3 ความเสี่ยงของการลงทุนในตลาดหุ้น - ความผันผวนระยะเวลาและความมั่นใจ

การลดตัวแปรทั้งหมดที่มีผลต่อการลงทุนในหุ้นเป็นเรื่องยากโดยเฉพาะความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ดังต่อไปนี้.

1. ความผันผวน

บางครั้งเรียกว่า "ความเสี่ยงด้านตลาด" หรือ "ความเสี่ยงโดยไม่สมัครใจ" ความผันผวนหมายถึงความผันผวนของราคาหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี หลักทรัพย์ทั้งหมดอยู่ภายใต้ความเสี่ยงด้านตลาดซึ่งรวมถึงเหตุการณ์ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของนักลงทุน เหตุการณ์เหล่านี้ส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวมไม่ใช่แค่ บริษัท หรืออุตสาหกรรมเดียว.

พวกเขารวมถึงต่อไปนี้:

• เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์. เศรษฐกิจโลกเชื่อมโยงกันในโลกโลกดังนั้นภาวะถดถอยในประเทศจีนอาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา การถอนตัวของบริเตนใหญ่จากสหภาพยุโรปหรือการปฏิเสธของ NAFTA โดยหน่วยงานใหม่ของสหรัฐฯอาจทำให้เกิดสงครามการค้าระหว่างประเทศที่มีผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจของแต่ละประเทศทั่วโลก.
• เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ. นโยบายการเงินกฎระเบียบที่ไม่คาดคิดหรือการยกเลิกกฎระเบียบการแก้ไขภาษีการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยหรือสภาพอากาศส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศรวมถึงความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ ธุรกิจและอุตสาหกรรมยังได้รับผลกระทบ.
• เงินเฟ้อ. เรียกอีกอย่างว่า "ความเสี่ยงด้านกำลังซื้อ" มูลค่าในอนาคตของสินทรัพย์หรือรายได้อาจลดลงเนื่องจากต้นทุนสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้นหรือการดำเนินการของรัฐบาลโดยเจตนา อย่างมีประสิทธิภาพหน่วยของแต่ละสกุลเงิน - $ 1 ในสหรัฐอเมริกา - ซื้อน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป.

ความผันผวนไม่ได้ระบุทิศทางของการเคลื่อนไหวของราคา (ขึ้นหรือลง) เพียงช่วงของความผันผวนของราคาในช่วงเวลา มันแสดงว่าเป็น "เบต้า" และมีจุดมุ่งหมายเพื่อสะท้อนความสัมพันธ์ระหว่างราคาหลักทรัพย์กับตลาดโดยรวมโดยทั่วไปแล้ว S&P 500:

• ค่าเบต้า 1 (ความผันผวนต่ำ) แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวสอดคล้องกับตลาด ตัวอย่างเช่นหาก S&P 500 ย้าย 10% หุ้นจะเคลื่อนไหว 10%.
• Betas น้อยกว่า 1 (ความผันผวนต่ำมาก) หมายความว่าราคาหลักทรัพย์มีความผันผวนน้อยกว่าตลาด - เบต้า 0.5 แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหว 10% ในตลาดจะสร้างเพียง 5% ของราคาหลักทรัพย์.
• ค่าเบต้าที่มากกว่า 1 (ความผันผวนสูง) หมายความว่าหุ้นมีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม ในทางทฤษฎีความปลอดภัยด้วยเบต้า 1.3 จะผันผวนมากกว่าตลาด 30%.

Ted Noon รองประธานอาวุโสฝ่ายการจัดการสินทรัพย์ของ Acadian กล่าวว่าการเลือกใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มีความผันผวนต่ำเช่นการเลือกการลงทุนที่มีเบต้าต่ำสามารถรักษาความเสี่ยงในตลาดตราสารทุนได้อย่างเต็มที่ในขณะที่หลีกเลี่ยงผลลัพธ์ที่เจ็บปวด อย่างไรก็ตาม Joseph Flaherty หัวหน้าเจ้าหน้าที่ความเสี่ยงด้านการลงทุนของ MFS Investment Management เตือนว่าการลดความเสี่ยงนั้น“ ให้ความสำคัญกับความผันผวนต่ำและหลีกเลี่ยงความผันผวนสูง”

