ตำนานการกระจายการลงทุน & ทำไมกองทุนรวมถึงไม่ดี

แต่ให้ฉันถามคำถามกับคุณว่าจะเป็นเช่นไรหากทุกคนที่พูดเพื่อกระจายความเสี่ยงนั้นผิด?

กำเนิดการกระจายการลงทุน

แนวคิดที่ว่าคุณไม่ควรใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียวอาจเป็นกฎสามัญสำนึก แต่แดกดันนักลงทุนส่วนใหญ่ก่อนปี 1980 ไม่เพียง แต่ไม่ได้ปฏิบัติตามพวกเขาไม่ได้รับการสนับสนุนให้ทำ ในช่วงทศวรรษที่ 1980 ถึงปี 1990 ความนิยมของแผน 401k บัญชี IRA และหมายเลขบันทึกของคนอเมริกันชนชั้นกลางที่เข้ามาในตลาดหุ้นช่วยผลักดันแนวคิดนี้ให้เป็นแนวคิดทางการตลาดในการขายกองทุนรวม.

ในยุค 70 และ 80 การลงทุนในตลาดหุ้นหมายถึงการซื้อหุ้นนั่นคือขอบเขตของความมั่งคั่งและความร่ำรวย ถนนสายหลักในอเมริกาไม่สามารถจ่ายค่านายหน้าในยุคนั้นได้ ไม่กองทุนรวมเป็นหนทางเดียวที่ชาวอเมริกันโดยเฉลี่ยจะได้รับในศักยภาพการเติบโตของตลาดหุ้น.

หนึ่งร้อยดอลลาร์จะไม่ซื้อหุ้น IBM จำนวนมากให้คุณ - ไม่ใช่หลังจากได้รับคอมมิชชั่น อย่างไรก็ตามการจัดสรร $ 100 ต่อเดือนในกองทุนรวมเป็นสิ่งที่ชนชั้นแรงงานอเมริกันสามารถทำได้นั่นคือจุดขายที่สำคัญจุดหนึ่ง อื่น ๆ เป็นการตั้งค่าที่หลากหลายของกองทุนรวม มันเป็นเครื่องมือการขายที่สมบูรณ์แบบ: $ 100 ในแต่ละเดือนซื้อการลงทุนในหลาย ๆ บริษัท แต่ถ้ามีใครลงความเสี่ยงของคุณก็จะกระจายออกไป ดังนั้นในช่วงตกต่ำคุณไม่สามารถได้รับบาดเจ็บอย่างรุนแรง.

สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าเป็นยอดขายที่ดีและในขณะที่หลาย ๆ คนที่มีเงินอยู่ในตลาดในช่วงที่ฟองสบู่ดอทคอมระเบิดในปี 1999 และสิ้นปี 2008 ก็สามารถบอกคุณได้ไม่จริง ในทางทฤษฎีแล้วการกระจายการลงทุนมีความสมบูรณ์แบบ แต่ในความเป็นจริงมีราคาที่ต้องจ่าย.

ผลตอบแทนแบบ Watered-Down

ลองนึกถึงชาเย็นที่สมบูรณ์แบบ: มันมีความหวานที่ถูกต้องและเป็นคำใบ้ของมะนาวที่สมบูรณ์แบบ ตอนนี้ลองนึกภาพถ้าคุณผสมชากับแกลลอนน้ำ ตอนนี้คุณต้องการดื่มไหม โดยสรุปเป็นกองทุนรวม.

กองทุนรวมประสบกับการกระจายความเสี่ยงสูงเกินไป ข้อบังคับกำหนดเงินที่กองทุนรวมสามารถลงทุนใน บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง: ภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 2483 ที่ควบคุมกองทุนรวมกองทุนไม่สามารถมีมากกว่า 25% ของการถือครองในหลักทรัพย์ใด ๆ ส่วนที่เหลืออีก 75% จะต้องแบ่งออกเป็นอย่างน้อย 15 หลักทรัพย์ที่แตกต่างกันเพื่อให้ไม่มีใครเป็นตัวแทนมากกว่า 5% ของกองทุนรวม นอกจากนี้ไม่มีหลักทรัพย์ 15 รายการที่สามารถเป็นเจ้าของมากกว่า 10% ของหุ้นของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งที่เป็นเจ้าของโดย บริษัท กองทุนรวม.

ซึ่งหมายความว่าการเติบโตเชิงบวกใด ๆ ในตลาดกลับหัวจะเกิดขึ้นในอัตราที่ช้า มีเงินไม่เพียงพอในหนึ่งหุ้นหรือแม้แต่หุ้นเพียงเล็กน้อยเพื่อกระตุ้นการเติบโตอย่างรวดเร็ว (ผลกำไร) ที่ไม่ได้ป้องกันคุณจากข้อเสีย.

