7 การโกหกทั่วไปโดยผู้จัดการกองทุนรวมและวิธีหลีกเลี่ยง

หากคุณตัดสินใจที่จะลงทุนในกองทุนรวมสิ่งสำคัญคือการทำวิจัยของคุณและไม่ทำตามคำแนะนำและการเรียกร้องของที่ปรึกษาของคุณ.

นี่คือบางส่วนของตำนานที่พบบ่อยที่สุดและการปฏิบัติที่น่าสงสัยรอบกองทุนรวมและวิธีที่คุณสามารถต่อสู้กับพวกเขาได้.

ตำนานกองทุนรวม

1. “ กองทุนรวมทำงานได้ดีกว่าหุ้นเนื่องจากบริหารโดยผู้เชี่ยวชาญ”

ไม่โดยทั่วไปกองทุนรวมและหุ้นมีการดำเนินการเกือบจะเหมือนกันทุกประการ ในเดือนธันวาคม 2009 ฉบับร่างของกระดาษ, โชคดีกับทักษะในส่วนของผลตอบแทนกองทุนรวม, Eugene Fama และ Kenneth ชาวฝรั่งเศสรายงานว่าระหว่างปี 1984 และ 2549 นักลงทุนกองทุนรวมจะได้รับผลตอบแทนสุทธิที่ต่ำกว่ามาตรฐานการดำเนินงานโดยประมาณค่าใช้จ่ายในอัตราส่วนค่าใช้จ่าย.

ด้วยที่กล่าวว่าผู้จัดการบางคนมีทักษะเพียงพอที่จะรับประกันอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของพวกเขา อย่างไรก็ตามประเด็นก็คือเพียงเพราะบางคนเป็นผู้จัดการกองทุนไม่ได้หมายความว่าพวกเขาสามารถเอาชนะผลตอบแทนของตลาดโดยเฉลี่ยได้ คุณต้องทำการบ้านให้มากพอ ๆ กับผู้จัดการกองทุนเช่นเดียวกับ บริษัท ที่คุณลงทุน.

2. “ กองทุนรวมมีความปลอดภัยมากกว่าหุ้นเนื่องจากกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์หลายประเภทและบริหารโดยมืออาชีพ”

กองทุนรวมไม่จำเป็นต้องเป็นการลงทุนที่ "ปลอดภัย" มันเป็นความจริงที่ว่าตะกร้าที่หลากหลายของหุ้นที่หลากหลายในกลุ่มอุตสาหกรรมหรือภาคส่วนต่างๆสามารถให้ความผันผวนน้อยลง แต่กองทุนรวมไม่ใช่วิธีเดียวที่จะลดความผันผวนจากพอร์ตการลงทุนของคุณ คุณสามารถลดโมเมนตัมเพียงแค่ซื้อหุ้นในหลากหลายกลุ่มหรือเลือกจากกลุ่มที่มีการจ่ายเงินปันผลที่เคลื่อนไหวช้าเช่น บริษัท ยูทิลิตี้บางแห่ง หากคุณมีเวลาเรียนรู้วิธีการใช้เครื่องมือออนไลน์จากเว็บไซต์การวิจัยการลงทุนหุ้นไปยังหน้าจอสำหรับ บริษัท ที่มีความผันผวนต่ำและเบต้าต่ำ แต่ประสิทธิภาพของราคาที่ดี.

คุณต้องถามว่าที่ปรึกษาของคุณวัดความเสี่ยงได้อย่างไร มันเป็นโดยประสิทธิภาพโดยรวม? เขากำลังดูการเลื่อนลงสูงสุดหรือไม่? ความผันผวนรายเดือนหรือรายปีเป็นอย่างไร? ถามเกี่ยวกับอัตราส่วนชาร์ปที่ให้ตัวชี้วัดที่ให้รางวัลความแปรปรวน อัตราส่วนที่สูงกว่าหมายถึงหุ้นที่มีประสิทธิภาพดีขึ้นเมื่อเทียบกับปริมาณความเสี่ยงที่เกิดขึ้น ไปอีกขั้นตอนหนึ่งและแทนที่จะวิเคราะห์อัตราส่วนนี้แยกดูที่กลุ่มของกองทุนที่คล้ายกันและมีความสัมพันธ์สูง (เช่นกองทุนพลังงานขนาดเล็กหมวก) และเลือกอัตราส่วนชาร์ปที่สัมพันธ์กันสูงสุดในส่วนผสม.

3. “ กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันนั้นดีกว่าเงินลงทุนประเภทพาสซีฟเนื่องจากที่ปรึกษาของคุณสามารถกำหนดตลาดได้นอกเหนือจากการซื้อและขายเชิงรุก”

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของกองทุนในหนังสือพิมพ์, ความสามารถในการกำหนดเวลาของผู้จัดการกองทุนรวม (2000) พบว่าความสามารถในการจับเวลาของตลาดบางอย่างเห็นได้ชัดในผู้จัดการบางคนในชีวิตประจำวัน แต่ปัญหาคือการแยกแยะผู้จัดการที่เฉพาะเจาะจงเหล่านี้จากชุดที่เหลือ ยิ่งไปกว่านั้นการศึกษาในวงกว้างเช่นในเอกสาร, ผลการดำเนินงานกองทุนรวม (2549) แสดงให้เห็นว่าในขณะที่กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันอาจดีกว่ากองทุนอื่น ๆ เล็กน้อยเมื่อดูผลตอบแทนขั้นต้นค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสูงและค่าธรรมเนียมการจัดการการลงทุนทำให้กำไรเหล่านี้เล็กน้อย.

