เรียนรู้พื้นฐานของการซื้อขายออปชั่นออปชั่น - คำอธิบายการโทรและการวาง

วิธีหนึ่งที่คุณสามารถเข้าถึงตลาดโดยไม่ต้องเสี่ยงกับการซื้อหุ้นหรือขายหุ้นก็คือทางเลือก เนื่องจากตัวเลือกการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าราคาหุ้นอ้างอิงอย่างมากการลงทุนทางเลือกจึงเป็นวิธีที่ถูกกว่าในการควบคุมสถานะที่มีขนาดใหญ่ขึ้นในหุ้นโดยไม่ต้องถือกรรมสิทธิ์ในหุ้นอย่างแท้จริง การใช้ตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ช่วยให้คุณสามารถลดความเสี่ยงในขณะที่ยังคงรักษาผลกำไรที่ยิ่งใหญ่เพียงเศษเสี้ยวของต้นทุนในการซื้อหุ้นของหุ้น.

ตัวเลือกคืออะไรกันแน่? ตัวเลือกคือสิทธิ์ในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในกรอบเวลาที่กำหนด. แทนที่จะเป็นเจ้าของหุ้นทั้งหมดคุณกำลังทำการเดิมพันที่คำนวณได้เกี่ยวกับอนาคตของราคาหุ้นภายในช่วงเวลาที่ระบุโดยตัวเลือก สิ่งที่ดีที่สุดเกี่ยวกับตัวเลือกคือคุณมีอิสระในการเลือกว่าจะออกกำลังกายหรือไม่ หากคุณเดิมพันผิดคุณสามารถปล่อยให้ตัวเลือกของคุณหมดอายุ แม้ว่าคุณจะสูญเสียต้นทุนดั้งเดิมของตัวเลือก แต่คุณยังหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่หนักหน่วงที่คุณจะเกิดขึ้นหากคุณชำระราคาเต็มสำหรับหุ้น.

ด้วยการพูดคุยทั้งหมดนี้เกี่ยวกับตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมดูเหมือนว่าทุกคนควรซื้อตัวเลือกใช่ไหม? ท้ายที่สุดพวกมันถูกกว่าและมีความเสี่ยงต่ำกว่า ไม่เร็วนัก อย่าลืมเกี่ยวกับสองสิ่ง:

1. ตัวเลือกด้านเวลาที่ จำกัด
2. ความจริงที่ว่าคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นจนกว่าคุณจะใช้ตัวเลือกของคุณ

ฉันจะเจาะลึกความเสี่ยงเหล่านี้เพิ่มเติมในบริบทของตัวอย่างด้านล่างสำหรับตัวเลือกการโทรและการวาง.

ตอนนี้นี่คือการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับตัวเลือกพื้นฐานสองประเภท: ใส่ตัวเลือกและตัวเลือกการโทร.

ตัวเลือกการโทรทำงานอย่างไร

เมื่อคุณเลือกตัวเลือกการโทร สิทธิในการซื้อ แบ่งปันในราคาที่แน่นอนภายในระยะเวลาที่กำหนด ลองพิจารณาตัวอย่างที่ไนกี้ (NYSE: NKE) ขายในราคา 90 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม หากคุณคิดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าคุณสามารถซื้อตัวเลือกหกเดือนเพื่อซื้อ 100 หุ้นของ Nike ภายในวันที่ 31 มกราคมที่ $ 100 คุณจะจ่ายประมาณ $ 200 สำหรับตัวเลือกการโทรนี้โดยสมมติว่ามีค่าใช้จ่ายประมาณ $ 2 ต่อหุ้น (โปรดจำไว้ว่าคุณสามารถซื้อเพิ่มได้ 100 หุ้นเมื่อมีตัวเลือก) ซึ่งจะทำให้คุณมีตัวเลือกในการรับ 100 หุ้น Nike ทุกครั้ง หกเดือนข้างหน้า เปรียบเทียบกับ $ 9,000 ที่คุณจะจ่ายถ้าคุณต้องการซื้อหุ้นทันที ($ 90 คูณด้วย 100 หุ้น) และความแตกต่างนั้นสำคัญมาก.

สถานการณ์ที่ 1: ในวันที่ 10 ธันวาคมหากหุ้นของ Nike ซื้อขายที่ $ 115 คุณสามารถใช้ตัวเลือกการโทรและกำไรสุทธิ $ 1,300 (กำไร $ 15 ต่อหุ้นคูณด้วย 100 หุ้นลบด้วยเงินลงทุนเริ่มต้น $ 200) คุณสามารถเลือกที่จะทำกำไรโดยขายตัวเลือกของคุณในตลาดเปิดให้กับนักลงทุนรายอื่น สิ่งนี้มักจะนำไปสู่การได้รับที่คล้ายกัน.

สถานการณ์ที่ 2: อย่างไรก็ตามหากราคาหุ้นของ Nike ลดลงและไม่ถึง $ 100 ในช่วงหกเดือนคุณสามารถปล่อยให้ตัวเลือกนั้นหมดอายุและประหยัดเงินได้ ความสูญเสียเพียงอย่างเดียวของคุณคือค่าใช้จ่าย $ 200.

