ภาวะเงินฝืดคืออะไร - คำจำกัดความสาเหตุและผลกระทบ

ภาวะเงินฝืดคือการลดลงของราคาสินค้าและแม้ว่าภาวะเงินฝืดอาจดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่ดีเมื่อคุณยืนที่เคาน์เตอร์ชำระเงิน แต่ก็ไม่ใช่ แต่ภาวะเงินฝืดเป็นตัวบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจกำลังถดถอย ภาวะเงินฝืดมักจะเกี่ยวข้องกับการว่างงานที่สำคัญซึ่งจะได้รับการแก้ไขหลังจากค่าจ้างลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ผลกำไรของธุรกิจลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาของภาวะเงินฝืดทำให้ยากต่อการระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อขยายและพัฒนาเทคโนโลยีใหม่.

“ ภาวะเงินฝืด” มักจะสับสนกับ“ disinflation” ในขณะที่ภาวะเงินฝืดแสดงถึงการลดลงของราคาสินค้าและบริการทั่วทั้งเศรษฐกิจการลดลงแสดงถึงสถานการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง อย่างไรก็ตามการ disinflation มักจะไม่นำหน้าช่วงเวลาของภาวะเงินฝืด ในความเป็นจริงภาวะเงินฝืดเป็นปรากฏการณ์ที่หาได้ยากซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นในวงจรเศรษฐกิจปกติดังนั้นนักลงทุนจะต้องรับรู้ว่ามันเป็นสัญญาณว่ามีบางอย่างผิดปกติอย่างรุนแรงกับสถานะของเศรษฐกิจ.

ทำให้เกิดภาวะเงินฝืดอะไร?

ภาวะเงินฝืดอาจเกิดจากปัจจัยหลายประการซึ่งทั้งหมดเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของเส้นอุปสงค์และอุปทาน โปรดจำไว้ว่าราคาของ ทั้งหมด สินค้าและบริการได้รับผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานซึ่งหมายความว่าหากอุปสงค์ลดลงเมื่อเทียบกับอุปทานราคาจะต้องลดลงตามไปด้วย นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์และอุปทานของสกุลเงินของประเทศมีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาสินค้าและบริการของประเทศ.

แม้ว่าจะมีหลายสาเหตุที่ทำให้เกิดภาวะเงินฝืด แต่สาเหตุต่อไปนี้ดูเหมือนจะมีบทบาทมากที่สุด:

1. การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของตลาดทุน
เมื่อ บริษัท ต่าง ๆ หลายแห่งขายสินค้าหรือบริการเดียวกันพวกเขามักจะลดราคาสินค้าเพื่อแข่งขัน บ่อยครั้งที่โครงสร้างเงินทุนของเศรษฐกิจมีการเปลี่ยนแปลงและ บริษัท ต่างๆจะสามารถเข้าถึงตลาดตราสารหนี้และตลาดตราสารทุนได้ง่ายขึ้น.

มีสาเหตุหลายประการที่ทำให้ บริษัท มีเวลาในการระดมทุนได้ง่ายขึ้นเช่นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงนโยบายการเปลี่ยนแปลงของธนาคารหรือการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงของนักลงทุน อย่างไรก็ตามหลังจากที่พวกเขาใช้เงินทุนใหม่นี้เพื่อเพิ่มผลผลิตพวกเขาจะต้องลดราคาเพื่อสะท้อนอุปทานที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ซึ่งอาจส่งผลให้ภาวะเงินฝืด.

2. เพิ่มผลผลิต
โซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรมและกระบวนการใหม่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพซึ่งในที่สุดนำไปสู่การลดราคา แม้ว่านวัตกรรมบางอย่างจะส่งผลกระทบต่อการผลิตของอุตสาหกรรมบางอย่างเท่านั้น แต่บางนวัตกรรมอาจส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อเศรษฐกิจโดยรวม.