กล่าวอีกนัยหนึ่งความสามารถในการกำหนดเวลาของตลาดจะไม่รับประกันเมื่อซื้อกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและจะไม่ปรากฏแม้แต่ในส่วนใหญ่ของพวกเขา นอกจากนี้คุณจะจ่ายมากขึ้นเพื่ออยู่ในกองทุนที่มีการซื้อขายอย่างแข็งขันซึ่งจะลดผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น.

4. “ แน่นอนว่าค่าธรรมเนียมการจัดการสูงกว่าค่าเฉลี่ย แต่ก็เหมือนกับการซื้อประกัน คุณจะได้รับสิ่งที่คุณจ่าย."

ในขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการดำเนินงานมีความหลากหลาย แต่มีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่แสดงว่าค่าธรรมเนียมที่สูงกว่านั้นเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพที่ดีขึ้น การอภิปรายที่แท้จริงคือค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นนั้นมีความสัมพันธ์เชิงลบกับประสิทธิภาพหรือไม่หรือมีความสัมพันธ์ใด ๆ เลย.

การศึกษาหลายครั้งรวมถึง ตัวกำหนดผลการดำเนินงานกองทุนรวม: การศึกษาข้ามประเทศ (2010) และ ผลการดำเนินงานกองทุนรวม (2006) ชี้ไปที่ข้อสรุปเดียวกันทั้งหมด: เกือบจะไม่มีความแตกต่างระหว่างประสิทธิภาพของการไม่มีโหลด, โหลดต่ำและกองทุนโหลดสูง พูดอีกอย่างก็คืออย่าคิดมากว่าการจ่ายมากขึ้นหมายถึงคุณได้รับมากขึ้น.

5. “ ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของกองทุนนั้นคือ…”

การแสดงผลตอบแทนประจำปีโดยเฉลี่ย (AAR) ให้คุณไม่จำเป็นต้องทำให้เข้าใจผิด แต่การวิเคราะห์ตัวเลขที่ไม่เหมาะสมอาจเป็นไปได้ ดูผลตอบแทนรวมแบบรายปีและไม่ใช่ค่าเฉลี่ยทั่วไปของผลตอบแทนประจำปีหากคุณต้องการดูสิ่งที่คุณจะทำในกองทุนหากคุณลงทุน.

นี่คือตัวอย่างของเงินทุนของฉันและทำไมคุณควรใช้ตัวเลขประกอบ:

• ปีที่ 1: + 100%
• ปีที่ 2: -50%
• ปีที่ 3: + 100%
• ปีที่ 4: -50%

ดูเหมือนว่าคุณควรจะเพิ่มขึ้น 100% ถ้าคุณเพียงเพิ่มและลบคอลัมน์ทั้งหมด หากคุณหารด้วยสี่ปีดูเหมือนว่าคุณจะได้กำไร 25% ต่อปี แต่นี่เป็นสิ่งที่ผิด ลองนึกภาพคุณลงทุน 1,000 เหรียญดอลลาร์ในหนึ่งปี คุณเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น $ 2,000 จากนั้นก็ตกครึ่งถึง $ 1,000 คุณเพิ่มเป็นสองเท่าและอีกครึ่งหนึ่งเพื่อจบลงด้วยการลงทุนเริ่มแรกของคุณ ในท้ายที่สุดคุณไม่ได้รับอะไรเลยซึ่งเป็นหนทางไกลจาก 25%.

หากต้องการรับความรู้สึกที่แท้จริงของประสิทธิภาพที่ผ่านมาให้ดูที่ผลประกอบการเฉลี่ยต่อปีที่เพิ่มขึ้น หากที่ปรึกษากองทุนรวมของคุณพยายามที่จะให้ตัวเลขผลตอบแทนต่อปีโดยเฉลี่ยให้ขอดูผลตอบแทนรายปีแบบทบต้นแทน และหากพวกเขาหยุดทำงานที่นี่ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตามให้หาที่ปรึกษาอื่น.

6. “ กองทุนนี้เอาชนะมาตรฐานตลาดได้มาก”

การเปรียบเทียบเป็นเครื่องมือทั่วไปเพื่อดูว่ากองทุนมีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นบางกลุ่ม ตัวอย่างเช่นกองทุนมูลค่าขนาดเล็กบางแห่งอาจเพิ่มขึ้น 60% จากกรกฎาคม 2009 ถึงกรกฎาคม 2011 เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 45% ดูเหมือนว่ากองทุนนี้จะเป็นผู้ชนะ แต่ที่ปรึกษาของคุณเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ล การใช้ดัชนี Small-Cap Value ของ Dow Jones จะเป็นการดีกว่าหรือไม่ หากคุณเห็นว่าดัชนีมูลค่าขนาดเล็กนี้เพิ่มขึ้น 70% เมื่อเทียบกับกองทุนที่มีมูลค่าสูงซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 60% คุณอาจรู้ว่ากองทุนที่ดูเต็มไปด้วยไอน้ำเมื่อหนึ่งนาทีที่แล้วเป็นเพียงอากาศร้อน.