ความเสี่ยง

ตอนนี้เรามาวิเคราะห์ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในออปชั่น ก่อนอื่นในสถานการณ์จำลอง 1 ที่หุ้นของ Nike ไม่ถึง $ 100 และคุณสูญเสียการลงทุนเริ่มต้นทั้งหมด $ 200 การสูญเสียเปอร์เซ็นต์ของคุณคืออะไร 100%! ไม่ดีต่อวันหรือปีอย่างที่ใคร ๆ เคยมีในตลาดหุ้นที่ขายคุณจะไม่ค่อยพบคนที่ขาดทุน 100% วิธีเดียวที่สามารถเกิดขึ้นได้คือถ้า บริษัท อ้างอิงล้มละลายและราคาหุ้นของพวกเขาเป็นศูนย์.

อย่างที่คุณเห็นตัวเลือกต่าง ๆ สามารถนำไปสู่ การสูญเสียมาก, โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณวิเคราะห์จากมุมมองเปอร์เซ็นต์ เพื่ออธิบายเพิ่มเติมในจุดนี้สมมติว่าราคาหุ้นของ Nike อยู่ที่ $ 99 ในวันสุดท้ายที่คุณสามารถใช้ตัวเลือกของคุณ แน่นอนคุณจะไม่ออกกำลังกายเพราะคุณจะเสียเงินดอลลาร์ในทุก ๆ หุ้น แต่ถ้าคุณลงทุน $ 9,000 สำหรับหุ้นจริงและเป็นเจ้าของ 100 หุ้นแทน ในวันนี้ที่ทำเครื่องหมายหกเดือนจากการลงทุนเริ่มแรกคุณจะได้รับ 10% ($ 99 กับ $ 90) ลองจินตนาการว่า: การสูญเสีย 100% (ตัวเลือก) เทียบกับกำไร 10% (หุ้น) อย่างที่คุณเห็นความเสี่ยงของตัวเลือกไม่สามารถคุยโวได้.

เพื่อความเป็นธรรมฝ่ายตรงข้ามจะเป็นจริงสำหรับการกลับหัวกลับหาง หากหุ้นซื้อขายที่สูงกว่า $ 100 คุณจะได้รับเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนที่สูงกว่าพร้อมกับตัวเลือกมากกว่าหุ้น ตัวอย่างเช่นหากหุ้นซื้อขายที่ $ 110 นั่นหมายถึงกำไร 400% ($ 10 กำไรเมื่อเทียบกับการลงทุน $ 2 ต่อหุ้นเดิม) สำหรับนักลงทุนทางเลือกและกำไร 22% สำหรับนักลงทุนหุ้น (ประมาณ $ 20 กำไรเมื่อเทียบกับ เงินลงทุน 90 ดอลลาร์ต่อหุ้น).

สุดท้ายด้วยการเป็นเจ้าของหุ้นไม่มีอะไรบังคับให้คุณขาย ตัวอย่างเช่นหากหลังจากหกเดือนจำนวนหุ้นของ Nike ได้ลดลงคุณสามารถถือหุ้นได้หากคุณรู้สึกว่ายังมีศักยภาพอยู่ อีกหนึ่งปีต่อมาถ้ามันเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วคุณจะได้กำไรอย่างมากโดยไม่เกิดความสูญเสียใด ๆ อย่างไรก็ตามถ้าคุณเลือกที่จะลงทุนในตัวเลือกคุณก็จะถูกบังคับให้ต้องขาดทุน 100% หลังจากหกเดือนโดยไม่มีทางเลือกที่จะถือมันแม้ว่าคุณจะรู้สึกว่าหุ้นจะขึ้นไปจากที่นั่น.

ดังนั้นอย่างที่คุณเห็นมีข้อดีและข้อเสียของตัวเลือกที่สำคัญทั้งหมดที่คุณต้องรู้อย่างรอบคอบก่อนที่จะก้าวเข้าสู่เวทีการลงทุนที่น่าตื่นเต้นนี้.

ตัวเลือกทำงานอย่างไร

ตัวเลือกการวางเป็นตรงกันข้ามกับตัวเลือกการโทร นี้เป็น ตัวเลือกในการขาย การรักษาความปลอดภัยในราคาที่กำหนดภายในกรอบเวลาที่กำหนด นักลงทุนมักจะซื้อตัวเลือกแบบใส่เป็นรูปแบบของการป้องกันในกรณีที่ราคาหุ้นลดลงอย่างฉับพลันหรือตลาดลดลงโดยสิ้นเชิง ตัวเลือกใส่จะช่วยให้คุณสามารถขายหุ้นของคุณและปกป้องพอร์ตการลงทุนของคุณจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างฉับพลัน ในแง่นี้ตัวเลือกการวางสามารถใช้เป็นวิธีการป้องกันความเสี่ยงผลงานของคุณหรือลดความเสี่ยงของผลงานของคุณ.

