การถือครองหุ้นของพนักงานในแผน 401 (k) - ประวัติข้อดีข้อเสีย

อย่างไรก็ตามกลยุทธ์นี้มาพร้อมกับระดับความเสี่ยงที่พนักงานหลายคนไม่เข้าใจ - และอาจไม่เรียนรู้จนกว่าจะสายเกินไป.

ประวัติศาสตร์กฎหมาย

แผน 401 (k) ถูกสร้างขึ้นอันเป็นผลมาจากพระราชบัญญัติความปลอดภัยเกี่ยวกับรายได้เพื่อการเกษียณของพนักงานปี 1974 (ERISA) กฎหมายฉบับนี้มุ่งไปที่การปกป้องความปลอดภัยในการเกษียณของพนักงาน แต่กลุ่มผลประโยชน์พิเศษที่เป็นตัวแทนของ บริษัท ยักษ์ใหญ่ประกาศว่าหากพวกเขาไม่สามารถฝากเงินเข้าบัญชีเกษียณอายุของพนักงานด้วยสต็อก บริษัท อย่างน้อยก็บางส่วนพวกเขาก็จะไม่เสนอแผนการเกษียณอายุใด ๆ เลย สภาคองเกรสยอมรับที่จะได้รับการออกกฎหมาย.

ตั้งแต่นั้นมา บริษัท ต่างก็ให้ทุนสนับสนุนแผนการเหล่านี้ด้วยสต็อกของตนเองในหลาย ๆ ทางและในหลาย ๆ ระดับ บริษัท บางแห่งจับคู่ผลงานของพนักงานทั้งหมดกับหุ้นของพวกเขาในขณะที่คนอื่น ๆ ไปเพื่อส่งเสริมให้พนักงานของพวกเขาลงทุนในหุ้น บริษัท บาง บริษัท จะให้ผลงานการจับคู่เท่านั้น (หรืออย่างน้อยก็การจับคู่ที่ใหญ่กว่า) สำหรับพนักงานที่เลือกซื้อหุ้นในแผน.

แน่นอนว่าผลกระทบจากการล่มสลายของ Enron และ Worldcom ในปี 2545 ส่งผลให้มีการตรวจสอบการปฏิบัติของทั้งหน่วยงานกำกับดูแลและสาธารณะอย่างมาก กฎหมาย Sarbanes-Oxley Act และพระราชบัญญัติคุ้มครองบำเหน็จบำนาญของปี 2549 ได้ถูกส่งผ่านเป็นวิธีการป้องกันเงินบำนาญของพนักงานจากการล่มสลายขององค์กร อย่างไรก็ตามกฎทั้งสองชุดไม่มีเงื่อนไขห้ามการใช้งานหุ้นของ บริษัท ในแผนการเกษียณอายุของ บริษัท แม้ว่าพวกเขาจะ จำกัด การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในในช่วงเวลาที่ไม่ได้ใช้งานในแผน 401 (k) เมื่อผู้ดูแลแผนเปลี่ยนไป.

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนรู้สึกว่ามาตรการเหล่านี้ยังไม่เพียงพอ พวกเขาเชื่อว่าควรมีการออกกฎหมายเพิ่มเติมเพื่อ จำกัด การจัดสรรหุ้นของ บริษัท อย่างมีนัยสำคัญภายในแผนการที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเพื่อไม่ให้เกิน 10% ถึง 20% ของสินทรัพย์แผน.

ข้อดีของการซื้อหุ้นของ บริษัท ในแผน 401 (k)

ผลประโยชน์ที่มาพร้อมกับการซื้อหุ้นในแผน 401 (k) นั้นเหมือนกับการซื้อหุ้นประเภทอื่น ๆ ของพนักงาน - สำหรับนายจ้าง สิทธิประโยชน์เหล่านี้รวมถึง:

1. ปรับปรุงแรงจูงใจและการคงอยู่ของพนักงาน

การซื้อหุ้นของ บริษัท ภายในสอดคล้องกับผลประโยชน์ทางการเงินของพนักงานกับ บริษัท และสามารถทำให้พนักงานรู้สึกมีคุณค่ามากขึ้นโดยนายจ้างของพวกเขา.