กลยุทธ์การจัดการความผันผวน

กลยุทธ์ในการลดผลกระทบของความผันผวน ได้แก่ :

• ลงทุนในหุ้นด้วยเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง. Legg Mason เพิ่งเปิดตัว ETF (LVHD) ความผันผวนต่ำของความผันผวนต่ำตามกลยุทธ์การลงทุนของเงินปันผลสูงอย่างยั่งยืนและความผันผวนต่ำ.
• การเพิ่มพันธบัตรให้กับพอร์ตการลงทุน. John Rafal ผู้ก่อตั้ง Essex Financial Services อ้างว่าการผสมหุ้นพันธบัตร 60% -40% จะสร้างกำไรเฉลี่ยต่อปีเท่ากับ 75% ของพอร์ตหุ้นที่มีความผันผวนครึ่งหนึ่ง.
• การลดการสัมผัสกับหลักทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง. การลดหรือกำจัดหลักทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงในพอร์ตโฟลิโอจะช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของตลาด มีกองทุนรวมเช่น Vanguard Global Minimum Volatility (VMVFX) หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เช่น PowerShares S&P 500 อดีตอัตราความผันผวนต่ำผลงาน (XRLV) จัดการโดยเฉพาะเพื่อลดความผันผวน.
• ป้องกันความเสี่ยง. ความเสี่ยงหรือความผันผวนของตลาดสามารถลดลงได้โดยการนับหรือดำรงตำแหน่งชดเชยในการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่มีพอร์ตการลงทุนต่ำและปานกลางอาจซื้อ ETF แบบผกผันเพื่อป้องกันการลดลงของตลาด ETF แบบผกผัน - บางครั้งเรียกว่า“ short ETF” หรือ“ bear ETF” - ถูกออกแบบมาเพื่อทำการตรงกันข้ามกับดัชนีที่ติดตาม กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 5% ค่าผกผันของ S&P 500 ETF จะลดลง 5% ของมูลค่า เมื่อรวมพอร์ตกับ ETF แบบผกผันการขาดทุนใด ๆ ในพอร์ตจะถูกชดเชยด้วยกำไรใน ETF ในขณะที่มีความเป็นไปได้ในทางทฤษฎีนักลงทุนควรตระหนักว่าการชดเชยความเสี่ยงจากความผันผวนในทางปฏิบัตินั้นทำได้ยาก.

2. เวลา

ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดอ้างว่ากุญแจสู่ความร่ำรวยในตลาดหุ้นชัดเจน: ซื้อต่ำและขายสูง อาจเป็นคำแนะนำที่ดี แต่ยากที่จะปรับใช้เนื่องจากราคามีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ใครก็ตามที่ลงทุนเพื่อช่วงเวลาหนึ่งได้ประสบกับความยุ่งยากในการซื้อในราคาสูงสุดของวันสัปดาห์หรือปี - หรือตรงกันข้ามขายหุ้นในราคาต่ำสุด.

การพยายามทำนายราคาในอนาคต (“ กำหนดเวลาตลาด”) เป็นเรื่องยากหากไม่เป็นไปไม่ได้โดยเฉพาะในระยะสั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือไม่น่าที่นักลงทุนจะสามารถทำกำไรได้ดีกว่าตลาดในช่วงเวลาที่สำคัญ Katherine Roy หัวหน้านักยุทธศาสตร์การเกษียณอายุที่ J.P. Morgan Asset Management กล่าวว่า“ คุณต้องเดาสองครั้ง คุณต้องคาดเดาล่วงหน้าว่ายอดเขาจะเป็นหรือเมื่อใด และคุณต้องรู้ว่าตลาดจะกลับมาเมื่อใดก่อนที่ตลาดจะทำเช่นนั้น”

ปัญหานี้นำไปสู่การพัฒนาสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) และทฤษฎีการเดินสุ่มที่เกี่ยวข้องกับราคาหุ้น พัฒนาโดยดร. ยูจีนฟามาแห่งมหาวิทยาลัยชิคาโกสมมติฐานสันนิษฐานว่าตลาดการเงินเป็นข้อมูลที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้ราคาหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงสิ่งที่เป็นที่รู้จักหรือคาดว่าจะเป็นที่รู้จักสำหรับการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะ เมื่อข้อมูลใหม่ปรากฏขึ้นราคาตลาดจะปรับตามเงื่อนไขใหม่ทันที เป็นผลให้ไม่มีหุ้น "ต่ำกว่าเกณฑ์" หรือ "ราคาสูงเกินไป".