เนื่องจากกองทุนเพื่อการเกษียณอายุที่ถูกกระแทกหลายตัวสามารถแสดงได้กองทุนที่มีความหลากหลายขนาดใหญ่ไม่ได้ช่วยปกป้องคุณจากการลดลงของตลาด กองทุนรวมที่มี 20 บริษัท ในกองทุนของพวกเขายังอยู่ในตลาด การชะลอตัวครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นเช่นประเทศที่ประสบในปี 1999 ส่งผลกระทบต่อทั้งตลาด ดังนั้นทุกหุ้นในกองทุนจึงลดลงและกองทุนรวมก็จะลดลงเช่นกัน.

กฎของตลาดคือการตกต่ำเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าแกว่งขึ้น ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับการเติบโตในอัตราที่ช้าและการสูญเสียที่รวดเร็ว.

คนที่รวยที่สุดไม่หลากหลาย

Bill Gates, Warren Buffett และ Michael Dell: สิ่งที่ผู้ประกอบการที่มีชื่อเสียงทั้งสามคนนี้มีเหมือนกันไม่ได้เป็นเพียงแค่มหาเศรษฐีของพวกเขาเท่านั้น - นั่นคือไม่มีผู้ใดมีความหลากหลาย (หรืออย่างน้อยก็ไม่มาก) ความมั่งคั่งที่รุนแรงของพวกเขาคือผลมาจากการถือครองหุ้นเป็นหลักใน บริษัท เดียว.

มันเป็นความจริงที่พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ที่พวกเขาก่อตั้งและดำเนินการ แต่พวกเขาเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของพลังแห่งความเข้มข้น วิธีที่รวดเร็วและเร็วที่สุดในการสร้างความมั่งคั่งคือเมื่อคุณมีตำแหน่งที่เข้มข้น เมื่อตลาดเคลื่อนไหวคุณจะทำเงินได้มากที่สุดเมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นจำนวนมากในหนึ่งหรือสองสามตำแหน่งเนื่องจากมีการใช้ประโยชน์จากความเข้มข้นมากขึ้น.

ข้อบกพร่องในกลยุทธ์นี้คือเมื่อตลาดลดต่ำลงคุณจะสูญเสียมากขึ้น อย่างไรก็ตามมีกลยุทธ์ในการลดความสูญเสียดังกล่าว - รวมถึงการมีพอร์ตโฟลิโอนั่นคือ อย่างแท้จริง หลากหลายและไม่เพียง แต่ลงทุนในหุ้นหลากหลายและใช้อนุพันธ์ทางการเงินเช่นตัวเลือกเพื่อป้องกันการชะลอตัวของตลาด.

ประเด็นตรงนี้คือไม่มีใครเข้ามาใกล้กับ Gates หรือ Buffet ลงทุน $ 100, $ 200, หรือแม้แต่ $ 10,000 ดอลลาร์ต่อเดือนในกองทุนรวม มีความเข้มข้นไม่เพียงพอในกองทุนและผลตอบแทนของคุณจะสะท้อนให้เห็นว่า.

การกระจายการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ

กองทุนรวมของคุณให้คุณ ภาพมายา ของความหลากหลาย วิธีที่แท้จริงเพียงวิธีเดียวที่จะกระจายความเสี่ยงคือการมีเงินลงทุนในประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่แตกต่างกันหรือในระดับที่น้อยกว่าภาคที่แตกต่างกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการกระจายความเสี่ยงอย่างแท้จริงการลงทุนของคุณจะต้องกระจายออกไปในหุ้นพันธบัตรทองคำสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ หากคุณไม่ทำเช่นนั้นคุณจะไม่หลากหลาย.

คำสุดท้าย

ความกลัวความสูญเสียเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้คนส่วนใหญ่ยอมรับกฎการกระจายความเสี่ยง ไม่มีใครอยากเสียเงินแม้แต่ Warren Buffet กฎการลงทุนอันดับหนึ่งของเขาคือ อย่าเสียเงิน. กฎข้อที่สองของเขาคืออย่าลืมกฎข้อหนึ่ง มันเป็นลายเส้นที่น่ารัก แต่การถูนั้นทำอย่างไร.

ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นว่าการกระจายการลงทุนไม่ได้บันทึกพอร์ตการลงทุนจำนวนมาก ในความเป็นจริงวิธีการฝึกซ้อมในวันนี้ทำให้มีโอกาสมากขึ้นไม่น้อยไปกว่าที่คุณจะสูญเสียมากมายในบางจุด ความจริงก็คือคุณไม่สามารถหลีกเลี่ยงการสูญเสีย คุณจะสูญเสียเวลาในการลงทุนของคุณไม่ว่าพวกเขาจะมีความหลากหลายหรือไม่.

เคล็ดลับคือการไม่สูญเสียมากเกินไปหรือบ่อยเกินไปและการทำเช่นนั้นอาจเป็นเรื่องง่าย ด้วยการใช้การกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ - เงินที่ลงทุนในหุ้นและเล็กน้อยในสิ่งที่ตรงกันข้ามกับหุ้นเช่นพันธบัตรหรือการใช้การโทรที่ครอบคลุม - คุณสามารถลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของคุณได้อย่างมาก.

คุณมีเคล็ดลับอะไรในการลดความเสี่ยงในการลงทุน?