก็คือหากสินค้าโภคภัณฑ์ทำได้ดีแล้ว บริษัท ก็จะทำได้ดีเช่นกัน กองทุนประเภทนี้ส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นแบบเฉพาะภาค แต่ต้องการที่จะได้รับสินค้าจำนวนมากผ่านการซื้อหุ้น.

สองกองทุนที่มีประสิทธิภาพคือ:

1. กองทุนโลก Global Investors Global Resources (PSPFX). กองทุนนี้ลงทุนในหุ้นสำรวจน้ำมันหุ้นเหมืองทองคำและ บริษัท อื่น ๆ ที่เชื่อมโยงกับทรัพยากรธรรมชาติ ผลตอบแทนที่ได้รับการปรับโหลดสามปีคือ 20.06% และกองทุนจัดอยู่ใน 10 อันดับแรกในอัตราส่วนสำหรับค่าใช้จ่าย.
2. กลยุทธ์การคืนสินค้าจริงของ Pimco Commodity (PCRAX). กองทุนนี้พยายามที่จะสัมผัสกับตะกร้าสินค้าที่มีความหลากหลายในวงกว้างโดยไม่เพียง แต่มุ่งเน้นไปที่พลังงานและโลหะ แต่ยังซื้อหุ้นใน บริษัท ที่ทำกำไรจากราคาธัญพืชที่สูงขึ้น บริษัท ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค มันมีผลตอบแทนปรับสามปี 15.38%.

กองทุนดัชนี

กองทุนดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ออกแบบมาเพื่อติดตามประสิทธิภาพของดัชนีสินค้าเฉพาะเช่น Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) หรือดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ธนาคารดอยซ์แบงก์ กองทุนเหล่านี้พยายามสะท้อนประสิทธิภาพของดัชนีในลักษณะเดียวกับที่ SPY ติดตามประสิทธิภาพของ S&P 500.

สำหรับดัชนี GSCI ให้ดูที่กองทุนความน่าเชื่อถือของดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ iShares GSCI (NYSEARCA: GSG) GSG ช่วยให้คุณได้รับดัชนีเดียวกันพร้อมกับมูลค่าเพิ่มของสภาพคล่องรายวัน ($ 1.4 ใน AUM) และการไถ่ถอนรายวัน.

สำหรับดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารดอยซ์แบงก์มี ETF ที่ติดตาม (NYSEARCA: DBC) DBC เป็น ETF แห่งแรกในตลาดที่ติดตามกองทุนดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ ในกรณีนี้กองทุนดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารดอยซ์แบงก์ DBC เป็นอีทีเอฟที่ดีถ้าคุณมองหาการเปิดรับสินค้าอย่างสมดุล นอกจากนี้ยังมีสินทรัพย์มากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์นี่เป็นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการติดตามอย่างกว้างขวางมากที่สุดในตลาด.

แน่นอนว่าคุณสามารถทำการวิจัยของคุณเองและเลือกหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อคิดค้นกองทุนของคุณเอง - ให้แน่ใจว่า บริษัท ที่คุณมองหามีรายได้จริงงบดุลที่มั่นคงและจริง ๆ แล้วจัดการกับอุตสาหกรรมที่คุณกำลังพยายาม ได้รับการสัมผัสกับ.

คำสุดท้าย

สินค้าโภคภัณฑ์เป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจโลกในปัจจุบัน ทุกแง่มุมของชีวิตประจำวันของเราได้รับอิทธิพลอย่างมากจากสินค้าและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ สำหรับนักลงทุนทั่วไปการใช้พอร์ตเพียงเล็กน้อยและทุ่มเทให้กับสินค้าโภคภัณฑ์นั้นสมเหตุสมผล อย่างไรก็ตามอย่ามองที่จะตี“ วิ่งกลับบ้าน” และทำการประท้วงอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาอย่างฉับพลัน ปล่อยให้เป็นเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงธนาคารเพื่อการลงทุนและผู้รับความเสี่ยง.

ในฐานะนักลงทุนทั่วไปคุณอาจทำได้ดีในกองทุนที่กล่าวถึงข้างต้นและอาจเป็นวิธีที่จะทำให้เท้าของคุณเปียกชื้นในโลกแห่งสินค้าโภคภัณฑ์ การกระจายการลงทุนในหลายภาคส่วนเป็นกุญแจสำคัญ: พลังงาน, โลหะ, ซอฟต์, ธัญพืชและผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐานเช่นทองแดงและไม้แปรรูปล้วน แต่มีความสมดุล เริ่มต้นเล็ก ๆ ทำการบ้านของคุณและพูดคุยกับผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนเพื่อช่วยให้มั่นใจว่าผลิตภัณฑ์ที่คุณใช้จริง ๆ แล้วจะทำให้คุณได้รับสินค้าที่คุณต้องการ โปรดจำไว้ว่าการกระจายความเสี่ยงในหลายภาคส่วนจะช่วยลดความผันผวนและทำให้คุณอยู่ในเกมในระยะยาว.

(เครดิตภาพ: Bigstock)