การรับมือกับความเสี่ยงด้านเวลา

นักลงทุนสามารถระงับความเสี่ยงเวลาในหลักทรัพย์เดียวด้วยกลยุทธ์ต่อไปนี้:

• ค่าเฉลี่ยดอลลาร์ - ต้นทุน. ความเสี่ยงด้านเวลาสามารถลดลงได้ด้วยการซื้อหรือขายจำนวนเงินดอลลาร์หรืออัตราร้อยละของหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์ที่ถือตามกำหนดเวลาปกติโดยไม่คำนึงถึงราคาหุ้น บางครั้งเรียกว่า "แผนเงินดอลลาร์ที่คงที่" ค่าเฉลี่ยของเงินดอลลาร์ทำให้เกิดการซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นต่ำและน้อยลงเมื่อราคาสูง อันเป็นผลมาจากเทคนิคนักลงทุนลดความเสี่ยงของการซื้อที่ด้านบนหรือขายที่ด้านล่าง เทคนิคนี้มักจะใช้เพื่อลงทุนในการลงทุนของไออาร์เอเมื่อมีการหักเงินสมทบในแต่ละรอบบัญชีเงินเดือน Nasdaq ตั้งข้อสังเกตว่าการฝึกค่าเฉลี่ยราคาดอลลาร์สามารถปกป้องนักลงทุนจากความผันผวนของตลาดและความเสี่ยงขาลง.
• กองทุนดัชนีการลงทุน. ในตัวอย่างคลาสสิกของ“ หากคุณไม่สามารถเอาชนะพวกเขาได้ให้เข้าร่วมกับพวกเขา” จอห์นเบ็คและลูกศิษย์ของเขาหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเรื่องจังหวะเวลาเฉพาะในการเป็นเจ้าของหุ้นแต่ละตัวเลือกที่จะเป็นเจ้าของกองทุนดัชนี จากข้อมูลของ The Motley Fool การพยายามเรียกตลาดอย่างแม่นยำนั้นเกินความสามารถของนักลงทุนส่วนใหญ่รวมถึงผู้จัดการการลงทุนที่โดดเด่นกว่า The Motley Fool ชี้ให้เห็นว่าน้อยกว่า 20% ของกองทุนที่มีการจัดการที่หลากหลายที่มีการกระจายตัวของกองทุนรวมขนาดใหญ่นั้นมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า S&P ตลอด 10 ปีที่ผ่านมา.

3. ความมั่นใจมากเกินไป

คนที่ประสบความสำเร็จหลายคนปฏิเสธความเป็นไปได้ของโชคหรือการสุ่มที่มีผลกระทบใด ๆ กับผลลัพธ์ของเหตุการณ์ไม่ว่าจะเป็นอาชีพการแข่งขันกีฬาหรือการลงทุน E.B. White, ผู้แต่ง Charlotte's Web และคอลัมนิสต์คนเก่าแก่ของ The New Yorker เคยเขียนว่า“ โชคไม่ใช่สิ่งที่คุณสามารถพูดถึงต่อหน้าผู้ชายที่สร้างตัวเองได้” ตามการวิจัยของ Pew ชาวอเมริกันโดยเฉพาะปฏิเสธความคิดที่บังคับให้อยู่นอกการควบคุม (โชค) กำหนดความสำเร็จ อย่างไรก็ตามความโอหังนี้เกี่ยวกับการสร้างตัวเองสามารถนำไปสู่ความมั่นใจในการตัดสินใจความประมาทและความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น.