2. ผลงานที่ลดหย่อนภาษีสำหรับนายจ้างและลูกจ้าง

ESOPs เป็นแผนซื้อหุ้นประเภทอื่น ๆ เท่านั้นที่อนุญาตให้พนักงานทำการหักลดหย่อนภาษีที่พวกเขาสามารถใช้ซื้อหุ้นของ บริษัท ได้ (เว้นแต่จะเป็น Roth 401 (k) ซึ่งในกรณีนี้พนักงานจะทำการบริจาคโดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่าย แต่ไม่ต้องจ่ายภาษีสำหรับการแจกจ่าย)

3. การควบคุมองค์กร

การซื้อหุ้นของ บริษัท ในแผน 401 (k) ทำให้มีหุ้นเพิ่มขึ้นในมือของพนักงานที่ยังมีสิทธิ์ออกเสียง.

4. กำไรที่เป็นไปได้

พนักงานที่ซื้อหุ้นของ บริษัท จะเห็นว่าสินทรัพย์ส่วนหนึ่งของพวกเขาเติบโตเร็วกว่าการถือครองกองทุนรวมของพวกเขาหากหุ้นมีผลการดำเนินงานที่ดีเมื่อเวลาผ่านไป.

5. การรักษาผลกำไร

พนักงานที่ขายหุ้นของ บริษัท ภายใต้กฎ Net Unrealized Appreciation (NUA) จะถูกคิดภาษีในอัตรากำไรระยะยาวที่ต่ำกว่าสำหรับหุ้นที่ถือครองมานานกว่าหนึ่งปี บทบัญญัติ NUA เป็นข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวกับกฎในรหัสภาษีที่จัดประเภทการกระจายทั้งหมดจากแผนเกษียณอายุที่ผ่านการรับรองแบบดั้งเดิมเป็นรายได้ปกติ กฎนี้ระบุว่าสต็อคในแผนจะต้องแยกออกจากสินทรัพย์ส่วนที่เหลือและขายแยกต่างหากในรายการที่มีคุณสมบัติเดียว.

เคล็ดลับโปร: หากคุณลงทุนในแผน 401 (k) ของ บริษัท คุณลองลงทะเบียนเพื่อรับการวิเคราะห์ฟรีจาก Blooom พวกเขาจะตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่าคุณมีความหลากหลายที่เหมาะสมและมีการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสม พวกเขายังจะทำให้แน่ใจว่าแผนของคุณไม่คิดค่าธรรมเนียมมากเกินไป.

ข้อเสียของสต็อกนายจ้างในแผน 401 (k)

แม้จะมีข้อได้เปรียบที่กล่าวไว้ข้างต้น แต่นักวางแผนการเงินส่วนใหญ่เตือนลูกค้าเกี่ยวกับข้อ จำกัด ในการลงทุนอย่างหนักในหุ้นของนายจ้าง.

1. สภาพคล่องต่ำ

พนักงานจะไม่สามารถขายหุ้นและใช้เงินในแผนการเกษียณอายุได้โดยไม่ต้องเสียภาษีปกติและได้รับโทษปรับ 10% การซื้อหุ้นภายในแผนเกษียณอายุไม่ได้ให้ผลประโยชน์ระยะสั้นเช่นเดียวกับแผนหุ้นประเภทอื่นเช่นแผนการซื้อหุ้นของพนักงานหรือตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง ภายใต้แผนเหล่านี้ผู้เข้าร่วมมักจะได้รับผลประโยชน์ทางการเงินที่เป็นรูปธรรมหรือค่าตอบแทนที่เกินกว่าสิ่งที่พวกเขาวางไว้ภายในระยะเวลาอันสั้น.

2. ไม่มีการซื้อลดราคา

แตกต่างจากแผนหุ้นพนักงานประเภทอื่น ๆ - เช่นตัวเลือกหุ้นที่ไม่มีคุณสมบัติหรือมีแรงจูงใจหรือแผนการซื้อหุ้นของพนักงาน - ไม่มีคุณสมบัติการใช้สิทธิเมื่อซื้อหุ้นภายใน 401 (k) หรือแผนอื่น ๆ ที่ผ่านการรับรอง ดังนั้นจึงไม่มีองค์ประกอบต่อรอง องค์ประกอบการต่อรองคือความแตกต่างระหว่างราคาการใช้สิทธิที่ต่ำกว่าและราคาตลาดปัจจุบันที่สูงขึ้นของหุ้น ณ เวลาที่มีการใช้สิทธิ ส่วนต่างระหว่างราคาทั้งสองนี้กลายเป็นกำไรโดยปราศจากความเสี่ยงทันทีสำหรับพนักงาน.