ตัวอย่างเช่นหลังจากที่สหภาพโซเวียตล่มสลายในปี 2534 หลายประเทศที่ก่อตัวขึ้นเป็นผลให้มีความพยายามที่จะกลับไปติดตาม เพื่อที่จะหาเลี้ยงชีพประชาชนจำนวนมากก็เต็มใจที่จะทำงานในราคาที่ต่ำมากและเนื่องจาก บริษัท ต่าง ๆ ในสหรัฐอเมริกาได้ว่าจ้างงานให้ประเทศเหล่านี้พวกเขาสามารถลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต หลีกเลี่ยงไม่ได้สิ่งนี้เพิ่มอุปทานของสินค้าและลดต้นทุนซึ่งนำไปสู่ช่วงเวลาของภาวะเงินฝืดใกล้ถึงปลายศตวรรษที่ 20.

3. ลดการจัดหาสกุลเงิน
เมื่ออุปทานของสกุลเงินลดลงราคาจะลดลงเพื่อให้ประชาชนสามารถซื้อสินค้าได้ วัสดุสกุลเงินจะลดลงได้อย่างไร? เหตุผลหนึ่งที่พบบ่อยคือผ่านระบบธนาคารกลาง.

ตัวอย่างเช่นเมื่อ Federal Reserve ถูกสร้างขึ้นเป็นครั้งแรกมันหดตัวปริมาณเงินของประเทศสหรัฐอเมริกาอย่างมาก ในกระบวนการนี้นำไปสู่กรณีที่รุนแรงของภาวะเงินฝืดในปี 1913 นอกจากนี้ในหลาย ๆ ประเทศการใช้จ่ายมักจะเสร็จสิ้นในเครดิต เห็นได้ชัดว่าเมื่อเจ้าหนี้ดึงปลั๊กยืมเงินลูกค้าจะใช้จ่ายน้อยลงบังคับให้ผู้ขายลดราคาเพื่อให้ได้ยอดขายกลับคืน.

4. มาตรการรัดเข็มขัด
ภาวะเงินฝืดอาจเป็นผลมาจากการลดลงของภาครัฐธุรกิจหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งหมายความว่าการลดการใช้จ่ายภาครัฐอาจนำไปสู่ช่วงเวลาของภาวะเงินฝืดที่สำคัญ ตัวอย่างเช่นเมื่อสเปนเริ่มใช้มาตรการความเข้มงวดในปี 2010 ภาวะเงินฝืดที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้เริ่มที่จะควบคุมไม่ได้.

5. เกลียวภาวะเงินฝืด
เมื่อภาวะเงินฝืดได้แสดงให้เห็นถึงหัวที่น่าเกลียดมันอาจเป็นเรื่องยากมากที่จะควบคุมเศรษฐกิจด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรกเมื่อผู้บริโภคเริ่มลดการใช้จ่ายผลกำไรทางธุรกิจจะลดลง น่าเสียดายที่นี่หมายความว่าธุรกิจจะต้องลดค่าจ้างและลดการซื้อของพวกเขาเอง ในทางกลับกันการลัดวงจรนี้ใช้ในภาคอื่น ๆ เนื่องจากธุรกิจอื่น ๆ และผู้มีรายได้มีค่าใช้จ่ายน้อยลง น่ากลัวอย่างที่เสียงนี้มันยังคงแย่ลงเรื่อย ๆ และวงจรอาจทำลายได้ยากมาก.

ผลของภาวะเงินฝืด

ภาวะเงินฝืดสามารถนำมาเปรียบเทียบกับฤดูหนาวที่เลวร้าย: ความเสียหายอาจรุนแรงและมีประสบการณ์ในหลายฤดูกาลหลังจากนั้น น่าเสียดายที่บางประเทศไม่เคยฟื้นตัวเต็มที่จากความเสียหายที่เกิดจากภาวะเงินฝืด ตัวอย่างเช่นฮ่องกงไม่เคยฟื้นตัวจากผลกระทบของภาวะเงินฝืดที่จับเศรษฐกิจเอเชียในปี 2545.

ภาวะเงินฝืดอาจมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจใด ๆ ดังต่อไปนี้:

1. รายได้ทางธุรกิจที่ลดลง
ธุรกิจจะต้องลดราคาสินค้าลงอย่างมากเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ เห็นได้ชัดว่าเมื่อพวกเขาลดราคารายได้ของพวกเขาเริ่มลดลง รายได้ของธุรกิจลดลงและฟื้นตัวบ่อยครั้ง แต่วงจรเงินฝืดมีแนวโน้มที่จะทำซ้ำหลายครั้ง.

น่าเสียดายที่นี่หมายความว่าธุรกิจจะต้องปรับลดราคาของพวกเขามากขึ้นในช่วงที่ภาวะเงินฝืดยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าธุรกิจเหล่านี้จะดำเนินงานโดยปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต แต่อัตรากำไรของพวกเขาจะลดลงในที่สุดเนื่องจากการประหยัดจากต้นทุนวัสดุจะถูกชดเชยด้วยรายได้ที่ลดลง.

2. การตัดค่าจ้างและการปลดพนักงาน
เมื่อรายได้เริ่มลดลง บริษัท จำเป็นต้องหาวิธีในการลดค่าใช้จ่ายเพื่อให้ได้กำไร พวกเขาสามารถทำการตัดเหล่านี้ได้โดยการลดค่าแรงและตำแหน่งการตัด เป็นที่เข้าใจกันว่านี่จะทำให้วงจรเงินเฟ้อเลวร้ายลงเนื่องจากผู้บริโภคมีความต้องการใช้จ่ายน้อยลง.

3. การเปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายของลูกค้า
ความสัมพันธ์ระหว่างภาวะเงินฝืดและการใช้จ่ายของผู้บริโภคมีความซับซ้อนและยากต่อการคาดการณ์ เมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับภาวะเงินฝืดเป็นระยะลูกค้ามักจะได้รับประโยชน์จากราคาที่ต่ำลงอย่างมาก เริ่มแรกการใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตามเมื่อธุรกิจเริ่มมองหาวิธีที่จะหนุนกำไรของพวกเขาผู้บริโภคที่ตกงานหรือถูกตัดค่าจ้างจะต้องเริ่มลดการใช้จ่ายด้วย แน่นอนว่าเมื่อพวกเขาลดการใช้จ่ายรอบการลดลงของภาวะเงินฝืดจะทวีความรุนแรงมากขึ้น.

4. ลดสัดส่วนการลงทุน
เมื่อเศรษฐกิจต้องเผชิญกับภาวะเงินฝืดหลาย ๆ ครั้งนักลงทุนมักมองว่าเงินสดเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ดีที่สุด นักลงทุนจะดูเงินของพวกเขาเติบโตเพียงแค่ถือมันไว้ นอกจากนี้นักลงทุนที่ได้รับอัตราดอกเบี้ยมักจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากธนาคารกลางพยายามต่อสู้กับภาวะเงินฝืดโดยการลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะช่วยลดจำนวนเงินที่พวกเขามีสำหรับการใช้จ่าย.

ในขณะเดียวกันการลงทุนอื่น ๆ จำนวนมากอาจให้ผลตอบแทนติดลบหรือมีความผันผวนสูงเนื่องจากนักลงทุนกลัวและ บริษัท ไม่ได้โพสต์ผลกำไร ในขณะที่นักลงทุนดึงหุ้นออกมาตลาดหุ้นก็จะลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้.

5. เครดิตที่ลดลง
เมื่อภาวะเงินฝืดย้อนกลับไปในหัวผู้ให้กู้ทางการเงินก็เริ่มดึงปลั๊กออกมาอย่างรวดเร็วในหลาย ๆ การปฏิบัติการกู้ด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรกเช่นสินทรัพย์เช่นบ้านลดลงในมูลค่าลูกค้าไม่สามารถคืนหนี้ของพวกเขาด้วยหลักประกันเดียวกัน ในกรณีที่ผู้กู้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ผู้ให้กู้จะไม่สามารถกู้คืนการลงทุนเต็มจำนวนผ่านการยึดทรัพย์สินหรือยึดทรัพย์สิน.