ในเดือนตุลาคม 2013 Tweeter Home Entertainment Group ซึ่งเป็น บริษัท อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคที่ล้มละลายในปี 2550 มีการปรับขึ้นราคาหุ้นมากกว่า 1,000% ปริมาณส่วนแบ่งหนักมากจน FINRA หยุดการซื้อขายหุ้น ตามที่ CNBC เหตุผลที่เพิ่มขึ้นคือความสับสนเกี่ยวกับสัญลักษณ์หุ้นของทวีตเตอร์ (TWTRQ) และสัญลักษณ์หุ้นสำหรับการเสนอขายครั้งแรกของ Twitter (TWTR).

J.J. Kinahan หัวหน้านักยุทธศาสตร์ที่ TD Ameritrade กล่าวใน Forbes ว่า“ มันเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของคนที่ไม่ทำการบ้านใด ๆ การลงทุนอาจเป็นเรื่องท้าทายดังนั้นอย่าเอาตัวเองไปอยู่ข้างหลังแปดลูกเพื่อเริ่มต้น” แม้แต่การตรวจสอบคร่าวๆก็ยังแจ้งให้นักลงทุนที่มีศักยภาพทราบว่า Twitter ไม่ได้ทำการซื้อขายต่อสาธารณะโดยมีการเสนอขายหุ้น IPO ของตนในอีกหนึ่งเดือนต่อมา.

ความสำเร็จของตลาดหุ้นเป็นผลมาจากการวิเคราะห์และตรรกะไม่ใช่อารมณ์ ความมั่นใจมากเกินไปสามารถนำไปสู่การใด ๆ ต่อไปนี้:

• ล้มเหลวในการรับรู้อคติของคุณ. ทุกคนมีพวกเขาตามที่ CFP Hugh Anderson การลำเอียงสามารถนำคุณไปตามฝูงและให้ความสำคัญกับข้อมูลที่ยืนยันมุมมองที่มีอยู่ของคุณ.
• ความเข้มข้นมากเกินไปในสต็อกเดียวหรืออุตสาหกรรม. การแน่ใจว่าคุณถูกต้องสามารถนำไปสู่การวางไข่ทั้งหมดไว้ในตระกร้าเดียวโดยไม่ตระหนักถึงความเป็นไปได้ที่ความผันผวนจะมีอยู่เสมอโดยเฉพาะในระยะสั้น.
• เลเวอเรจมากเกินไป. การรวมกันของความโลภและความมั่นใจว่าการตัดสินใจลงทุนของคุณนั้นนำไปสู่การยืมหรือการซื้อขายที่มาร์จิ้นเพื่อเพิ่มผลกำไรของคุณ ในขณะที่การใช้ประโยชน์เพิ่มโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นมันยังเพิ่มผลกระทบของการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์.
• การอยู่ข้างสนาม. ผู้ที่รู้สึกสะดวกสบายที่สุดในความสามารถทางการเงินของพวกเขามักจะเชื่อว่าพวกเขาสามารถกำหนดเวลาในตลาดเลือกเวลาที่เหมาะสมในการซื้อขายหรือออกจากตลาด อย่างไรก็ตามนี่อาจหมายความว่าคุณจะออกจากตลาดเมื่อมีการเคลื่อนไหวของตลาดเกิดขึ้น ตาม DALBAR 2559 การวิเคราะห์เชิงปริมาณของพฤติกรรมนักลงทุนนักลงทุนเฉลี่ย - ที่ย้ายเข้าและออกจากตลาด - ได้รับเกือบครึ่งหนึ่งของสิ่งที่พวกเขาจะทำในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาหากพวกเขาตรงกับประสิทธิภาพของ S&P 500 JP มอร์แกนรอยตั้งข้อสังเกตว่าหากนักลงทุนออกจากตลาดเพียง 10 วันที่ดีที่สุดในช่วง 20 วันที่ผ่านมาน้ำตาไหลในระยะเวลา 7,300 วันผลตอบแทนจะลดลงครึ่งหนึ่ง.