3. ความรับผิดของผู้ว่าจ้าง

นายจ้างจำนวนมากที่ผลักดันการซื้อหุ้นของพวกเขาในแผนการเกษียณอายุของพวกเขายังมีแนวโน้มที่จะลืมปัจจัยที่ค่อนข้างสำคัญที่สามารถส่งผลกระทบต่อพวกเขาอย่างมาก พวกเขาจะต้องทำหน้าที่เป็นผู้ไว้วางใจสำหรับแผนของพวกเขา นั่นหมายความว่าพวกเขามีมาตรฐานทางจริยธรรมที่สูงซึ่งควบคุมตัวเลือกการลงทุนที่พวกเขาจัดหาให้เช่นเดียวกับวิธีที่พวกเขาให้ทุนและบริหารแผน ความรับผิดชอบทางกฎหมายและทางศีลธรรมที่พวกเขามีต่อพนักงานของพวกเขาสามารถทำให้พวกเขาจบลงด้วยการถูกฟ้องร้องคดีประเภทคลาสเมื่อราคาหุ้นของพวกเขาลดลงอย่างมาก - โดยไม่คำนึงถึงสาเหตุของการลดลงของราคา.

4. การกระจายการลงทุนไม่เพียงพอ

ข้อเสียข้างต้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณา แต่ที่ผ่านมาปัญหาที่สำคัญที่สุดที่พนักงานต้องเผชิญในการซื้อหุ้นของ บริษัท ในแผนการเกษียณอายุของพวกเขาคือการมุ่งเน้นที่ตำแหน่งเดียวในพอร์ตการลงทุนและการเกษียณอายุของพวกเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพนักงานที่มีส่วนร่วมในแผนการซื้อหุ้นอื่น ๆ ที่เสนอโดยนายจ้างเช่น ESOP หรือ ESPP.

นายจ้างและผู้บริหารแผนเกษียณอายุมีความรับผิดชอบในการให้ความรู้แก่พนักงานอย่างรอบคอบเกี่ยวกับอันตรายของการลงทุนเงินมากเกินไปในหุ้นเดียวหรือหลักทรัพย์อื่นไม่ว่า บริษัท จะออกหลักทรัพย์หรือไม่ก็ตาม แต่ละหุ้นสามารถลดลงอย่างรวดเร็วในราคาที่สูงกว่ากองทุนรวมหรือการลงทุนที่หลากหลายอื่น ๆ และมักจะอยู่ในช่วงเวลาที่สั้นกว่ามาก.

ฉากสถานการณ์เลวร้ายที่สุด

Jim และ Mary แต่งงานแล้วและทั้งสองทำงานใน บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะ จิมลงทุน 75% ของเงินออมเพื่อการเกษียณของเขาไปยังหุ้น บริษัท และซื้อหุ้น 1,000 หุ้นใน ESPP ที่เสนอโดยนายจ้าง แผนการเกษียณอายุของแมรี่เป็นการลงทุนในกองทุนรวมที่ลงทุนในสินทรัพย์หลายประเภทและภาคเศรษฐกิจต่าง ๆ บริษัท ได้รับความเสียหายอย่างไม่คาดคิดจากการถูกฟ้องร้องดำเนินคดีเนื่องมาจากผลิตภัณฑ์ที่บกพร่องซึ่งส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตหลายคน บริษัท ถูกบังคับให้ต้องประกาศล้มละลายและหุ้นทั้งหมดของจิมนั้นไร้ค่า สินทรัพย์ทางการเงินที่แท้จริงเพียงคู่เดียวที่เหลืออยู่คือแผนการเกษียณอายุของแมรี่.