นอกจากนี้ผู้ให้กู้ตระหนักถึงสถานะทางการเงินของผู้กู้มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนไปเป็นนายจ้างเริ่มตัดแรงงานของพวกเขา ธนาคารกลางจะพยายามลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้ลูกค้ากู้ยืมเงินและใช้จ่ายมากขึ้น แต่หลายคนยังไม่ได้รับสินเชื่อ.

เครื่องมือในการแก้ไขภาวะเงินฝืด

โชคดีที่มันเป็นไปได้ที่จะลดผลกระทบของภาวะเงินฝืด อย่างไรก็ตามการต่อสู้กับภาวะเงินฝืดต้องใช้วิธีการที่มีวินัยเนื่องจากจะไม่สามารถแก้ไขได้ ก่อนที่จะถึงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เป็นที่เชื่อกันโดยทั่วไปว่าภาวะเงินฝืดในที่สุดก็จะดำเนินการหลักสูตรของมัน อย่างไรก็ตามนักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการแทรกแซงของรัฐบาลเป็นสิ่งจำเป็นในการทำลายเศรษฐกิจที่ไม่มั่นคง.

ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่รัฐบาลพยายามใช้วิธีการต่าง ๆ เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืดซึ่งส่วนใหญ่พิสูจน์แล้วว่าไม่มีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่นประธานแฟรงคลินดี. รูสเวลต์เชื่อว่าภาวะเงินฝืดนั้นเกิดจากสินค้าและบริการล้นตลาดดังนั้นเขาจึงพยายามลดอุปทานทรัพยากรในตลาด วิธีหนึ่งที่เขาพยายามทำเช่นนี้คือการซื้อพื้นที่การเกษตรเพื่อให้เกษตรกรไม่สามารถผลิตพืชได้หลายชนิดเพื่อขายในตลาด อย่างไรก็ตาม“ การแก้ปัญหา” ประเภทนี้ทำให้เกิดความเสียหายต่อเศรษฐกิจเท่านั้นซึ่งอาจทำให้เกลียวเงินฝืดแย่ลง.

ธนาคารกลางมีอิทธิพลอย่างมากต่อทิศทางเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดโดยการเปลี่ยนปริมาณเงินของประเทศ ตัวอย่างเช่น Federal Reserve มีส่วนร่วมในการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นวิธีการป้องกันภาวะเงินฝืด แม้ว่าการเพิ่มปริมาณเงินของประเทศมากเกินไปอาจทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อมากเกินไป แต่การขยายตัวในระดับปานกลางในฐานเงินของประเทศอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการต่อสู้กับภาวะเงินฝืด.

ความพยายามของธนาคารกลางในการต่อสู้กับภาวะเงินฝืดนั้นมีประสิทธิภาพในบางกรณี แต่ไม่ใช่ในกรณีอื่น ๆ ข้อ จำกัด ที่ใหญ่ที่สุดกับนโยบายของธนาคารกลางคือพวกเขาสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้จนกว่าพวกเขาจะอยู่ใกล้ 0% เท่านั้น หลังจากลดดอกเบี้ยลงมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้แล้วธนาคารกลางก็จะไม่มีทางออกให้กับพวกเขาอีกต่อไป ในความเป็นจริงยังคงไม่มีวิธีที่ชัดเจนและเข้าใจผิดได้ในการจัดการกับภาวะเงินฝืด.

ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ของภาวะเงินฝืด

แม้ว่าภาวะเงินฝืดเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นได้ยากในช่วงเศรษฐกิจมันเป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นหลายครั้งตลอดประวัติศาสตร์ ท่ามกลางคนอื่น ๆ นี่เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในภาวะเงินฝืด:

1. การขยายตัวของการปฏิวัติอุตสาหกรรม
ในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 ผู้ผลิตใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่ที่อนุญาตให้เพิ่มผลิตภาพ เป็นผลให้อุปทานของสินค้าในระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและทำให้ราคาของสินค้าเหล่านั้นลดลง แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของระดับผลผลิตหลังจากการปฏิวัติอุตสาหกรรมเป็นการพัฒนาเชิงบวกสำหรับเศรษฐกิจ แต่ก็นำไปสู่ช่วงเวลาของภาวะเงินฝืด.