กลยุทธ์ในการคงสายดิน

กลยุทธ์ในการลดผลกระทบของความมั่นใจ ได้แก่ :

• กระจายความเสี่ยงของคุณ. แม้ว่าจะไม่รับประกันความสูญเสีย แต่การกระจายความเสี่ยงจะช่วยป้องกันการสูญเสียทุกอย่างในคราวเดียว Jim Cramer จาก Mad Money ของ TV แนะนำขั้นต่ำ 10 หุ้นและสูงสุด 15 ในพอร์ต น้อยกว่า 10 มีสมาธิมากเกินไปและมากกว่า 15 เป็นเรื่องยากเกินไปที่นักลงทุนทั่วไปจะติดตาม แครมเมอร์ยังแนะนำให้ลงทุนในห้าอุตสาหกรรมหรือภาคที่แตกต่างกัน นักลงทุนควรทราบว่าข้อดีประการหนึ่งของกองทุนรวมและอีทีเอฟคือการกระจายความเสี่ยงแบบอัตโนมัติ.
• ซื้อและถือ. วอร์เรนบัฟเฟตต์อาจเป็นผู้เสนอที่มีชื่อเสียงและกระตือรือร้นมากที่สุดของกลยุทธ์การซื้อและการถือครองในวันนี้ ในการสัมภาษณ์กับ On The Money ของ CNBC ในปี 2559 บัฟเฟตได้ให้คำแนะนำว่า“ เงินนั้นเกิดจากการลงทุนโดยการลงทุนและโดยการเป็นเจ้าของ บริษัท ที่ดีมาเป็นเวลานาน หากพวกเขา [นักลงทุน] ซื้อ บริษัท ที่ดีซื้อพวกเขาเมื่อเวลาผ่านไปพวกเขาจะทำดี 10, 20, 30 ปีจากนี้ "
• หลีกเลี่ยงการยืม. เลเวอเรจคือเมื่อคุณยืมเงินเพื่อลงทุน และในขณะที่เลเวอเรจสามารถขยายผลกำไรมันยังสามารถขยายการสูญเสีย มันเพิ่มแรงกดดันทางจิตวิทยาในการขายตำแหน่งหุ้นในช่วงที่ตลาดตกต่ำ หากคุณมีแนวโน้มที่จะยืมเงินเพื่อลงทุน (เพื่อจ่ายให้กับไลฟ์สไตล์ของคุณ) คุณควรจำคำแนะนำของผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินยอดนิยมเช่น Dave Ramsey ผู้เตือน "หนี้เป็นใบ้ เงินสดคือราชา” หรือวอร์เรนบัฟเฟตต์ที่อ้างว่า“ ฉันเคยเห็นคนล้มเหลวมากขึ้นเพราะเหล้าและยกระดับ - ยกระดับการยืมเงิน คุณไม่จำเป็นต้องใช้ประโยชน์จากโลกนี้มากนัก หากคุณฉลาดคุณจะทำเงินได้มากโดยไม่ต้องยืม”

คำสุดท้าย

“ มันไม่ใช่สิ่งที่คุณทำมันเป็นสิ่งที่คุณรักษาไว้” แหล่งที่มาของคำพูดที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางนี้มีความไม่แน่นอน แต่สามารถพบได้ในเกือบทุกรายการของคำพูดที่มีชื่อเสียงเกี่ยวกับตลาดหุ้น คำพูดแสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการลดความเสี่ยงให้ได้มากที่สุดเมื่อลงทุน บรรลุผลกำไรตลาดหุ้นที่สำคัญเพียงเพื่อสูญเสียพวกเขาเมื่อเกิดเหตุการณ์หายนะกำลังทำลายล้าง - และบ่อยครั้งที่ไม่จำเป็น.

Robert Arnott ผู้ก่อตั้ง บริษัท จัดการกองทุนวิจัย บริษัท ร่วมระบุถึงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน:“ ในการลงทุนความสะดวกสบายนั้นไม่ค่อยได้ผลกำไร” ด้วยการใช้กลยุทธ์เหล่านี้บางอย่างเช่นค่าเฉลี่ยของเงินดอลลาร์ลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนและการกระจายความเสี่ยงคุณสามารถปกป้องความมั่งคั่งและการนอนหลับที่ดีขึ้นในเวลากลางคืน.

คุณมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดหุ้นหรือไม่? คุณใช้ขั้นตอนใดในการลดการเปิดรับเหตุการณ์เชิงลบ?