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินหลายคนรู้สึกว่าการซื้อหุ้นของพนักงานควรถูก จำกัด ในกรณีส่วนใหญ่ไปยังโปรแกรมที่ไม่ใช่การเกษียณอายุเช่น ESPP หรือตัวเลือกหุ้นในขณะที่พอร์ตการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุของพวกเขายังคงมีความหลากหลาย พวกเขายังเสนอให้ บริษัท ต่างๆดำเนินการตามโปรแกรมการศึกษาของพนักงานและ จำกัด จำนวนสต็อกที่สามารถซื้อได้ในแผนเป็น 10% ถึง 20% ของยอดคงเหลือตามแผน บริษัท ที่ไม่สามารถทำเช่นนี้ได้จะถูกปรับหรือถูกลงโทษทางวินัยโดย ก.ล.ต..

เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยง

พนักงานที่พิจารณาว่าจะซื้อหุ้นของ บริษัท ในแผน 401 (k) หรือแผนการแบ่งปันผลกำไรอื่น ๆ ควรพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น จะเกิดอะไรขึ้นกับไข่รังหากนายจ้างล้มละลาย แน่นอนว่าการมีจำนวนหุ้นของ บริษัท ในปริมาณที่เหมาะสมอาจเป็นความคิดที่ดี นอกจากนี้ยังสามารถให้บริการเพื่อกระตุ้นให้พนักงานในหลายกรณี.

อย่างไรก็ตามผู้ที่ต้องการแบ่งพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเป็นส่วนใหญ่ในหุ้นของนายจ้างควรทำนอกแผนเกษียณอายุ การเข้าร่วมในแผนซื้อหุ้นแบบไม่มีคุณสมบัติหรือสิ่งจูงใจหรือแผนการซื้อหุ้นของพนักงานอาจเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าเนื่องจากนักลงทุนไม่จำเป็นต้องถือหุ้นเหล่านี้จนกว่าจะเกษียณเพื่อรับเงินจากพวกเขาเป็นเงินสด.

แน่นอนว่ามันอาจเป็นไปได้ที่จะขายหุ้นของ บริษัท ภายในแผนการเกษียณอายุ แต่อาจลดผลงานที่ตรงกันที่พนักงานได้รับ นายจ้างบางรายจับคู่กับหุ้นของ บริษัท เท่านั้นหรือจับคู่ผลงานที่ลงทุนในหุ้นของ บริษัท เท่านั้น.

ทำการบ้านของคุณ

พนักงานควรวิจัยนายจ้างของตนอย่างรอบคอบและรับรายงานนักวิเคราะห์เกี่ยวกับ บริษัท เพื่อดูว่าผู้เชี่ยวชาญคิดอย่างไรกับหุ้นของ บริษัท รายงานเหล่านี้มักจะให้บริการออนไลน์ฟรีสำหรับผู้ที่มีบัญชีการลงทุนออนไลน์กับ บริษัท เช่น TD Ameritrade หรือ E * TRADE.

บริษัท วิจัยอิสระอย่าง Morningstar จัดหาข้อมูลทางเทคนิคและข้อมูลพื้นฐานจำนวนมากเพื่อทำลายบันทึกทางการเงินผลการดำเนินงานและประวัติการซื้อขายของนายจ้าง และแน่นอนถ้าหุ้นของ บริษัท ทำการซื้อขายในราคาต่ำอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการแยกหุ้นนี่เป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนเพื่อให้การจัดสรรหุ้นนี้อยู่ในพอร์ทการลงทุนให้น้อยที่สุด.

คำสุดท้าย

แม้จะมีมาตรการทางกฎหมายที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ แต่ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเกือบหนึ่งในห้าของสินทรัพย์ 401 (k) ทั้งหมดยังคงลงทุนในหุ้นของ บริษัท แม่ การล้มละลายของสายการบินสหรัฐฯและสายการบินยูไนเต็ดส่งผลให้พนักงานของพวกเขาสูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์ แต่ในขณะที่การศึกษาปี 2012 ของ Vanguard เปิดเผยว่าการใช้หุ้น บริษัท ในแผน 401 (k) นั้นกำลังลดลง แต่การปฏิบัตินี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอย่างน้อยก็ในอีกหลายสิบปีข้างหน้า.

?