ในตัวอย่างนี้คุณเป็นเจ้าของหุ้น Clorox (NYSE: CLX) 100 หุ้นซึ่งคุณซื้อในราคา $ 50 ต่อหุ้น ณ วันที่ 31 มกราคมหุ้นขึ้นไปถึง $ 70 ต่อหุ้น คุณต้องการรักษาตำแหน่งของคุณใน Clorox แต่คุณยังต้องการปกป้องผลกำไรที่คุณทำในกรณีที่ราคาหุ้นลดลง เพื่อให้เหมาะกับความต้องการของคุณคุณสามารถซื้อตัวเลือกวางแบบหกเดือนในราคาที่เหมาะสมที่ $ 70 ต่อหุ้น.

สถานการณ์ที่ 1: หากสต็อก Clorox ใช้เวลาตีสองสามเดือนข้างหน้าและตกถึง $ 60 ต่อหุ้นคุณจะได้รับการคุ้มครอง คุณสามารถใช้สิทธิเลือกซื้อขายและยังคงขายหุ้นของคุณในราคา $ 70 ต่อหุ้นแม้ว่าหุ้นจะซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามาก และถ้าคุณรู้สึกมั่นใจว่าหุ้น Clorox จะฟื้นตัวคุณสามารถถือหุ้นของคุณและขายต่อตัวเลือกการขายของคุณซึ่งจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนในราคาเนื่องจากการดำน้ำที่หุ้น Clorox ได้ดำเนินการ.

สถานการณ์ที่ 2: หากในอีกทางหนึ่งหุ้นของ Clorox ยังคงปีนขึ้นไปคุณจะปล่อยให้ตัวเลือกของคุณหมดอายุและยังคงได้รับประโยชน์จากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ ใช่คุณจะสูญเสียสิ่งที่คุณลงทุนในตัวเลือก แต่คุณยังไม่ได้สูญเสียหุ้นพื้นฐาน ดังนั้นวิธีหนึ่งในการดูในตัวอย่างนี้คือตัวเลือกเป็นกรมธรรม์ประกันภัยที่คุณอาจหรืออาจไม่ได้ใช้ ในฐานะที่เป็นบันทึกย่อแบบด่วนคุณสามารถซื้อตัวเลือกการวางแม้จะไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นพื้นฐานในลักษณะเดียวกับตัวเลือกการโทร ไม่มีข้อกำหนดของการเป็นเจ้าของหุ้น.

ความเสี่ยง

ความเสี่ยงแบบเดียวกันนั้นมีผลตามรายละเอียดในหัวข้อตัวเลือกการโทรด้านบน การซื้อตัวเลือกที่ใส่มีโอกาสที่จะสูญเสีย 100% ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้น แต่ยังมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่มากหากหุ้นลงไปเนื่องจากคุณสามารถขายตัวเลือกใหม่ได้ในราคาที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ.

คำสุดท้าย

ตัวเลือกเป็นวิธีที่ดีในการเปิดประตูสู่โอกาสในการลงทุนที่ใหญ่ขึ้นโดยไม่ต้องเสี่ยงกับเงินจำนวนมากล่วงหน้า แต่จำไว้ว่าตัวเลือกการซื้อขายนั้นเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนเท่านั้น หากคุณเป็นเทรดเดอร์ใหม่ที่มีบัญชีออนไลน์อย่าลองทำด้วยตัวเองเว้นแต่คุณจะได้พูดคุยกับมืออาชีพและคุ้นเคยกับพื้นฐาน.

คำเตือนนี้เกิดขึ้นจากข้อเท็จจริงที่ว่าตัวเลือกการซื้อขายมีความเสี่ยงมากมายซึ่งมีรายละเอียดด้านบน ธุรกรรมเหล่านี้เกี่ยวกับเวลาที่เหมาะสมและพวกเขาต้องการความระมัดระวังอย่างมาก นักลงทุนที่ซับซ้อนมีประสบการณ์เพียงพอที่จะคุ้นเคยกับกลยุทธ์ทางเลือกและมีระดับความสะดวกสบายที่จำเป็นสำหรับการใช้งาน หากคุณไม่ระวังและพลาดเวลาที่เหมาะสมในการออกกำลังกายตัวเลือกหรือการเดิมพันครั้งแรกของคุณไม่ได้ผลคุณสามารถสูญเสียเงินสดจำนวนหนึ่งในรูปแบบ 100% ของการลงทุนครั้งแรกของคุณ นอกจากนี้ยังมีตัวเลือกต่างๆ เป็นเพียงส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุน และไม่ควรเป็นตัวแทนผลงานทั้งหมด.

คุณใช้ประโยชน์จากตัวเลือกการโทรหรือการโทร? คุณมีเรื่องราวความสำเร็จหรือล้มเหลวที่น่าสนใจหรือไม่? บอกเราเกี่ยวกับประสบการณ์ของคุณพร้อมตัวเลือกในความคิดเห็นด้านล่าง.