2. Great Depression
Great อาการซึมเศร้าเป็นเวลาที่พยายามทางการเงินมากที่สุดในประวัติศาสตร์อเมริกัน ในช่วงยุคมืดนี้ในประวัติศาสตร์การว่างงานถูกขัดขวางตลาดหุ้นตกและผู้บริโภคสูญเสียเงินออมจำนวนมาก นอกจากนี้พนักงานในอุตสาหกรรมการผลิตสูงเช่นเกษตรกรรมและเหมืองแร่กำลังผลิตจำนวนมาก แต่ไม่ได้รับเงินตามนั้น เป็นผลให้พวกเขามีเงินน้อยกว่าที่จะใช้จ่ายและไม่สามารถที่จะซื้อสินค้าขั้นพื้นฐานแม้จะมีผู้ขายจำนวนมากถูกบังคับให้ลดราคา.

3. ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำปี 2463-2564
ประมาณแปดปีก่อนที่จะมีอาการของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่สหรัฐอเมริกาได้รับภาวะซึมเศร้าที่สั้นลงในขณะที่ฟื้นตัวจากสงครามโลกครั้งที่หนึ่งในช่วงเวลานี้สมาชิกกองทัพจำนวนหนึ่งล้านคนกลับสู่ชีวิตพลเรือนและนายจ้างจ้างจำนวนมาก การคืนกองกำลังด้วยค่าแรงที่ลดลง ตลาดแรงงานแน่นมากแล้วก่อนที่พวกเขาจะกลับมาและเนื่องจากการขยายตัวของแรงงานสหภาพแรงงานสูญเสียอำนาจการต่อรองและไม่สามารถเรียกร้องค่าแรงที่สูงขึ้นซึ่งส่งผลให้การใช้จ่ายลดลง.

4. วิกฤตหนี้ในยุโรป
วิกฤตหนี้ในยุโรปเป็นสาเหตุให้เกิดความยุ่งยากหลายประการสำหรับเศรษฐกิจโลก ในการตอบสนองต่อวิกฤตินี้รัฐบาลได้ใช้มาตรการความเข้มงวดเช่นการลดความช่วยเหลือจากรัฐบาลให้กับครอบครัวที่ยากจน อย่างไรก็ตามมาตรการเหล่านี้ได้ลด GDP ลงอย่างมาก นอกจากนี้ธนาคารยังมีการทำสัญญาสินเชื่อซึ่งได้ลดปริมาณเงินภายในประเทศ เป็นผลให้ยุโรปกำลังประสบกับภาวะเงินฝืด.

คำสุดท้าย

ภาวะเงินฝืดเป็นข้อกังวลสำคัญไม่เพียง แต่สำหรับนักเศรษฐศาสตร์เท่านั้น แต่สำหรับพวกเราทุกคน อันที่จริงแล้วนายเบ็นเบอร์นันเก้ประธานธนาคารกลางสหรัฐได้ทำการต่อสู้ให้เป็นหนึ่งในลำดับความสำคัญที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของเขาและยังยินดีที่จะเสี่ยงในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อขยายตัวเพื่อที่จะแก้ไขปัญหาดังกล่าว ในกรณีที่เศรษฐกิจเป็นหัวหน้าอาจไม่ชัดเจนทั้งหมด แต่ดูเหมือนว่าสถานะของเฟดคือการหลีกเลี่ยงภาวะเงินฝืดในทุกต้นทุน สิ่งนี้ทำให้ความคาดหวังของภาวะเงินฝืดดูน่ากลัวอย่างมากและสามารถแนะนำให้เราใกล้ชิดกว่าที่เราคิด.

คุณคิดอย่างไรกับภาวะเงินฝืด?