ระวังว่ากองทุนของคุณมีขนาดเล็กกลางหรือใหญ่ รู้ด้วยไม่ว่าจะเป็นค่าหรือกองทุนการเจริญเติบโต จากนั้นขอดูดัชนีที่เหมาะสมซึ่งเป็นมาตรฐานที่แท้จริงสำหรับประเภทของกองทุนของคุณ เยี่ยมชมไซต์ผลการดำเนินงานของตลาดนี้ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงเพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพกองทุนของคุณ คุณสามารถค้นหาอย่างรวดเร็วว่าพอร์ตโฟลิโอของหุ้นขนาดเล็กที่เติบโตได้ดีในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาหรือจำนวนตะกร้าของหุ้นมูลค่าขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงในช่วงปีที่ผ่านมา.

7. “ ดูแผนภูมิที่ยอดเยี่ยมนี้สำหรับกองทุนนี้ คุณต้องการลงทุนกับครอบครัวกองทุนนี้”

อันนี้เป็นถุงผสม มีความจริงบางอย่างเกี่ยวกับความคิดที่ว่าผู้ชนะที่ผ่านมาจะเป็นอนาคตเช่นกัน บทคัดย่อทั้งสอง, ผลการดำเนินงานกองทุนรวม และ ตัวกำหนดผลการดำเนินงานกองทุนรวม: การศึกษาข้ามประเทศ, เห็นด้วยกับทฤษฎีที่ว่าผลการดำเนินงานที่ผ่านมาบ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ที่กล่าวว่าปรากฏการณ์นี้แข็งแกร่งที่สุดด้วยกองทุนที่มีผลการดำเนินงานไม่ดี คุณควรหลีกเลี่ยงเงินทุนที่มีประสิทธิภาพที่แย่ที่สุดอย่างที่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะโพสต์ประสิทธิภาพราคาที่ไม่ดีในปีต่อ ๆ ไป หากที่ปรึกษาพยายามขายกองทุนให้คุณเนื่องจากมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งจะไม่มีอะไรผิดปกติกับสิ่งนี้.

ในทางกลับกันที่ปรึกษากองทุนรวมอาจเลือกดูแผนภูมิของกองทุนนี้และอาจซ่อนกองทุนที่น่าเบื่ออื่น ๆ ด้วยชื่อเดียวกัน ครอบครัวของกองทุนเป็นเหมือนราชวงศ์ในยุคกลาง พวกเขาชอบที่จะโน้มน้าวความสำเร็จและฝังการสูญเสียของพวกเขา คุณสามารถลองรับข้อมูลรวมสำหรับครอบครัวของกองทุนออนไลน์ได้ แต่มีปัญหาเรื่องผู้รอดชีวิตซึ่งหมายความว่าเงินทุนที่ถูกระงับนั้นไม่น่าจะปรากฏขึ้นที่ใดก็ได้ในผลลัพธ์ของคุณ อาจมีเพียงเล็กน้อยที่คุณสามารถทำได้เกี่ยวกับที่ปรึกษาของคุณการเลือกกองทุนที่ดีที่สุดของกลุ่ม เพิ่งทราบว่าเขาอาจไม่ได้ให้แผนภูมิที่แสดงประสิทธิภาพโดยทั่วไปของกองทุนครอบครัวโดยเฉลี่ย.

คำสุดท้าย

ให้ฉันมีความชัดเจน ฉันไม่คิดว่าผู้จัดการกองทุนรวมนั้นชั่วร้ายหรือว่าพวกเขาเป็นกลุ่มโจรที่โจร มีผู้จัดการอยู่ที่นั่นอย่างฉลาดเลือกหุ้นและรู้ว่าจะซื้อและขายเมื่อใด แต่ผู้จัดการกองทุนเหล่านี้เป็นข้อยกเว้นและไม่ใช่กฎ หากคุณต้องการสุ่มเลือกกองทุนรวมเพราะคุณคิดว่าเป็นวิธีที่ง่ายในการเอาชนะตลาดให้คิดอีกครั้ง แต่ถ้าคุณยินดีที่จะทำการวิจัยผู้จัดการกองทุนวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนรวมและเปรียบเทียบกองทุนกับเกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมคุณจะมีโอกาสมากขึ้นที่จะเห็นผลกำไรจากการลงทุน และเข้าใจว่ากองทุนโดยเฉลี่ยเช่นหุ้นไม่ได้มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด.

คุณลงทุนในกองทุนรวมหรือไม่? คุณเลือกกองทุนอย่างไรและมันมีประสิทธิภาพอย่างไร?